ارتفعت أسهم شركة أوراكل (Oracle) بنسبة 3.18% في 28 مايو، لتغلق عند 203.89 دولار. أطلقت جيه بي مورجان (JPMorgan) تغطيتها لأول مرة لسهم أوراكل، مانحةً إياه تصنيف «زيادة المراكز»، مع سعر مستهدف عند 210 دولارات. دخلت اتفاقية بنية تحتية سحابية بقيمة 30 مليار دولار وقّعتها أوراكل مع الحكومة الأمريكية حيز التنفيذ في بداية 2026. تجاوزت نتائج أوراكل للربع الثالث من 2026 التوقعات، مع قفزة حادة في التزامات التنفيذ المتبقية.
ثلاثة محفزات مؤكدة لذلك اليوم
أطلقت جيه بي مورجان تغطيتها لأول مرة لأوراكل، مع سعر مستهدف عند 210 دولارات، في إشارة إلى اعترافها بموقع أوراكل كجهة تتحول إلى مزود لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، وهو ما شكل محفزًا جديدًا لمعنويات السوق في ذلك اليوم.
دخلت اتفاقية بنية تحتية سحابية للحكومة الأمريكية بقيمة 30 مليار دولار حيز التنفيذ في بداية 2026، ويُنظر إلى حجم العقد باعتباره واحدًا من أكبر عقود السحابة في التاريخ، وفقًا لما قاله محلل شركة Evercore ISI، آميت داريناني، إنها «نقطة نمو تنويعية لأوراكل خارج نطاق الذكاء الاصطناعي وتطبيقات الشركات».
تجاوزت نتائج أوراكل للربع الثالث من السنة المالية 2026 التوقعات: شهدت إيرادات البنية التحتية السحابية وإيرادات قواعد بيانات متعددة السحابات نموًا قويًا، وقفزت طلبات RPO المتراكمة بشكل كبير بفعل ارتفاع كبير في عقود ذكاء اصطناعي مهمة، كما رفعت الإدارة توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2027 لعام كامل.
تأثير الترابط بين القطاعات مع نتائج Snowflake
في اليوم ذاته، أعلنت Snowflake عن نتائجها، حيث ارتفعت حسابات الذكاء الاصطناعي خلال ربع واحد من 9,100 إلى 13,600، ونمت إيرادات المنتجات بنسبة 34%، كما رفعت توقعات إيراداتها للعام بأكمله بمقدار 180 مليون دولار.
وصف كبير مسؤولي التمويل لدى Snowflake، براين روبنز (Brian Robins)، في مؤتمر مكالمة الأرباح Cortex Code بأنه «قفزة» في إمكانات إيرادات الذكاء الاصطناعي، وقال إن الذكاء الاصطناعي يقود نمو أحجام استخدام المنصة وليس بديلًا عنها، ما بدّد مخاوف السوق بشأن «نهاية عصر SaaS». وفي اليوم ذاته، جاءت حركة الارتفاع الترابطي داخل قطاع البرمجيات: ServiceNow +5%، Palantir +6%، مايكروسوفت (MSFT) +2.61%، ميتا (META) +0.63%.
البيانات المالية المؤكدة لعوائق أوراكل وعوامل المخاطر
بلغت إيرادات أوراكل للعام المالي 2026 نحو 57.4 مليار دولار، بينما بلغت الأرباح الصافية 12.44 مليار دولار، ووصلت طلبات RPO المتراكمة إلى 553 مليار دولار. وتتضمن عوامل المخاطر المؤكدة:
1، ارتفع إجمالي الديون خلال ثلاث سنوات تقريبًا إلى 149 مليار دولار، مع إصدار 43 مليار دولار من سندات جديدة إضافية في FY2026؛
2، تبلغ هامش ربح أعمال السحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي 14%، وهو أقل من إجمالي هامش الربح في الشركة؛
3، خطة تسريح تبدأ في مارس 2026 (وتشمل 20 ألفًا إلى 30 ألف موظف)، مما ينتج عنه تكاليف إعادة هيكلة بقيمة 2.1 مليار دولار.
حتى 28 مايو، حققت أوراكل مكاسب منذ بداية العام بنسبة 7.2%، لتسجل 209.73 دولارات، ولا تزال أقل بنحو 36.1% عن أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا (328.33 دولارًا في سبتمبر 2025).
الأسئلة الشائعة
ما الأسباب الأساسية التي دفعت جيه بي مورجان إلى منح تصنيف «زيادة المراكز»؟
أطلقت جيه بي مورجان تغطيتها لأول مرة لأوراكل، مع سعر مستهدف عند 210 دولارات، وتتمثل الحجة الأساسية في الاعتراف بقدرة أوراكل على التحول إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. حصلت أوراكل خلال الشهر الأخير على تصنيفات «شراء» من عدة محللين، بمتوسط سعر مستهدف بلغ 248.04 دولارًا، وأعلى سعر مستهدف عند 400 دولار.
كيف أسهمت نتائج Snowflake في دفع سهم أوراكل إلى الارتفاع؟
أظهرت نتائج Snowflake أن الذكاء الاصطناعي يقود نمو أحمال العمل على منصتها بدلًا من أن يحل محلها، ما بدّد مخاوف السوق بشأن «نهاية عصر SaaS»، ووفّر دعمًا إيجابيًا لمعنويات قطاع البرمجيات بأكمله الذي يعتمد على اشتراكات الشركات السحابية.
ما المجالات المحددة التي تغطيها اتفاقية الحكومة بقيمة 30 مليار دولار الخاصة بأوراكل؟
دخلت اتفاقية البنية التحتية السحابية التي وقعتها أوراكل مع الحكومة الأمريكية حيز التنفيذ في بداية 2026، ما يضع أوراكل كمزود محوري لقدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي للتطبيقات المتعلقة بالأمن القومي والدفاع في الولايات المتحدة، مع دمج اعتمادها الواسع في الشركات الكبرى لمنصة Fusion Data Intelligence لتعزيز مكانتها في مجال أحمال عمل ذكاء اصطناعي عالية الامتثال.
