اقتربت القيمة السوقية لسوق الأصول الواقعية المرمّزة RWA من 30 مليار دولار مع توسع الطلب المؤسسي عبر قطاعات الأصول المُرمّزة.
قدّمت DTCC وNasdaq وNYSE مبادرات لتسوية المعاملات عبر البلوك تشين خلال تصاعد نشاط الترميز.
تعزّزت التوقعات مع اشتداد مناقشات إعفاء “الابتكار” لدى SEC، ما يشير إلى اعتماد أوسع للأوراق المالية المُرمّزة.
تسارع اعتماد RWA بشكل حاد مع توسيع شركات مؤسسية لمبادرات البنية التحتية لتسوية المعاملات عبر البلوك تشين. كما زاد نشاط الأصول المُرمّزة بالتوازي مع ارتفاع حجم التحويل، ومع تزايد المشاركة التنظيمية عبر الأسواق المالية.
تسارع توسع سوق RWA عبر قطاعات مالية متعددة
سلّط تعليق حديث من CryptosRus الضوء على تسريع نشاط الأصول الواقعية المرمّزة (RWA). وصف المحلل ظروف النمو الحالية بأنها مختلفة هيكلياً عن الدورات السابقة. وتوسّعت مشاركة السوق في الوقت الذي نضجت فيه البنية التحتية المؤسسية في الوقت نفسه عبر قطاعات مالية متعددة.
المصدر: X
أظهر مخطط Bitwise الذي يتتبع الأصول المرمّزة نمواً شبه عمودي خلال أوائل 2026. واقترب إجمالي القيمة السوقية للأصول المرمّزة من عتبة 30 مليار دولار خلال أحدث ربع. كانت السنوات السابقة تُظهر تبنياً أبطأ قبل أن يؤدي التسارع الأخير إلى تغيير ظروف نمو القطاع.
واصلت سندات الخزانة الأمريكية قيادة سوق الأصول المُرمّزة الأوسع من حيث حجم القيمة. وأظهرت الشركات المؤسسية تفضيلاً متزايداً لمنتجات العائد المبنية على البلوك تشين في ظل ارتفاع معدلات الفائدة. كما حسّنت المنتجات المدعومة بالخزانة قابلية حركة الضمانات ومرونة التسوية عبر الأسواق العالمية.
توسّعت قطاعات أخرى أيضاً بسرعة بالتوازي مع منتجات البلوك تشين المدعومة بالخزانة خلال الربعيات الأخيرة. وسجّلت قطاعات السلع والتمويل المتخصص والائتمان المدعوم بالأصول نمواً ثابتاً عبر المخطط. ولم تكن دورات RWA السابقة تشهد مستوى المشاركة المتزامنة بهذا الشكل.
SEC ووول ستريت تدفعان أنظمة تسوية البلوك تشين
أشار رسم بياني منفصل إلى إطار “إعفاء الابتكار” المتوقع من SEC للأصول المُرمّزة. ووفقاً لـ CryptosRus، بدا أن الجهات التنظيمية أكثر تقبلاً بشكل متزايد لبنية الأوراق المالية المرمّزة القائمة على البلوك تشين. ونظر المشاركون في السوق إلى هذا التطور باعتباره تحولاً تنظيمياً كبيراً بالنسبة للتمويل المرمّز.
قد تتيح المقترحات تداول الأوراق المالية المرمّزة ضمن شروط امتثال معدّلة على السلسلة. وقد يدعم هذا الإطار مشاركة أوسع عبر بنية التداول اللامركزية وأنظمة التسوية. لا تزال المرونة التنظيمية محورياً في اعتماد المؤسسات داخل الأسواق المالية التقليدية.
يُذكر أن NYSE وNasdaq درستَا أنظمة تسوية قائمة على البلوك تشين لدمج البنية المالية المستقبلية. وتزايدت النظرة إلى عمليات البورصات التقليدية للترميز باعتباره ترقية تشغيلية لا مجرد تقنية تجريبية. كما جذب نطاق التسوية المستمرة اهتمام المؤسسات التي تسعى إلى تحسين كفاءة المعاملات.
كما أشار الرسم إلى تكامل DTCC المتوقع خلال يوليو/تموز. وتعالج DTCC أحجاماً ضخمة من المعاملات عبر أسواق الأوراق المالية التقليدية سنوياً. ويمكن أن يؤدي تكامل البلوك تشين من مؤسسات بهذا الحجم إلى تعزيز الثقة عبر الأسواق المالية.
حجم التحويل ونمو البنية التحتية يعززان سردية تسارع الاعتماد
أشار CryptosRus أيضاً إلى ارتفاع نشاط التحويل عبر منظومات الأصول المُرمّزة مؤخراً. وبلغت القيمة على السلسلة 1.43 مليار دولار بعد زيادة بنسبة 26% خلال ثلاثين يوماً. كما ارتفع حجم التحويل الشهري إلى نحو 3 مليار دولار خلال الفترة الأحدث.
عكس نمو التحويل زيادة الاستخدام، وليس مجرد تموضع سوقي مضارب سلبي. وأشارت أنشطة التسوية النشطة عبر البلوك تشين إلى أن المنتجات المرمّزة باتت لها أهمية تشغيلية أوسع مؤخراً. كما شرعت الشركات المالية بشكل متزايد في استكشاف منصات البلوك تشين لتحسين كفاءة السيولة وإدارة الضمانات.
ومن العوامل المهمة أيضاً توافر إمكانية الوصول إلى الأسواق العالمية بشكل مستمر عبر أنظمة البنية التحتية المبنية على البلوك تشين. وتعمل المنتجات المالية المرمّزة دون الاعتماد على جداول المصارف التقليدية أو نوافذ المقاصة. وقد حسّن هذا الهيكل مرونة التسوية في العمليات المالية الدولية وأنشطة التداول.
تشير بنية السوق الأوسع حالياً إلى أن التمويل المرمّز ينتقل إلى ما وراء مراحل التبنّي المتخصص. واستمر تدفق رأس المال، وتوسّع البنية التحتية، والمشاركة التنظيمية في تعزيز بعضها بعضاً بالتزامن عبر القطاع. ولا يزال حجم السوق الحالي صغيراً نسبياً مقارنةً بإجمالي الأسواق المالية العالمية التقليدية.
