بنوك الادخار تواجه خسائر من التعرض لصندوق Homeplus العقاري

تواجه بنوك الادخار الكورية الجنوبية خسائر محتملة من صناديق العقارات وREITs المرتبطة بمتاجر Homeplus المستأجرة بعد إنهاء إجراء إعادة هيكلة الشركة، وفقًا لمصادر في الصناعة المالية في الثامن من الشهر الجاري. ستعقد هيئة الرقابة المالية اجتماعًا في التاسع من الشهر الجاري مع مؤسسات مالية من الدرجة الثانية بما فيها بنوك الادخار لمراجعة التعرض غير المباشر المرتبط بـ Homeplus. استثمرت بنوك الادخار في مراكز تابعة (subordinated) في هذه الصناديق العقارية وREITs بمعدلات أعلى من البنوك التجارية، مما يخلق مخاطر أكبر لخسارة رأس المال حيث يحصل الدائنون الممتازون على السداد ذي الأولوية عند التصرف في العقارات الضامنة.

هيئة الرقابة المالية تحدد اجتماعًا لمراجعة تعرض صناديق Homeplus

ستعقد هيئة الرقابة المالية اجتماعًا في التاسع من الشهر الجاري مع مؤسسات مالية من الدرجة الثانية بما فيها بنوك الادخار لمناقشة الإقراض المرتبط بمتاجر Homeplus المستأجرة، وفقًا لمصادر في الصناعة المالية في الثامن من الشهر الجاري. يهدف الاجتماع إلى مراجعة التعرض غير المباشر المرتبط بـ Homeplus ومناقشة خطط الاستجابة المستقبلية، حيث تختلف هياكل القروض بين المؤسسات المالية مع مراكز ممتازة وتابعة متفاوتة، وتظهر المتاجر الفردية ظروفًا مختلفة حيث بعضها لديه احتياطيات فوائد متراكمة بينما يواجه البعض الآخر صعوبات في سداد أصل الدين والفائدة.

بنوك الادخار تمتلك مراكز تابعة في REITs متعددة لـ Homeplus

شاركت بنوك Daesin وYegaraem وKB وHana للادخار في صندوق Daehan Entrusted Management REIT رقم 21 بمراكز تابعة بقيمة حوالي 22.7 مليار وون، مما أثار مخاوف بشأن خسائر محتملة إذا كانت أسعار البيع منخفضة. استثمر بنك SBI للادخار 25 مليار وون في صندوق Aegis Core Retail Real Estate Trust رقم 126 إلى جانب بنك Nonghyup، مما يخلق احتمالات خسارة رأس المال. استثمر بنك Daesin للادخار وبنك Korea للادخار 3 مليارات وون لكل منهما في مراكز تابعة في صندوق KB Sadang Retail Entrusted Management REIT.

تواجه بنوك الادخار مخاطر أكبر لخسارة رأس المال مقارنة بالبنوك التجارية بسبب مراكزها الاستثمارية التابعة في الصناديق العقارية وREITs. كمستثمرين تابعين، يمكن لبنوك الادخار فقط استرداد مبالغ محدودة بعد أن يحصل الدائنون الممتازون على السداد ذي الأولوية بعد التصرف في العقارات الضامنة، حتى عند ممارسة حقوق الضمان بعد حدوث حالة تقصير بسبب عدم سداد أصل الدين والفائدة.

البنوك التجارية تكمل عمليات الشطب بينما تحتفظ بنوك الادخار بتصنيف احترازي

أكملت البنوك التجارية عمليات الشطب الكامل لحوالي 100 مليار وون من القروض المباشرة لـ Homeplus في يونيو من العام الماضي، مما يلغي فعليًا جهود الاسترداد. تناقش البنوك حاليًا استراتيجيات الخروج مع شركات إدارة الأصول بشأن الأموال المستثمرة في الصناديق العقارية وREITs كقروض ممتازة.

تراقب بنوك الادخار الموقف حتى قرار المحكمة النهائي، حيث لم يتم الانتهاء من إنهاء إجراء إعادة هيكلة الشركة. يُصنف أحد بنوك الادخار حاليًا التعرض ذي الصلة على أنه 'احترازي' ويخطط لإعادة تصنيفه على أنه 'دون المستوى' وتخصيص مخصصات إضافية إذا أدى قرار المحكمة النهائي إلى تحقيق وضع التعثر. ترى بنوك الادخار أن احتمالية الخسارة الكلية منخفضة إذا تم التصرف في الضمانات عبر المزاد، حيث أن معظم التعرض يتكون من قروض مدعومة بعقارات تجارية.

طلبت السلطات المالية من البنوك التجارية في اليوم السابق تمديد آجال استحقاق القروض للسماح بمزيد من الوقت حتى اكتمال إعادة الهيكلة التجارية. ترى بنوك الادخار أن الاعتراف الفوري بالخسارة غير ضروري للصناديق التابعة بناءً على هذا التطور.

إعادة تصنيف الأصول قد تضاعف متطلبات المخصصات

إذا تم إعادة تصنيف الديون المصنفة حاليًا على أنها احترازية إلى دون المستوى أو أقل، فقد تزيد المخصصات الإضافية بأكثر من الضعف مقارنة بالمستويات الحالية. تواجه بنوك الادخار ذات المراكز التابعة في صناديق Homeplus انخفاضًا لا مفر منه في صافي الربح في الربعين الثاني والثالث من هذا العام بعد قرارات التصفية، وفقًا لإجماع الصناعة.

تواجه صناعة بنوك الادخار ظروفًا تجارية متدهورة بسبب لوائح الإقراض، مع تفاقم وضع Homeplus لانخفاض الأرباح الواضح. صرح باحث في وكالة تصنيف ائتماني بأن بنوك الادخار عادةً ما تعدل الملاءة المالية من خلال التنسيق بدلاً من التصنيف الفوري 'دون المستوى'، ويجد المستثمرون الأفراد صعوبة في تأكيد وتقييم الخسائر قبل قرار المحكمة النهائي، متوقعين تعديلات تصنيف الملاءة وخصم مخصصات إضافية بعد حكم المحكمة.

الأسئلة الشائعة

ما الذي أعلنته هيئة الرقابة المالية في الثامن من الشهر الجاري بشأن تعرض Homeplus؟

ستعقد هيئة الرقابة المالية اجتماعًا في التاسع من الشهر الجاري مع مؤسسات مالية من الدرجة الثانية بما فيها بنوك الادخار لمراجعة الإقراض المرتبط بمتاجر Homeplus المستأجرة ومناقشة خطط الاستجابة المستقبلية، وفقًا لمصادر في الصناعة المالية في الثامن من الشهر الجاري.

كم استثمرت بنوك الادخار في REITs المرتبطة بـ Homeplus؟

استثمرت بنوك Daesin وYegaraem وKB وHana للادخار حوالي 22.7 مليار وون في مراكز تابعة في صندوق Daehan Entrusted Management REIT رقم 21. استثمر بنك SBI للادخار 25 مليار وون في صندوق Aegis Core Retail Real Estate Trust رقم 126. استثمر بنك Daesin للادخار وبنك Korea للادخار 3 مليارات وون لكل منهما في صندوق KB Sadang Retail Entrusted Management REIT.

ماذا فعلت البنوك التجارية بقروضها المباشرة لـ Homeplus؟

أكملت البنوك التجارية عمليات الشطب الكامل لحوالي 100 مليار وون من القروض المباشرة لـ Homeplus في يونيو من العام الماضي، مما يلغي فعليًا جهود الاسترداد.