سيلور: قد يحقق البيتكوين انتصاراً كبيراً إذا دمّر الذكاء الاصطناعي الخنادق التقليدية

محتوى تحرير موثوق، مراجع من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين مخضرمين. إعلانات إعلانية يقول مايكل سايلور إن البيتكوين قد يظهر كواحد من أكبر الفائزين إذا قامت الذكاء الاصطناعي بضغط "القيمة النهائية" للشركات وأجبرت الأسواق على التوقف عن دفع مبالغ مرتفعة للنمو طويل الأمد. جاء حجته ردًا على أحدث تجربة فكرية لChamath Palihapitiya، التي صورت الذكاء الاصطناعي ليس فقط كمحرك إنتاجية، بل كقوة قد تقوض الافتراضات الأساسية وراء تقييم الأسهم الحديث.

كانت فرضية Palihapitiya الأساسية صارمة. إذا جعل الذكاء الاصطناعي disruption أسرع وأرخص وأكثر لا هوادة فيه، فقد لا يكون المستثمرون مستعدين بعد الآن لضمان التدفقات النقدية بعيدًا في المستقبل. في ذلك العالم، ستتوقف الأسهم عن تقييمها كأصول ذات مدة طويلة وبدلاً من ذلك تتداول بالقرب مما تولده الآن.

"كل بنية أسواق رأس المال الحديثة تعتمد على فرضية واحدة نادراً ما يتم فحصها: أن المزايا التنافسية تتراكم مع مرور الوقت. الحصون تستمر. العلامات التجارية تدوم. تأثيرات الشبكة تحمي،" كتب Palihapitiya. "إزالة تلك الفرضية، لن تقوم فقط بإعادة تقييم بعض الأسهم، بل ستقوم بتفكيك الأساس الفلسفي لكيفية تخصيص رأس المال منذ قرن."

ثم طبق تلك المنطق من خلال إطار تقييم مبني على مخاطر disruption. باستخدام عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 4.5% وفرق مخاطر الأسهم بين 4% إلى 5%، جادل Palihapitiya بأن شركة مستقرة ومتينة قد تبرر مضاعف تدفق نقدي حر من 10 إلى 12 مرة. لكن بمجرد أن يصبح الاعتماد على الذكاء الاصطناعي سببًا حقيقيًا للتقادم سنويًا، تنخفض تلك المضاعفات بسرعة. عند احتمال disruption سنوي بنسبة 20%، قدر القيمة العادلة بحوالي 3.9x FCF. عند 30%، تنخفض إلى 2.8x. حتى 10% فقط تصل إلى حوالي 6.5x.

القراءة ذات الصلة: هل يقتل الذكاء الاصطناعي تعدين البيتكوين؟ إليك الحقيقة المهمة لأنه، بحسب قوله، لقد فعلت الأسواق ذلك من قبل. أشار إلى الصحف بعد الإعلان الرقمي، وتجار التجزئة أمام أمازون، وشركات النفط خلال انتقال الطاقة، وحتى ميداليات سيارات الأجرة في نيويورك بعد أوبر. في كل حالة، لم تكن السوق تنكر وجود التدفقات النقدية الحالية، بل كانت تعيد تقييم مدى استمرار تلك التدفقات بشكل واقعي.

مدد Palihapitiya هذا الحجة إلى السوق الأوسع. مع تقييم مؤشر S&P 500 بحوالي 58 تريليون دولار وتدفق الشركات النقدي الحر بالقرب من 2.8 تريليون دولار سنويًا، جادل بأن إعادة تقييم المؤشر عند 5 أضعاف FCF ستعطي قيمة سوقية حوالي 14 تريليون دولار، أو انخفاض بنسبة 75%. حتى ضغط أقل حدة سيغير بشكل جذري كيفية تخصيص رأس المال.

قد يرتفع البيتكوين مع تدمير الذكاء الاصطناعي للحصون التقليدية

كان رد سايلور موجزًا وأعاد تأكيد موقفه العام السابق. "إذا ضغط الذكاء الاصطناعي على القيمة النهائية وجعل كل حصن مؤقتًا، فإن رأس المال سينتقل إلى الأصول التي لا تحمل مخاطر disruption،" كتب. "البيتكوين هو رأس مال رقمي – نادر، محايد، ومحصن ضد disruption الذكاء الاصطناعي. يجب أن يكون $BTC المستفيد الرئيسي من هذا التحول."

القراءة ذات الصلة: إليك مصير البيتكوين إذا ظل مضيق هرمز غير مستقر – التفاصيل. تحولت تلك المناقشة بسرعة إلى خط فاصل مألوف في مناقشات البيتكوين: مخاطر الكم. أجاب Palihapitiya أن البيتكوين "سيحتاج إلى أن يكون مقاومًا للكم بحلول ذلك الحين،" مما دفع سايلور للرد. "فرضيتك حول الذكاء الاصطناعي تفترض أن العالم الرقمي مقاوم للكم. إذا كسر الكم التشفير، فإنه يكسر الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية السحابية، والبنوك، والإنترنت — وليس فقط البيتكوين. كل الطبقات تتطور معًا."

لم يقتنع Palihapitiya. "لا. يجب أن يكون مخزن القيمة مقاومًا للاختراق بنسبة 100%. إنها ميزة وجودية،" كتب. "بالنسبة للصناعات الأخرى، ستكون مهمة ولكن أقل حتمية ووجودية."

أضاف آخرون في مجال العملات الرقمية مزيدًا من التفاصيل. قال الرئيس التنفيذي لشركة BitGo، Mike Belshe، إن كلا الجانبين كانا على حق جزئيًا، مؤكدًا أن البيتكوين من المحتمل أن يكون "الثمرة السهلة" للمهاجمين الكموميين حتى لو تأثرت أنظمة أخرى أيضًا. وأضاف: "إنه ببساطة أسهل بكثير مقارنة بالجهود الأخرى. بالمثل، لدى البيتكوين أيضًا أسهل مهمة ليكون مقاومًا للكم — فهي حل نظري نظيف، يعاني فقط من نقص في الحوكمة والحسم. الحلول المصرفية للكم ستكون أصعب بكثير مع ذيل عمل أطول، لكن على الأقل اتخاذ القرارات المركزية أسهل."

قال الرئيس التنفيذي لشركة Helius Labs، Mert Mumtaz، من زاوية أخرى: "يمكن لتلك الأنظمة اكتشاف، وتخفيف، وإصلاح التهديد الكمومي بشكل أسرع بكثير من البيتكوين بطريقة غير فوضوية. هذا هو ثمن اللامركزية. اختراق جهاز EC2 (لن يحدث على أي حال) لا يقارن بخطورة استنزاف أموالك المالية بالكامل."

في وقت النشر، كان سعر البيتكوين يتداول عند 74,140 دولارًا.

يجب أن يخترق البيتكوين مستوى فيبوناتشي 1.0، مخطط أسبوعي | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com الصورة المميزة أنشئت باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، دقيق، وحيادي. نحن نلتزم بمعايير صارمة في المصادر، ويخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا والمحررين المخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة، وملاءمة، وقيمة محتوىنا لقرائنا.