عاد مجلس الشيوخ الأميركي من الإجازة مع قانون Digital Asset Clarity Act بوصفه أولوية تشريعية قصوى، متضمناً حكماً يمنع الاحتياطي الفيدرالي من إصدار عملة رقمية مركزية للبيع بالتجزئة CBDC دون تفويض صريح من الكونغرس. وافقت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية على مشروع القانون بالأصوات 15-9 في مايو، وتبنت لجنة الزراعة مشروع القانون في يناير، بعد إقراره في مجلس النواب في يوليو 2025. يزيل هذا الحظر الاحتياطي الفيدرالي كخصم محتمل أمام مُصدري العملات المستقرة من القطاع الخاص Circle (USDC) وTether (USDT)، واللذين يشكلان معاً الغالبية الساحقة من حجم تداول العملات المستقرة عالمياً. يأتي هذا التشريع بعد قانون THENA Act لإطار ترخيص العملات المستقرة GENIUS Act الذي تم توقيعه في يوليو 2025، والذي يضع البنية التنظيمية التي تحدد السيطرة على مسارات الدفع الرقمية.
لجنة مجلس الشيوخ المصرفية توافق على Clarity Act بالأصوات 15-9 في مايو
وافقت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية على Digital Asset Clarity Act بتصويت 15-9 في مايو. واعتمدت لجنة مجلس الشيوخ للزراعة مشروع القانون في يناير. وأقر مجلس النواب التشريع في يوليو 2025. ويتعين على أعضاء مجلس الشيوخ الآن دمج نسختَي اللجنتين في حزمة واحدة. يتوقع بعض أعضاء مجلس الشيوخ إجراء تصويت على مستوى المجلس بحلول أغسطس. يشتد نافذة حملة الانتخابات النصفية 2026 في الربع الأول من العام المقبل. وحدد مستشار البيت الأبيض لشؤون التشفير Patrick Witt هدفاً في مايو ليوم الاستقلال.
مشروع القانون يحظر إصدار CBDC بالتجزئة من الاحتياطي الفيدرالي دون تفويض من الكونغرس
يحظر Clarity Act على الاحتياطي الفيدرالي إصدار CBDC بالتجزئة بشكل أحادي دون تفويض صريح من الكونغرس. ويتطلب هذا الحكم إجراءً تشريعياً، لا وضع قواعد تنظيمية، قبل أن تصل أي «دولار رقمي» إلى المستهلكين. يخلق الحظر «جداراً» قانونياً لا يمكن لمُصدري العملات المستقرة من القطاع الخاص بناؤه لأنفسهم. يحتاج مجلس الشيوخ إلى 60 صوتاً لتمرير مشروع القانون. ويجب أن يحصل الجمهوريون على ما لا يقل عن سبعة أصوات من الديمقراطيين أو المستقلين في التصويت على أرضية المجلس. وتحدد المفاوضات الجارية حالياً حول أحكام الأخلاقيات ما إذا كان التشريع سيمضي قدماً.
Circle وTether تهيمنان على حجم تداول العملات المستقرة عالمياً
تشكل USDT وUSDC معاً الغالبية الساحقة من حجم تداول العملات المستقرة والسيولة على السلسلة عالمياً. سعت Circle إلى الامتثال لـ MiCA في أوروبا وتعمل ضمن إطار مرخّص يضع USDC بوصفها عملة مستقرة مقبولة مؤسسياً للجهات الخاضعة للتنظيم. تعمل Tether على نطاق واسع حيث تهيمن USDT على السيولة خارج الولايات المتحدة وفي الأسواق الناشئة، لكنها تتحمل تعرضاً تنظيمياً أكبر في الولايات القضائية التي تتطلب احتياطيات مدققة وترخيصاً رسمياً. تحتفظ نسخة لجنة مجلس الشيوخ الخاصة بـ Clarity Act بصياغة تسمح بالعائد أو المكافآت على العملات المستقرة المستخدمة في المدفوعات أو في أنشطة على السلسلة. يعترض الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan Jamie Dimon على بند العائد، بحجة أنه يسمح لشركات التشفير بدفع فوائد على أرصدة العملات المستقرة بطريقة تنافس مباشرة ودائع البنوك.
وزارة الخزانة أغلقت فترة التعليق العام الثلاثاء
أغلقت وزارة الخزانة الأميركية، وFDIC، وFinCEN، ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابعة لوزارة الخزانة، فترة تعليقها العامة الثلاثاء بشأن تنظيم العملات المستقرة في إطار GENIUS Act. وسيشكل جدول وضع القواعد الزمنية كيفية ترجمة أحكام Clarity Act إلى متطلبات تشغيلية للمُصدِرين. ويتشابك الإطاران معاً. فقد أسس قانون GENIUS Act إطار الترخيص. ويمثل Clarity Act البنية التي تحدد من يهيمن على مسارات الدفع الكامنة تحته.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية في مايو بشأن Clarity Act؟
وافقت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية على Digital Asset Clarity Act بتصويت 15-9 في مايو. ويحظر مشروع القانون على الاحتياطي الفيدرالي إصدار CBDC بالتجزئة دون تفويض صريح من الكونغرس.
لماذا يتطلب Clarity Act 60 صوتاً في مجلس الشيوخ للتمرير؟
يحتاج مجلس الشيوخ إلى 60 صوتاً لتمرير مشروع القانون، ما يعني أن الجمهوريين يجب أن يحصلوا على ما لا يقل عن سبعة أصوات من الديمقراطيين أو المستقلين على أرضية المجلس. تحدد المفاوضات الجارية حالياً حول أحكام الأخلاقيات ما إذا كان التشريع سيمضي قدماً.
متى أغلقت وزارة الخزانة فترة التعليق العام بشأن تنظيم العملات المستقرة؟
أغلقت وزارة الخزانة الأميركية، وFDIC، وFinCEN، ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابعة لوزارة الخزانة، فترة تعليقها العامة الثلاثاء بشأن تنظيم العملات المستقرة في إطار GENIUS Act.
