تدفع كوريا الجنوبية عملتها “ال وون” نحو عملة مستقرة بعد انتقال $115B إلى رموز مدعومة بالدولار

• تدفع كوريا الجنوبية نحو إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالوون بعد أن تدفقت $115B إلى رموز مدعومة بالدولار، ما يثير مخاوف بشأن أسعار الصرف والسياسات.

• تفضّل هيئة بنك كوريا إطلاقاً تقوده البنوك مع رقابة صارمة، محذّرةً من مخاطر على الاستقرار النقدي والالتزام بمتطلبات الإبلاغ.

• تظهر مشاريع منافسة لعملة مستقرة مرتبطة بالوون (KRW) مع تقييم الجهات التنظيمية لأطر أكثر مرونة وسط طلب محلي قوي على العملات المشفرة.

تسرّع كوريا الجنوبية خططها لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالوون بعد أن انتقلت قرابة 115 مليار دولار إلى رموز مدعومة بالدولار في 2025. يجري الآن تشكيل نماذج متنافسة من جانب الجهات التنظيمية والبنوك وشركات التكنولوجيا المالية تمهيداً لقانون الأصول الرقمية المتوقع صدوره هذا الربع. ووفقاً لبنك كوريا، يهدف هذا التحرك إلى معالجة الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة ومخاوف انتقال رؤوس الأموال عبر الحدود.

المصرف المركزي يدعو إلى إطار إطلاق مضبوط

على نحو ملحوظ، وصف بنك كوريا العملات المستقرة الوونية بأنها “بدائل شبيهة بالنقود” تتطلب رقابة صارمة. وحذّر من أن الإصدار غير الخاضع للضوابط قد يخلّ بالسياسة النقدية وباستقرار أسواق الصرف الأجنبي. كما أثار البنك مخاوف بشأن احتمال الالتفاف على قواعد الإبلاغ المرتبطة بالمعاملات عبر الحدود.

علاوة على ذلك، قال المصرف المركزي إن إصدار الجهات غير المصرفية قد يتعارض مع فصل كوريا بين الأعمال المصرفية والتجارة. واقترح السماح للبنوك بقيادة الإصدار الأولي بموجب المعايير التنظيمية القائمة. غير أن التوسع إلى كيانات أخرى يجب أن يتم فقط بعد مراجعات رسمية للمخاطر.

تبرز مشاريع وبنية تحتية متنافسة

في الوقت نفسه، تستمر أنشطة القطاع الخاص رغم حالة عدم اليقين التنظيمية. أطلقت TokenSquare KRWQ، وهي بنية تحتية للمدفوعات قائمة على الوون مبنية على تكنولوجيا سلسلة BSV. يستهدف النظام المدفوعات الفورية وتسويات المؤسسات ومعاملات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

وبحسب الرئيس التنفيذي لـ TokenSquare، أُو إيون-جونغ، تركز المنصة على معالجة المدفوعات على نطاق واسع بدلاً من الاستخدام في التداول. ويتضمن المشروع أدوات امتثال مثل ضوابط KYC وAML، إلى جانب دعم الحفظ من Korea Digital Asset.

وفي الوقت ذاته، توجد عملة مستقرة منفصلة مرتبطة بـ KRWQ على EDX Markets، طُورت بواسطة IQ وFrax Finance. تستهدف هذه النسخة التداول المؤسسي والتحوط المرتبط بأسواق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم offshore التي تتجاوز قيمتها 100 مليار دولار.

انقسام على مستوى السياسات يرسم المرحلة المقبلة

ومع ذلك، لا تزال الجهات التنظيمية منقسمة بشأن هياكل التحكم في العملات المستقرة. ووفقاً لأندري غراشيف من DWF Labs، يفضّل بنك كوريا نماذج تقودها البنوك مع ملكية أغلبية. في المقابل، تقوم هيئة الخدمات المالية بمراجعة نهج أكثر مرونة متوافق مع إطار MiCA الأوروبي.

ورغم ذلك، لا تزال شهية السوق تنمو. قال الرئيس التنفيذي لـ Tiger Research، كيم كيو-جين، إن تداول KRWQ offshore بلغ نحو مليار وون يومياً في بعض الأوقات. وتضم كوريا الجنوبية أيضاً نحو 18 مليون مستثمر في العملات المشفرة، ما يعكس مشاركة محلية قوية في أسواق الأصول الرقمية.