اشترى مستثمرون كوريون جنوبيون صافي 3.589 مليار دولار من الأسهم الأمريكية خلال الفترة من 1 إلى 27 يوليو، وفقاً لبيانات Korea Securities Depository التي نقلتها صحيفة The Fact في 29 يوليو. وقد شهدت عمليات الشراء طفرة—بمعدل 5.5 مرات إجمالي مشتريات يونيو البالغ 632.96 مليون دولار—رغم الحوافز الحكومية المصممة لإعادة توجيه رأس المال إلى الأسواق المحلية، بما في ذلك صناديق مؤشرات متداولة لرافعة مالية على سهم واحد (single-stock leveraged ETFs) أُطلقت في مايو، وحسابات Domestic Market Return Accounts (RIA) التي تمنح مزايا ضريبية. تركّزت الأموال في منتجات أشباه الموصلات الأمريكية ذات الرافعة المالية وSK Hynix American Depositary Receipts، بينما انخفضت أرصدة إيداعات المستثمرين في كوريا الجنوبية من 139.69 تريليون وون في أوائل يونيو إلى 104.29 تريليون وون بحلول 23 يوليو، ما يعكس استمرار عمليات السحب من سوق الأسهم المحلية.
Government Introduces Single-Stock Leveraged ETFs in May
أطلقت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية 16 صندوقاً متداولاً لرافعة مالية على سهم واحد في مايو، أي بعد نحو أربعة أشهر من الإعلان عن الخطة في أواخر يناير. تتعقب المنتجات سهم Samsung Electronics وSK Hynix بوصفهما أصولاً أساسية. صرّح كيم يونغ-بيوم، كبير الأمناء الرئاسيين لشؤون السياسات (Senior Presidential Secretary for Policy)، في مقابلة إعلامية منتصف يناير بأن لجنة الخدمات المالية كانت تراجع المنتجات ذات الرافعة المالية وصناديق مؤشرات الأسهم الفردية المتاحة في الأسواق الأمريكية للاحتفاظ بالمستثمرين المحليين. هدفت السياسة إلى تحويل الطلب الاستثماري من المنتجات ذات الرافعة المالية في الخارج إلى السوق المحلي.
US Semiconductor ETFs Attract $1.759 Billion in July Net Purchases
حصل Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL)، الذي يوفر تعرضاً بعامل 3 لindex Philadelphia Semiconductor Index، على مشتريات صافية بلغت 1.759 مليار دولار من مستثمرين كوريين جنوبيين خلال يوليو، ما جعله أكثر الأسهم الأمريكية شراءً. ارتفعت مشتريات SK Hynix ADR الصافية من 613.67 مليون دولار في 23 يوليو إلى 812.38 مليون دولار بحلول 27 يوليو. كما جذبت كل من Alphabet وProShares Ultra QQQ (QLD)، الذي يوفر تعرضاً بعامل 2 لNasdaq-100 Index، تدفقات نقدية إلى الداخل. وبحسب بيانات Korea Financial Investment Association، انخفض تمويل موازنة الائتمان المحلية من 37.73 تريليون وون إلى 32.74 تريليون وون خلال الفترة نفسها.
RIA Tax Deduction Reduces to 50% Starting August 1
سيقل دعم ضريبة Domestic Market Return Account (RIA) إلى معدل خصم بنسبة 50% بدءاً من 1 أغسطس. قدمت الحكومة RIA هذا العام، مع عرض خصم بنسبة 100% في البداية على أرباح رأس المال من مبيعات الأسهم في الخارج عندما تُعاد استثمار الأموال في أسهم مدرجة محلياً أو في صناديق أسهم محلية. انخفضت نسبة الخصم إلى 80% خلال الفترة من يونيو إلى يوليو. يعكس خفض الدعم تدريجياً انخفاضاً في الحافز الضريبي لإعادة توطين (repatriating) رأس المال الاستثماري من الخارج.
Dollar Deposits Reach Record $97.8 Billion in June
بلغت ودائع الدولار لدى المقيمين في كوريا الجنوبية 97.8 مليار دولار في نهاية يونيو، مسجلة أعلى مستوى منذ أن بدأت Bank of Korea تجميع البيانات في 2012، وفقاً للمصرف المركزي. وبلغت الودائع بالعملات الأجنبية لجهات غير محلية 113.33 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.08 مليار دولار عن الشهر السابق، وهو ما يمثل الارتفاع الشهري الثالث على التوالي. عزت Bank of Korea الزيادة إلى ارتفاع ودائع العملاء لدى شركات الأوراق المالية وإيصالات مدفوعات التجارة من الشركات الكبرى. تعكس ودائع العملاء لدى شركات الأوراق المالية تزايد احتياطيات الدولار الموجهة للاستثمار في الأسهم بالخارج.
The Economist Compares Korean Stock Market to Casino
نشرت The Economist تعليقاً يقارن سوق الأسهم في كوريا الجنوبية بمقامرة كازينو، مشيرة إلى استثمار رافعي هجومي من مستثمرين تجزئة وصناديق مؤشرات متداولة لرافعة مالية على سهم واحد كعوامل ترفع من تذبذب السوق. وذكرت النشرة: "مهما ندم المسؤولون الماليون على ذلك الآن، فلن يكون من السهل إخراج المستثمرين الكوريين الجنوبيين من الكازينو"، مع تقييم بأن التنظيم المتأخر وحده سيواجه صعوبة في عكس اتجاهات الاستثمار المحمومة. وقال مسؤول في صناعة الاستثمار المالي لصحيفة The Fact إن سياسة الحكومة حققت نتيجة متناقضة، إذ تدفقت الأموال بشكل أثقل نحو Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF للأسهم ذات الرافعة المالية في قطاع أشباه الموصلات الأمريكية وأسهم التكنولوجيا بعد إدخال صناديق مؤشرات الأسهم الفردية لرافعة مالية وRIA.
FAQ
كم اشترى مستثمرون كوريون جنوبيون من الأسهم الأمريكية خلال يوليو؟
اشترى مستثمرون كوريون جنوبيون صافي 3.589 مليار دولار من الأسهم الأمريكية خلال الفترة من 1 إلى 27 يوليو، وفقاً لبيانات Korea Securities Depository. تمثل هذه الكمية 5.5 مرات إجمالي صافي مشتريات يونيو البالغ 632.96 مليون دولار.
ما معدل الخصم الضريبي لِـ RIA بدءاً من 1 أغسطس؟
سيقل معدل خصم ضريبة Domestic Market Return Account (RIA) إلى 50% بدءاً من 1 أغسطس. كان المعدل 100% في البداية عند إطلاق البرنامج هذا العام، ثم انخفض إلى 80% خلال الفترة من يونيو إلى يوليو.
