نشر الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، في 7 يونيو على منصة X صورة من سلسلة «كرة التنين». تُظهر الصورة شخصيات تتعاون في رفع كرة طاقة مكتوب عليها شعار BTC، مع تعليق «One Community»، داعيًا مجتمع العملات المشفرة إلى التكاتف معًا في ظل سوق هابطة. تراجعت قدرة الحوسبة على شبكة بيتكوين بشكل ملحوظ منذ أواخر مايو، من 1030 EH/s إلى 885 EH/s، وبإجمالي انخفاض قدره 145 EH/s.
باولو أردوينو ينشر صورة من «كرة التنين» ويدعو إلى التكاتف في السوق الهابطة
（المصدر: باولو أردوينو）
نشر الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، على منصة X صورة على طريقة مانغا «كرة التنين». تُظهر الصورة شخصيات تتعاون في رفع كرة طاقة مكتوب عليها شعار BTC، مع تعليق «One Community». وقد عبّر من خلالها عن موقفه أمام مجتمع العملات المشفرة بأكمله، داعيًا العاملين في القطاع والمستثمرين إلى التكاتف فيما بينهم في ظل ظروف السوق الهابطة، والمرور من هذه المرحلة الصعبة سويًا.
تحليل نموذج تكاليف الكهرباء لدى Ted Pillows (6 يونيو 2026)
شرح محلل العملات المشفرة Ted Pillows في 6 يونيو على منصة X أن البيانات التاريخية تُظهر أن بيتكوين خلال فترات السوق الهابطة لم تنخفض قط دون تكلفة إنتاج الكهرباء. وغالبًا ما يحدث القاع في هذا المستوى السعري الحاسم. وأشار إلى أن تكلفة الكهرباء الحالية لبيتكوين تبلغ نحو 48,694 دولارًا.
وأوضح Ted Pillows أنه إذا استمر اتجاه الهبوط الحالي، فقد يجد بيتكوين دعمًا قرب 50,000 دولار. وفي الوقت نفسه، أشار إلى حدود هذا التحليل: لن يتسبب في انخفاض مؤقت لسعر بيتكوين دون تكلفة الكهرباء إلا حدوث أحداث عالمية غير عادية (مثل ركود اقتصادي أو مستوى أزمة عالمية على غرار جائحة كوفيد-19)، ما يؤدي إلى هبوط مؤقت بسبب عمليات البيع بدافع الذعر.
تحليل مؤشرات السلسلة (Onchain) لدى CryptoOnchain
ذكر محلل CryptoQuant المعني بـ CryptoOnchain الأرقام التالية للتأكيد:
RSI (14): انخفض إلى مستوى تشبع بيعي شديد اقترب من 6.4
EMA50/200: تُظهر نمط «التقاطع المميت» (إشارة هبوطية)
صافي تدفقات بيتكوين إلى خارج منصة بينانس: -0.58σ (تواصل خروج بيتكوين من بينانس، ما يشير إلى تراكم وليس بيعًا مدفوعًا بالهلع)
عقود مفتوحة: ما يزال في مستويات مرتفعة
بيّن CryptoOnchain أن المؤشرات الفنية تُظهر إشارات هبوطية، لكن بيانات خروج بيتكوين من بينانس في الوقت ذاته تعكس أن الحائزين يقومون بالتراكم؛ كما أشار إلى أنه بالنظر إلى بقاء حجم العقود المفتوحة مرتفعًا، فإن مخاطر ضغط المراكز الطويلة لا يمكن تجاهلها.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تعنيه الزيادة/الانخفاض الكبير في قدرة حوسبة بيتكوين بالنسبة إلى عمال المناجم؟
وفقًا لشرح الرئيس التنفيذي لـ Elektron Energy، فإن الانخفاض في القدرة الحوسبية من 1030 EH/s إلى 885 EH/s (-145 EH/s) يعود إلى قيام عمال المناجم بإيقاف تشغيل واسع النطاق بسبب تراجع الأرباح. كما انخفض سعر القدرة الحوسبية بأقل من 27% خلال 30 يومًا. وبما أن زمن توليد الكتل تجاوز الهدف البالغ 10 دقائق، فمن المتوقع خفض صعوبة التعدين بنحو 10.76%، ما سيُخفض صعوبة التعدين لدى عمال المناجم المتبقين.
ما المقصود بـ «تكلفة الكهرباء» التي أشار إليها Ted Pillows، وما هي الأرقام الحالية؟
يقدّر نموذج تكلفة الكهرباء التكلفة الأساسية لإنتاج بيتكوين عبر قياس الكهرباء اللازمة للتعدين، بما يمثّل أقل سعر يمكن لعمال المناجم الاستمرار عنده على المدى الطويل. في 6 يونيو، ذكر Ted Pillows أن تكلفة الكهرباء الحالية لبيتكوين تبلغ نحو 48,694 دولارًا. وهذه تقييمات وتحليلات شخصية من Ted Pillows وليست أرقامًا رسمية أو توافقًا في السوق.
ماذا تعني إشارة صافي تدفقات بيتكوين -0.58σ على بينانس؟
وأوضح CryptoOnchain أن صافي التدفقات على بينانس جاء بقيمة سالبة (-0.58σ)، ما يعني أن بيتكوين تواصل الخروج من منصة بينانس بشكل مستمر. وغالبًا ما يتم تفسير ذلك على أنه نقل الحائزين لبيتكوين إلى محافظ ذاتية التسيير من أجل التراكم، وليس استعدادًا للبيع. وشدّد CryptoOnchain أيضًا على أن المؤشرات الفنية (RSI 6.4 و«التقاطع المميت») تُظهر إشارات هبوطية، وأن ارتفاع حجم العقود المفتوحة يجعل مخاطر ضغط المراكز الطويلة قائمة.
