ستنتهي فترة السماح الانتقالية لقانون التشفير في الاتحاد الأوروبي (MiCA) في 1 يوليو؛ ووفقاً لإحصاءات مكتب المحاماة Hogan Lovells، فإنه حتى مايو، لا تتجاوز عدد الشركات المرخصة للتشفير داخل الاتحاد الأوروبي 194 شركة، بينما كان العدد يتجاوز 3,000 شركة في 2024. وتقدّر CryptoSlate أن نحو 75% من الشركات القائمة ستفقد أهلية العمل داخل الاتحاد الأوروبي بعد تاريخ الإغلاق.
حجم واقع سوق MiCA: 194 شركة مرخصة مقابل أكثر من 3,000 شركة
استناداً إلى إحصاءات Hogan Lovells وتحليل CryptoSlate، تتمثل الأرقام المؤكدة فيما يلي:
حتى مايو 2026: إجمالي 194 شركة تشفير مرخصة داخل الاتحاد الأوروبي (بما في ذلك البنوك)
مؤشر 2024: أكثر من 3,000 شركة تشفير داخل الاتحاد الأوروبي
نسبة الفقد المتوقعة: نحو 75% من الشركات القائمة ستفقد أهلية التشغيل بعد 1 يوليو (تقدير CryptoSlate)
استثناء بولندا: لدى بولندا وحدها أكثر من 1,400 شركة مسجلة من هذا النوع
أية شركة لم تحصل بعد على الترخيص تكون عملياً قد فاتتها المهلة المحددة للحصول على الموافقة قبل 1 يوليو، إذ إن عملية المراجعة عادة تستغرق عدة أشهر؛ وقد أكد ESMA أن خطط الإغلاق ذات الصلة كان ينبغي أن تكون جاهزة قبل 1 يوليو.
تأكيد تحذير من هيئة AMF الفرنسية: تفاصيل المساءلة الجنائية
تم تأكيد عبارات الإنفاذ والمواد المحددة من هيئة أسواق المال الفرنسية (AMF): بدءاً من 1 يوليو، يتعين على الشركات غير المرخصة إيقاف تقديم الخدمات لعملاء الاتحاد الأوروبي؛ ويُعد أي مخالفة جريمة جنائية في فرنسا، مع عقوبة قصوى تصل إلى السجن لمدة عامين وغرامة قدرها 30,000 يورو.
أقرّت رئيسة AMF، Marie-Anne Barbat-Layana، في مؤتمر صحفي في باريس في 28 مايو 2026، بأن طلبات الترخيص تُعد "وشيكة الاستعجال"؛ ونقل تقرير لرويترز عنها أنها حذرت من أن الشركات التي لا تزال تقدم خدمات لعملاء الاتحاد الأوروبي دون ترخيص قد تتعرض للملاحقة القضائية. وتملك AMF صلاحية إدراج مقدمي الخدمات غير المرخصة في قائمة سوداء علنية، وطلب من المحاكم حظر مواقعهم الإلكترونية. كما قالت Barbat-Layana إن فرنسا تستعد لرفض قبول تراخيص MiCA الصادرة من دول لا تثق بها (بما في ذلك الشكوك بشأن قيام مالطة بإصدار تراخيص بسرعة وبأعداد كبيرة).
أثر ذلك على مستخدمي الاتحاد الأوروبي: تصنيف حسب حالة الترخيص لكل منصة
وفقاً لتحليل CryptoSlate، توجد ثلاث حالات مؤكدة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي:
الحالة 1 (منصات مرخصة بالفعل): تواصل الحسابات العمل بشكل طبيعي دون أن يحتاج المستخدمون إلى اتخاذ أي إجراء.
الحالة 2 (نقل المستخدمين إلى منصات الشركات الشقيقة المرخصة): سيتلقى المستخدمون بريدًا إلكترونياً يطلب منهم الموافقة على شروط جديدة، وسيتعين عليهم استكمال تحقق KYC مرة أخرى (تتطلب متطلبات الاتحاد الأوروبي إتمام التحقق الكامل لهوية العملاء الحاليين ومراجعات مكافحة غسل الأموال قبل تاريخ الإغلاق).
الحالة 3 (منصات غير مرخصة ولم يتخذ مستخدموها إجراءً): ستوقف المنصة أي إيداعات جديدة، وسيتعين على المستخدمين سحب أموالهم إلى محفظة أو إلى بورصة مرخصة أخرى.
إزالة USDT من التداول: سوابق قائمة متوافقة مع MiCA
سجل الإزالة المؤكدة لـ USDT في أوروبا: لم يتمكن USDT الخاص بشركة Tether من تلبية متطلبات MiCA، وقد تم إزالته من منصات أوروبية لدى Coinbase وKraken وCrypto.com وBinance؛ كما استمر تداول USDC الخاص بـ Circle وإصدار اليورو EURC لأنه يستوفي المتطلبات. وتتمثل استجابة Tether في الاستثمار لدى جهات إصدار أوروبية مستوفية للشروط، مع الإبقاء على USDT نفسه دون تغيير.
الأسئلة الشائعة
كيف يمكن لمستخدمي الاتحاد الأوروبي التأكد من أن المنصة التي يستخدمونها تحمل ترخيص MiCA؟
بحسب ما ورد في تقرير CryptoSlate، يمكن للمستخدمين التحقق من المعلومات الرسمية للتسجيل لدى الجهة التنظيمية في دولتهم، أو الرجوع إلى الدليل المركزي للشركات المرخصة في الاتحاد الأوروبي. لا يمكن تأكيد حالة الترخيص من خلال تشغيل التطبيق بشكل عادي أو شكل الموقع الإلكتروني؛ ولا يمكن التأكد إلا من خلال بيانات التسجيل الرسمية مما إذا كانت المنصة مسموحاً لها بمواصلة تقديم الخدمة بعد 1 يوليو.
ما المشكلات المؤكدة التي تواجهها آلية "نظام الترخيص الشامل" الخاصة بـ MiCA عملياً؟
تهدف MiCA إلى جعل ترخيص واحد صالحاً عبر 27 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي (نظام "الترخيص الشامل"). لكن الترخيص يُصدر بشكل منفصل من جهات تنظيمية في كل من الدول الـ 27، مع تفاوت في سرعة الموافقات والمعايير. تقوم ESMA حالياً بمراجعة وضع إصدار التراخيص بسرعة في مالطا؛ وقد أعرب رئيس AMF الفرنسي، Barbat-Layana، بشكل علني عن أن فرنسا مستعدة لرفض التراخيص الصادرة من دول لا تثق بها.
ما المخاطر التي يواجهها المستخدمون بعد 1 يوليو إذا استمروا في استخدام منصات غير مرخصة؟
وفقاً لتنظيمات MiCA، فإن تقديم الخدمات لعملاء الاتحاد الأوروبي من منصات غير مرخصة بعد 1 يوليو يُعد مخالفة. ولدى جهات تنظيمية مثل AMF صلاحية إدراج هذه المنصات في قوائم سوداء وحظر مواقعها. لم يوضح تقرير CryptoSlate المسؤولية القانونية المباشرة على المستخدمين أنفسهم، لكنه أشار إلى مخاطر تعثر الوصول إلى الأموال إذا استمروا في استخدام خدمات مدرجة في القائمة السوداء.
