المملكة المتحدة تشكّل فرقة عمل تضم 54 شركة مع BlackRock وJPMorgan لتوْكيَنَة الأصول

تعتزم فرقة عمل بريطانية تضم 54 مؤسسة مالية، منها Blackrock وJPMorgan وCircle، تجريب معاملات repo المُرقمنة (المُجسّدة على هيئة رموز) باعتبارها حالة استخدام “سلسلة كتل” حية أولى ضمن خارطة طريق للأسواق الرقمية بالجملة. تستهدف هذه المبادرة، التي يقودها “Wholesale Digital Markets Champion” في المملكة المتحدة Chris Woolard، أسواق التمويل بالجملة المُرقمنة، وتقدّر منفعتها الاقتصادية السنوية بنحو يصل إلى 44 مليار دولار بحلول 2035. شُكّلت فرقة العمل لتطوير حالات استخدام عملية قائمة على تقنية البلوك تشين عبر الأسواق المالية البريطانية، مع معالجة سرعة التسوية، ونقل الضمان، والسيولة في العمليات بالجملة.

تضم مجموعة الـ54 شركة: Goldman Sachs وHSBC وMorgan Stanley وUBS وBarclays وCiti وState Street وCoinbase وRipple وWintermute. يضع تقرير Woolard الأول المرفوع إلى المستشار خارطة طريق لأسواق الجملة المُرقمنة.

تستهدف فرقة العمل repo المُرقمن كأول تطبيق

ستقضي فرقة العمل العام المقبل في تطوير حالات استخدام عملية عبر الأسواق المالية البريطانية. يتمثل تركيزها الأول في معاملة repo مُرقمنة “من البداية إلى النهاية”، حيث يتم تبادل الأوراق المالية مقابل النقد، ثم إعادة شرائها لاحقاً في أسواق التمويل قصير الأجل.

يُقدّم التقرير repo بوصفه نقطة انطلاق منطقية، لأن نقل الضمان، وسرعة التسوية، والسيولة تُعد عناصر محورية لكفاءة الأسواق بالجملة. وتخطط فرقة العمل لإعداد مجموعات عمل في تسع مجالات، مع وجود مجموعة تنسيق تشرف على حالة استخدام repo على البلوك تشين. وستشمل الأعمال التوافقية (interoperability) واختبارات عبر الحدود.

وتدعو خارطة الطريق أيضاً إلى حالات استخدام للتُرقمنة في الدخل الثابت والمشتقات غير المُقاصة خارج البورصة. كما توصي بالبناء على “Digital Gilt Instrument” في المملكة المتحدة، والمعروف باسم DIGIT، مع إصدار تجريبي أولي لا يتأخر عن الربع الأول من 2027.

مشاريع المملكة المتحدة: 44 مليار دولار ناتج اقتصادي سنوي إضافي بحلول 2035

يقدّر التقرير أن الأصول الواقعية المُرقمنة قد تصل إلى 88 تريليون دولار بحلول 2035، مقارنة بنحو 3 تريليون دولار لأسواق العملات الرقمية المشفرة والـstablecoin اليوم. وبالنسبة للمملكة المتحدة، تُقدّر المنفعة المحتملة بما يصل إلى 44 مليار دولار من الناتج الاقتصادي السنوي الإضافي و18.7 مليار دولار من إيرادات الضرائب السنوية بحلول 2035.

يحذّر التقرير من أنه من دون خارطة طريق وطنية واضحة، قد تتطور المعايير والبنية التحتية والسيولة خارج البلاد، ما قد يُضعف موقع المملكة المتحدة بوصفها مركزاً مالياً عالمياً. ويشير إلى أن الأصول المُرقمنة كانت تمثل 0.01% فقط من الأصول القابلة للاستثمار في 2025، لكنها نمت بنسبة 300% في ذلك العام.

وتسعى المملكة المتحدة إلى دمج البنية التحتية للبلوك تشين في أنظمة repo والضمان والتسوية، في المجالات التي تعمل فيها بالفعل أكبر تجمعات السيولة لدى المؤسسات.

الأسئلة الشائعة

ما حالة الاستخدام الأولى للتُرقمنة لدى فرقة العمل البريطانية؟
ستقوم فرقة العمل بتجريب معاملة repo مُرقمنة “من البداية إلى النهاية” باعتبارها أول حالة استخدام حية للبلوك تشين، مع التركيز على نقل الضمان وسرعة التسوية والسيولة في أسواق الجملة.

كم منفعة اقتصادية تتوقعها المملكة المتحدة من التُرقمنة بحلول 2035؟
تقدّر المملكة المتحدة أن الأسواق بالجملة المُرقمنة يمكن أن تولّد ما يصل إلى 44 مليار دولار من الناتج الاقتصادي السنوي الإضافي و18.7 مليار دولار من إيرادات الضرائب السنوية بحلول 2035.