المؤلف: لين وان وان
معرض فيلادلفيا العالمي عام 1876. الإمبراطور البرازيلي بيدرو الثاني أمسك بالهاتف الذي اخترعه بيل، وسمع الصوت من الطرف الآخر، وصرخ: «يا إلهي، إنه يتحدث!»
بعد مئة وخمسين عامًا، في 18 مارس 2026، مركز مؤتمرات سان خوسيه. وقف هوانغ رنشن مرتديًا سترة جلدية سوداء على منصة مؤتمر GTC، وقال كلمة أثارت دهشة الحضور.
«بعد عشر سنوات، ربما يكون لدى NVIDIA حوالي 75 ألف موظف. سيكونون مشغولين جدًا جدًا، لأنهم سيعملون مع 7.5 مليون وكيل ذكاء اصطناعي.»
ضحك الجمهور.
75 ألف شخص، 7.5 مليون وكيل، بنسبة 1:100.
ضحك هوانغ رنشن نفسه وأضاف: «سيعملون على مدار الساعة. نأمل ألا يضطر فريقنا للمنافسة معهم.»
انتهت التصفيقات، وغُمر هذا الرقم بإعلانات الشرائح الأبرز في ذلك اليوم وشراكات جديدة. لكن إذا أعدنا النظر فيه بشكل منفرد، فربما يكون من أهم الكلمات التي قيلت في المؤتمر بأكمله.
وليس هوانغ رنشن وحده. قبل ثلاثة أشهر، وصف شخص آخر نفس المستقبل بشكل أكثر تفصيلًا.
في يناير 2026، في مؤتمر CES في لاس فيغاس، جلس مدير ماكينزي بوب ستيرنفلز على المنصة وأعلن الأرقام.
«نحن الآن نملك 40 ألف موظف بشري، وحوالي 25 ألف وكيل ذكاء اصطناعي.» قبل أقل من عامين، كان هذا الرقم بضع مئات فقط. خلال الأشهر الستة الماضية، أنتج هؤلاء الـ25 ألف وكيل 2.5 مليون رسم بياني.
2.5 مليون رسم بياني. كان يُنجز هذا العمل سابقًا بواسطة محللين حديثي التوظيف. في العشرينات من العمر، يحملون ألقاب جامعات مرموقة، ويعملون حتى الساعة الثالثة صباحًا بمحاذاة المحاور.
كانت تلك بداية كل موظف جديد في ماكينزي، يبدل العمل الميكانيكي بتذكرة طريق نحو الشراكة.
أما الآن، فجزء كبير من تلك التذكرة يُسيطر عليه الوكلاء. يقول ستيرنفلز: «الذكاء الاصطناعي زاد من نمو بعض الوظائف بنسبة 25%، وقلص أخرى بنسبة 25%. الشركة تنقسم إلى نصفين، نصف يتوسع والنصف الآخر يتقلص.»
قصتان، NVIDIA وماكينزي، تتحدثان عن نفس الشيء.
في عالم بنسبة 1:100، العمل يُؤدى بواسطة وكلاء مدفوعين بالرموز (Token)، والبشر هم الواجهات التي تتصل بالوكلاء.
الريموت كنترول الخارجي ليس في يدك
خلال أسبوع GTC، استضاف هوانغ رنشن بودكاست All-In، وقال كلمة أكثر تأثيرًا.
«افترض أن لديك مهندسًا براتب 50 ألف دولار سنويًا. إذا لم يستخدم على الأقل 25 ألف دولار من الرموز (Token)، سأكون قلقًا جدًا.»
سأل المذيع عما إذا كانت NVIDIA تنفق 200 مليون دولار على شراء الرموز للفرق الهندسية، رد هوانغ: «نحن نعمل على ذلك.»
مهندس لا يستهلك الرموز، حتى لو كان راتبه 50 ألف دولار، لا يساوي شيئًا.
خطة NVIDIA مباشرة، وهي إدراج الرموز ضمن حزمة الرواتب. قال هوانغ في خطابه في GTC إن كل مهندس في المستقبل سيكون لديه ميزانية سنوية من الرموز، تساوي تقريبًا نصف راتبه الأساسي.
مهندس براتب مئات الآلاف من الدولارات، يحصل على حصة إضافية من القدرة على الاستدلال، تساوي نصف راتبه، ويُعتبر ثلث إجمالي الحزمة مجرد وقود.
شخص يستهلك كامل ميزانية الرموز، لديه على مدار الساعة أكثر من عشرة وكلاء ذكاء اصطناعي يكتبون له الكود، ويجرون الاختبارات، ويبحثون عن المراجع، ويقومون بالمحاكاة. أما من يستخدم API المجاني فقط، فلا يزال يعتمد على يديه في الكتابة. قد يكون بينهما نفس السيرة الذاتية، لكن الإنتاجية تتفاوت بين 5 إلى 10 أضعاف.
هذا لم يعد نظرية في وادي السيليكون.
في مارس من هذا العام، نشرت Business Insider خبرًا عن تغير: بدأ المهندسون يسألون خلال المقابلات «كم ميزانية الرموز لهذا المنصب؟» وسمى شريك Theory Ventures توماز تونجوز ميزانية الرموز «الركيزة الرابعة» لأجور المهندسين، بعد الراتب، والمكافأة، والأسهم.
قال جريج بروكمان، رئيس OpenAI، بشكل أكثر مباشرة: «كمية القدرة على الاستدلال التي يمكنك استدعاؤها ستحدد بشكل متزايد إنتاجيتك الكلية.»
قال هوانغ رنشن في خطابه في GTC: «كمية الرموز التي تتبع منصبي؟ هذا أصبح أداة توظيف في وادي السيليكون.»
في الخمسينيات، كانت أجور عمال السيارات في ديترويت من الأعلى في أمريكا. ما جعلهم يعيشون حياة متوسطة هو خط التجميع الذي اخترعه هنري فورد. العمال يقفون على خط، والآلات تتحرك، وإنتاج كل واحد منهم يُضاعف بعشرات المرات بواسطة الذراع الآلية. مستوى معيشة عامل ديترويت كان يتفوق على الحرفيين اليدويين في نفس الفترة، رغم أن مهاراتهم قد لا تكون أفضل، لكنهم يسيرون على خط إنتاج أكثر سمكًا.
ميزانية الرموز في 2026 هي خط التجميع في 1950.
لكن هناك فرقًا واحدًا.
عامل ديترويت يمكنه أن يترك فورد ويذهب إلى جنرال موتورز أو كرايسلر، فخطوط التجميع موجودة في كل مكان. والنقابات يمكنها التفاوض مع أصحاب العمل لتحسين سرعة الخط وبيئة العمل.
أما ميزانية الرموز، فهي مختلفة. الشركة تمنحك يومًا أنت خارق، وتسترد ذلك اليوم وتعود إلى وضعك الطبيعي. الأسهم يمكن أن تُباع وتُسحب، والمهارات يمكن أن تنتقل معك عند الانتقال للعمل في شركة أخرى. ميزانية الرموز ليست شيئًا، فهي مجرد أداة خارجية، مفتاحها في يد الشركة.
في وادي السيليكون، ظهرت كلمة جديدة لوصف هذا الوضع، تسمى «جوع GPU» (GPU hunger).
عندما ينتقل كبار الباحثين في الذكاء الاصطناعي من شركة لأخرى، فإن الفارق في الرواتب أصبح في المرتبة الثانية، والأول هو القدرة على المعالجة. بدون القدرة على إجراء التجارب، أو نشر الوكلاء، تتوقف قدراتهم. «كم تعطيني من الرموز» أحيانًا يتفوق على الأسهم في الأهمية. الأسهم ورقة مستقبلية قد تنخفض قيمتها، أما ميزانية الرموز فهي إنتاجية يمكن تحقيقها اليوم.
أما من لا يستخدم الذكاء الاصطناعي، فهو يخرج من السوق مباشرة.
تقدّر Goldman Sachs أن الذكاء الاصطناعي قد يُؤدي إلى أتمتة 25% من ساعات العمل في أمريكا. وتُظهر دراسة Mercer أن 65% من المديرين التنفيذيين يتوقعون أن يتم إعادة توزيع 30-20% من الموظفين بسبب الذكاء الاصطناعي. هاتان الرقمَان معًا توصلان إلى استنتاج واضح: من لديه رموز، إنتاجيته تنفجر، ومن ليس لديه، يُحسن استبعاده.
الخط الفاصل هو حصة الرموز، وعلاقته بقدرة الإنسان تتضاءل تدريجيًا.
حجم استهلاك الرموز هو قيمة التقييم
قيمة الفرد تعتمد على حصة الرموز المخصصة له. والشركات؟
في أوائل مارس 2026، أصدرت شركة MiniMax في شنغهاي أول تقرير سنوي لها منذ الإدراج. بلغت إيراداتها السنوية 79 مليون دولار، وخسائرها المعدلة 2.5 مليار دولار. من الناحية المالية التقليدية، هي شركة صغيرة تنفق الكثير، وإيراداتها أقل من ربع أرباح شركة Accenture في ربع واحد.
لكن السوق لا يرى الأمر كذلك.
قال الرئيس التنفيذي لـMiniMax، يان جونجيه، خلال مكالمة الأرباح: «قيمة الشركة تعتمد على كثافة الذكاء مضروبة في حجم استهلاك الرموز.»
حجم استهلاك الرموز، ليس معدل النمو في الإيرادات، وليس عدد المستخدمين، وليس هامش الربح.
البيانات التي تدعم هذا القول قوية جدًا. في فبراير 2026، كان متوسط استهلاك الرموز يوميًا لنموذج M2 من MiniMax يزيد بمقدار 6 مرات عن ديسمبر قبل شهرين. استهلاك الرموز في سيناريوهات البرمجة زاد بمقدار 10 أضعاف. على منصة OpenRouter لتجميع نماذج الذكاء الاصطناعي، استهلكت MiniMax خلال أسبوعين 4.55 تريليون رمز، متجاوزة جميع النماذج الأمريكية، واحتلت المرتبة الأولى عالميًا في استهلاك الرموز لأول مرة.
كتبت صحيفة South China Morning Post أن هذا الحدث أنهى هيمنة المطورين الأمريكيين على السوق لمدة عام، والسبب هو استهلاك الرموز. من يستهلك أكبر كمية من الرموز، هو الفائز.
وهذا المنطق ينطبق أيضًا على OpenAI. منصة API الخاصة بها تتعامل مع 6 مليارات رمز في الدقيقة، وارتفعت خلال عامين بمقدار 20 ضعفًا. عملاء الشركات الذين ينفقون أكثر من 100 ألف دولار سنويًا، زاد استهلاكهم بمقدار 7 أضعاف تقريبًا خلال سنة واحدة. بعد تحليل البيانات، خلص محللو Barclays إلى أن استهلاك الرموز في OpenAI يتجاوز ضعف استهلاك Google Gemini.
استهلاك الرموز أصبح العملة الصعبة لترتيب شركات الذكاء الاصطناعي.
والأكثر إثارة أن هذا يظهر داخل الشركات. ذكرت صحيفة نيويورك تايمز مؤخرًا ظاهرة تسمى «tokenmaxxing»: حيث يتنافس مهندسو Meta وOpenAI على ترتيب من يستهلك الرموز أكثر داخل الشركة.
حصة الرموز أصبحت ميزة قياسية، مثل الوجبات المجانية وتأمين الأسنان قبل عشر سنوات. قال مهندس يعمل في مكتب إريكسون في ستوكهولم لصحيفة نيويورك تايمز إن الأموال التي ينفقها على Claude قد تتجاوز راتبه، لكن الشركة تدفع.
نشرت TechCrunch الأسبوع الماضي حسابًا: قد يستخدم مهندس في فترة بعد الظهر 10 آلاف رمز لكتابة مقال، لكن مهندسًا يدير مجموعة وكلاء قد يستهلك ملايين الرموز في يوم واحد، دون أن يكتب حرفًا واحدًا.
قبل عامين، كان سعر مليون رمز 33 دولارًا. الآن، 9 سنتات. بانخفاض 99.7%. كلما انخفض السعر، زاد الاستهلاك. وكلما زاد الاستهلاك، زاد الاعتماد.
توقع يان جونجيه في مكالمة هاتفية أن الطلب على الرموز قد يتضاعف بمقدار أو أكثر خلال المستقبل القريب.
هذه هي الطريقة الجديدة لتقييم الشركات في 2026. لا تنظر إلى أرباحك، بل إلى كمية الرموز التي استهلكتها. شركة MiniMax خسرت 2.5 مليار، لكن منحنى استهلاك الرموز لديها حاد جدًا، والسوق مستعد للمراهنة. يمكنك مقارنتها بـYouTube في 2006، لا تحقق أرباحًا، لكن استهلاك النطاق الترددي يتضاعف بشكل أسي، وجوجل استثمرت 1.65 مليار دولار فيها.
في ذلك الوقت، كانت YouTube تنفق على النطاق الترددي. اليوم، MiniMax تنفق على الرموز. وحدة القياس تغيرت، لكن المنطق لم يتغير.
القدرة الإنتاجية تتحمل، والديون لا تتحمل
خلال نفس أسبوع GTC، حدث شيء آخر.
في 18 مارس، أطلقت Stripe بروتوكول المدفوعات الآلية (Machine Payments Protocol). بمعنى آخر: يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي أن ينفق أمواله بنفسه.
وكيل يحتاج إلى مجموعة بيانات، يدفع مقابل تحميلها. يحتاج إلى حساب قوة المعالجة لإجراء الاستدلال، يشتريها بالثواني. يحتاج إلى استدعاء API لوكيل آخر، يدفع ثمنه. العملية بأكملها لا تتطلب تأكيدًا من الإنسان. أعدت Visa تهيئة هذا البروتوكول للدفع عبر بطاقات الائتمان، وCoinbase أنشأت محفظة خاصة بالوكلاء، وMastercard تطور خدمة Agent Pay.
استهلاك الرموز أصبح له مصدر جديد. سابقًا، كانت هناك فقط حالة «توظيف الوكيل». الآن، الوكيل نفسه يستهلك الرموز، ويستخدم الأموال التي يربحها من الرموز لشراء المزيد منها. استخدم مؤسس Stripe، جون كوليكسون، مصطلح «السيل الجارف» (洪流).
وذكر هوانغ رنشن الأرقام المقابلة: «نريد أن نرفع معدل إنتاج الرموز من 22 مليون إلى 700 مليون، أي بمقدار 350 مرة.»
هذا يشبه بناء شبكة طرق كاملة، مع الرهان على زيادة حركة المرور بشكل أسي.
الرهان على البنية التحتية بقيمة 600 مليار دولار يتطلب شرطًا أساسيًا: أن يكون استهلاك الرموز عالميًا كبيرًا بما يكفي لتغطية التكاليف. هذا الشرط لا يزال فرضية، وهو مكلف جدًا.
في الربع الأخير من 2025، أصدرت الشركات التقنية سندات بقيمة قياسية بلغت 108.7 مليار دولار. وفي الأسابيع الأولى من 2026، أصدرت 100 مليار أخرى.
تقدّر Morgan Stanley وJPMorgan أن ديون شركات الذكاء الاصطناعي قد تصل إلى 1.5 تريليون دولار خلال السنوات القادمة. ووفقًا لتقديرات Goldman Sachs، فإن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يمثل حوالي 3% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
بدأت أكبر مجموعة من المستثمرين في وول ستريت، الذين استشعروا المخاطر، بشراء تأمينات ضد التخلف عن السداد. زاد حجم معاملات مبادلة الائتمان (CDS). يدفعون أقساطًا بمئات النقاط الأساسية، ويراهنون على أن هذه الشركات قد لا تستطيع سداد ديونها. قال دانييل سوريد، مدير استراتيجية الائتمان في Citi، خلال اجتماع للمستثمرين: «كمستثمرين في الائتمان، لمواجهة هذا التحول الكبير، يتطلب الأمر استثمار رأس مال كبير، وهو ما يثير قلقًا فطريًا.»
قال لاري بيدج، مؤسس Google، بشكل أكثر تطرفًا، خلال حديث داخلي: «أفضل أن أفلس على أن أخسر في هذه المنافسة.»
وصف ذلك بدقة بأنه مأزق السجين: كل عملاق يراهن أن خصمه سيواصل الاستثمار، لذلك لا يمكنه التوقف. من يتوقف يُخرج من السوق مباشرة.
الجانب المتفائل يدعمه بيانات صلبة. معدل إنتاج الرموز ارتفع بمقدار 350 مرة. Stripe جعلت الوكيل ينفق بنفسه. وماكينزي زادت من عدد الوكلاء من بضع مئات إلى 25 ألف خلال عامين. إذا تحققت طفرة اقتصادية في الوكلاء، فإن منحنى استهلاك الرموز قد يتحول إلى أسي.
لكن هناك تاريخًا يسبب قلق الكثيرين: هو حافة التجديد في النصف الثاني من 2026.
في 2024 و2025، كانت الشركات تنفق على «ميزانية الابتكار». الرؤساء التنفيذيون يعلنون في تقارير الأرباح: «نحن نحتضن الذكاء الاصطناعي»، لا يهتمون كثيرًا بالتكلفة أو النتائج، ينفقون أموالًا من أجل الصورة. في النصف الثاني من 2026، تبدأ المشاريع التجريبية في الوصول إلى مرحلة التجديد. تنفد ميزانية الابتكار، ويجلس المدير المالي على الطاولة، ويضع رقم العائد على الاستثمار (ROI) في المقام الأول.
إذا تم تقليص العديد من المشاريع التجريبية، فسيظهر فجأة نقص في استهلاك الرموز. القدرة الناتجة عن استثمارات بقيمة 600 مليار دولار، التي تم بناؤها، وتوصيل الكهرباء، وتركيب الشرائح، ستصبح فائضة غير مستخدمة.
هذا حدث في التاريخ من قبل.
في عام 2000، أنفقت شركات الاتصالات تريليونات الدولارات على الألياف البحرية. انفجرت الفقاعة، وأُخفي 90% من الكابلات في أعماق البحر لمدة عشر سنوات تقريبًا. حتى بدأت Netflix في البث المباشر، وiPhone أطلقت الإنترنت المحمول، وأُضيئت الكابلات واحدة تلو الأخرى. لم تذهب سدى. الشركات التي أنشأت الشبكة، مثل لينكسان، وبي تي، وسي تري، أعلنت إفلاسها. البنية التحتية بقيت، لكن منشئيها لم يعودوا.
وفي 2012، في مجال الطاقة الشمسية في الصين، قامت شركات مثل Wuxi Suntech وJiangxi Sanyi بتخفيض أسعار الألواح إلى أدنى مستوى عالمي. فائض الإنتاج أدى إلى تدمير القطاع لثلاث سنوات. ثم جاءت الطلبات، وأصبحت الطاقة الشمسية اليوم من أسرع القطاعات نموًا على الأرض. لكن الشركات الرائدة، مثل Suntech وSanyi، أعلنت إفلاسها، وتركوا وراءهم آخرين في ظلام دامس قبل الفجر.
بعد اختراع الهاتف، رفض ويسترن يونيون شراء براءة الاختراع مقابل 100 ألف دولار. بعد عشر سنوات، وافقت على دفع 25 مليون دولار، ورفض بيل البيع. بعد ثلاثين عامًا، غطت شبكة الهاتف الولايات المتحدة بأكملها، لكن الشركات الصغيرة التي أنشأتها لم تصل إلى يوم انتشار الهاتف. الفائزون كانوا شركة AT&T التي استحوذت على السوق عبر عمليات الاستحواذ والاحتكار.
قصة البنية التحتية دائمًا تتكرر بهذا الشكل. الاتجاه غالبًا صحيح، لكن توقيت التنفيذ هو الذي يقتل.
بالعودة إلى الرموز، فإن الهيكل الذي شرحناه سابقًا، يتحول الرموز إلى قوة عمل، والبشر إلى واجهات، وحصة الرموز تحدد كل شيء، بشرط أن يتم استهلاك الرموز بشكل مستمر، وبكميات كبيرة، وبوتيرة متسارعة. إنتاجية المهندس التي تعادل عشرة أضعاف تعتمد على توافر الرموز، وإذا تم تقليلها، فستعود إلى الصفر. قيمة تقييم OpenAI البالغة 840 مليار دولار تعتمد على وعد القدرة الحاسوبية، وإذا انتهى البروتوكول، فإن القيمة ستتراجع. والبنية التحتية بقيمة 600 مليار دولار تعتمد على زيادة استهلاك الرموز، وإذا تباطأ النمو، فستصبح مجرد عملية غير فعالة.
كل طبقة تعتمد على الطبقة التي تليها. إذا تباطأ معدل الاستهلاك مقارنة بمعدل البناء بسنتين أو ثلاث، فإن جميع الأسعار على السلسلة ستبدأ في التذبذب.
أي سكة حديد تعتمد عليها
في عام 2023، كانت السيطرة على السوق تعني السيطرة على الشركة. وفي 2026، السيطرة على الرموز تعني السيطرة على السوق.
يبدو الأمر وكأنه تغيير في المصطلح، لكن التغييرات الأساسية أعمق مما يدركه الكثيرون.
GPU هو أصل، بمجرد أن تشتريه، يصبح ملكك، ويُحجز في مركز البيانات، ولا يمكن لأحد أن يأخذه منك.
أما الرموز فهي حركة المرور. إنتاجك الذي يتضاعف عشر مرات، وتقييمك المرتفع، وورقتك التفاوضية، كلها تعتمد على تدفق مستمر وغير ملكك من الرموز. إذا أُغلق الصنبور، فكل شيء يعود إلى الصفر.
عندما تتحول الرموز إلى قوة عمل حقيقية، يصبح الإنسان هو الواجهة التي تتصل بالرموز. الواجهات الجيدة تُمكن الرموز من إظهار أكبر قيمة، لكن الحكم، والجمال، والخبرة، لا تزال موجودة. لكن مدى قدرة الواجهة على إنجاز المهام يعتمد أولاً على كمية الرموز التي تتصل بها.
في سبعينيات القرن التاسع عشر، اكتشف المزارعون الأمريكيون أن زراعة القمح الجيد لا تكفي، بل يجب أن يكون بجانب السكك الحديدية. وفي خمسينيات القرن الماضي، اكتشف الحرفيون أن مهاراتهم لا تتفوق على عمال خطوط التجميع. وفي 2026، يكتشف المهندسون أن كتابة الكود بشكل أنيق لا يكفي، بدون ميزانية رموز، فكل شيء يظل في حالة دوران فارغة.
عندما تتحول الرموز إلى قوة عمل حقيقية، يصبح الإنسان هو الواجهة. جودة الواجهة مهمة، لكن قيمتها تعتمد أولاً على من يزودها بالرموز.
