لقد فتشت للتو في معدلات التمويل، وشممت كذلك شيئاً من نكهة المشاعر الكلية في السوق. مسألة الفوائد، بصراحة، هي «مكبّر» لمزاج السوق؛ فحين تتراخى توقعات خفض الفائدة، ترتفع شهية المخاطر، وتنتفخ معها المراكز؛ وحين تنكمش، يلتف الجميع حول أنفسهم. على أي حال، خلال الفترة الأخيرة وأنا أتابع الاهتمام بـ OI ومناطق تصفية المراكز الساخنة، شعرت أن السيولة تراهن على الاتجاه، لكن معدل التمويل كان أقرب إلى الحياد ولم يصل إلى حدود التطرف. خلّينا على هذا، لم أنس بعدُ الانضباط عند زيادة المراكز.

وعلى الهامش، خصومات واشتباكات قطاع الـ NFT الكلامية، من الإتاوات إلى السيولة الثانوية، هي أيضاً في جوهرها صراع بين المبدعين والسوق؛ مثل عقود الرافعة المالية، كلّها إعادة توزيع للمخاطر والعوائد. أنا غير مرتاح لفكرة ذلك «أريد النسخ الاحتياطي»، فلا تعتمد على التكرار لتعويض الجهل؛ إدارة المراكز هي حصني الاحتياطي حقاً.