#WalshConfirmedAsFedChair 🧐
أكد مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش
أكد مجلس الشيوخ الأمريكي كيفن وورش لمدة 14 عامًا في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء بأغلبية 51-45 صوتًا. تلا ذلك تصويت ثانٍ للموافقة على فترة الأربع سنوات كرئيس للبنك الفيدرالي، مما وضع وورش على بعد تصويت واحد من أعلى منصب مصرفي مركزي في العالم.
كان الديمقراطي من بنسلفانيا جون فيترمان هو العضو الوحيد من حزبه الذي عبر الممر وصوت بنعم. دعم كل الجمهوريين الترشيح.
تنتهي فترة جيروم باول كرئيس يوم الجمعة، 15 مايو. قال إنه يعتزم البقاء في مجلس المحافظين، حيث تمتد فترته حتى يناير 2028.
ما يرثه وورش هو إعداد اقتصادي كلي تحدي كما واجه أي رئيس جديد للفيدرالي. سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل 3.8% على أساس سنوي هذا الصباح، وهو الأعلى منذ مايو 2023. يتراوح نطاق هدف الفيدرالي الحالي بين 3.50% و3.75%. السوق يقدر احتمالية رفع سعر الفائدة بمعدل يقارب واحد من كل ثلاثة بحلول ديسمبر، وليس خفضًا. كما دفع متداولو السندات الاحتمالات لكون الخطوة التالية رفعًا فوق 50% بحلول أبريل المقبل.
وورش وصف جدول أعماله بأنه "تغيير النظام". وهذه ليست خطابًا بل مجموعة محددة من التحولات السياسية.
أولاً، ميزانية عمومية أصغر. يعتقد وورش أن بصمة الاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار تشوه العوائد طويلة الأمد وتطمس الخط الفاصل بين السياسة النقدية والمالية. يجادل بأنه لا ينبغي للفيدرالي أن يحتفظ بأصول سندات الخزانة طويلة الأمد كما لو كانت السلطة المالية. سيكون الخطة تدريجية ومعلنة جيدًا، لكن الاتجاه نحو التشديد الكمي.
ثانيًا، تنسيق أكثر صرامة مع وزارة الخزانة بشأن السياسات غير النقدية. هذا تحول هيكلي في كيفية تفاعل الفيدرالي مع الفرع التنفيذي ويمثل خروجًا من موقف الحياد الذي ميز المؤسسة لعقود.
ثالثًا، التخلي عن استهداف التضخم المتوسط المرن لصالح هدف صارم عند 2%، والتقاعد عن التوجيه المستقبلي ومخطط النقاط، وتقليل بصمة التواصل الخاصة بالفيدرالي بشكل كبير.
الجانب المتعلق بالعملات المشفرة هنا حقيقي لكنه معقد. لقد وصف وورش علنًا البيتكوين بأنه أصل مهم ورقيب جيد جدًا على السياسات، مشيرًا إلى أن سعره يعكس الثقة في إدارة الفيدرالي للتضخم. كشفت الإفصاحات المالية أنه يمتلك أسهمًا في شركة مدفوعات بيتكوين مرتبطة ببنية تحتية على نمط Lightning. لديه علاقات استشارية مع مدير مؤشر العملات المشفرة Bitwise ومشروع العملة المستقرة Basis. كما استبعد بشكل صريح وجود عملة رقمية للبنك المركزي خلال شهادته في أبريل.
المخاطر على الأسواق هي التناقض بين مطالبة البيت الأبيض بأسعار أقل والبيانات التي تشير إلى رفع الأسعار. أصدرت ثلاثة رؤساء فروع إقليمية للفيدرالي، بيت هاماك من كليفلاند، نيل كاشكاري من مينيابوليس، ولوري لوجان من دالاس، بيانات بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أبريل، جادلة بشكل صريح أن الخطوة التالية قد تكون رفعًا، وليس خفضًا. قال وورش للسناتورات إنه لن يكون دمية في يد أحد، لكن الرئيس قال علنًا إنه سيكون مخيبًا للآمال إذا لم يتم خفض الأسعار على الفور.
الجدول الزمني المباشر مكثف. قد يأتي التصويت النهائي على تأكيد الرئيس في أقرب وقت الأربعاء. من المقرر أن يتم التصويت على مشروع قانون CLARITY في 14 مايو. أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة للفيدرالي مع وورش سيكون في 16-17 يونيو. ستتلقى الأسواق ثلاث طبعات إضافية لمؤشر أسعار المستهلك والإطار الكامل لقانون CLARITY، إذا تم تمريره، قبل ذلك الاجتماع الأول.
نظام جديد للفيدرالي بالإضافة إلى إطار تنظيمي للأصول الرقمية في نفس نافذة الـ 72 ساعة هو نوع من تجمع الأحداث المركزية الذي يخلق إعادة تقييم حقيقية للأصول ذات المخاطر.
هل تميل إلى أن يتابع وورش تنفيذ جدول أعماله التغييري المتشدد نظرًا لارتفاع مؤشر CPI، أم أن الضغط السياسي لخفض الأسعار يقيد في النهاية جدول تقليل الميزانية العمومية؟ وهل تفسر تاريخه الصديق للعملات المشفرة على أنه رياح سياسة ذات معنى أم رأي شخصي لا يغير الحذر المؤسسي حول الأصول ذات المخاطر خلال دورة التشديد؟
هذا المنشور لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية.
أكد مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش
أكد مجلس الشيوخ الأمريكي كيفن وورش لمدة 14 عامًا في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء بأغلبية 51-45 صوتًا. تلا ذلك تصويت ثانٍ للموافقة على فترة الأربع سنوات كرئيس للبنك الفيدرالي، مما وضع وورش على بعد تصويت واحد من أعلى منصب مصرفي مركزي في العالم.
كان الديمقراطي من بنسلفانيا جون فيترمان هو العضو الوحيد من حزبه الذي عبر الممر وصوت بنعم. دعم كل الجمهوريين الترشيح.
تنتهي فترة جيروم باول كرئيس يوم الجمعة، 15 مايو. قال إنه يعتزم البقاء في مجلس المحافظين، حيث تمتد فترته حتى يناير 2028.
ما يرثه وورش هو إعداد اقتصادي كلي تحدي كما واجه أي رئيس جديد للفيدرالي. سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل 3.8% على أساس سنوي هذا الصباح، وهو الأعلى منذ مايو 2023. يتراوح نطاق هدف الفيدرالي الحالي بين 3.50% و3.75%. السوق يقدر احتمالية رفع سعر الفائدة بمعدل يقارب واحد من كل ثلاثة بحلول ديسمبر، وليس خفضًا. كما دفع متداولو السندات الاحتمالات لكون الخطوة التالية رفعًا فوق 50% بحلول أبريل المقبل.
وورش وصف جدول أعماله بأنه "تغيير النظام". وهذه ليست خطابًا بل مجموعة محددة من التحولات السياسية.
أولاً، ميزانية عمومية أصغر. يعتقد وورش أن بصمة الاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار تشوه العوائد طويلة الأمد وتطمس الخط الفاصل بين السياسة النقدية والمالية. يجادل بأنه لا ينبغي للفيدرالي أن يحتفظ بأصول سندات الخزانة طويلة الأمد كما لو كانت السلطة المالية. سيكون الخطة تدريجية ومعلنة جيدًا، لكن الاتجاه نحو التشديد الكمي.
ثانيًا، تنسيق أكثر صرامة مع وزارة الخزانة بشأن السياسات غير النقدية. هذا تحول هيكلي في كيفية تفاعل الفيدرالي مع الفرع التنفيذي ويمثل خروجًا من موقف الحياد الذي ميز المؤسسة لعقود.
ثالثًا، التخلي عن استهداف التضخم المتوسط المرن لصالح هدف صارم عند 2%، والتقاعد عن التوجيه المستقبلي ومخطط النقاط، وتقليل بصمة التواصل الخاصة بالفيدرالي بشكل كبير.
الجانب المتعلق بالعملات المشفرة هنا حقيقي لكنه معقد. لقد وصف وورش علنًا البيتكوين بأنه أصل مهم ورقيب جيد جدًا على السياسات، مشيرًا إلى أن سعره يعكس الثقة في إدارة الفيدرالي للتضخم. كشفت الإفصاحات المالية أنه يمتلك أسهمًا في شركة مدفوعات بيتكوين مرتبطة ببنية تحتية على نمط Lightning. لديه علاقات استشارية مع مدير مؤشر العملات المشفرة Bitwise ومشروع العملة المستقرة Basis. كما استبعد بشكل صريح وجود عملة رقمية للبنك المركزي خلال شهادته في أبريل.
المخاطر على الأسواق هي التناقض بين مطالبة البيت الأبيض بأسعار أقل والبيانات التي تشير إلى رفع الأسعار. أصدرت ثلاثة رؤساء فروع إقليمية للفيدرالي، بيت هاماك من كليفلاند، نيل كاشكاري من مينيابوليس، ولوري لوجان من دالاس، بيانات بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أبريل، جادلة بشكل صريح أن الخطوة التالية قد تكون رفعًا، وليس خفضًا. قال وورش للسناتورات إنه لن يكون دمية في يد أحد، لكن الرئيس قال علنًا إنه سيكون مخيبًا للآمال إذا لم يتم خفض الأسعار على الفور.
الجدول الزمني المباشر مكثف. قد يأتي التصويت النهائي على تأكيد الرئيس في أقرب وقت الأربعاء. من المقرر أن يتم التصويت على مشروع قانون CLARITY في 14 مايو. أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة للفيدرالي مع وورش سيكون في 16-17 يونيو. ستتلقى الأسواق ثلاث طبعات إضافية لمؤشر أسعار المستهلك والإطار الكامل لقانون CLARITY، إذا تم تمريره، قبل ذلك الاجتماع الأول.
نظام جديد للفيدرالي بالإضافة إلى إطار تنظيمي للأصول الرقمية في نفس نافذة الـ 72 ساعة هو نوع من تجمع الأحداث المركزية الذي يخلق إعادة تقييم حقيقية للأصول ذات المخاطر.
هل تميل إلى أن يتابع وورش تنفيذ جدول أعماله التغييري المتشدد نظرًا لارتفاع مؤشر CPI، أم أن الضغط السياسي لخفض الأسعار يقيد في النهاية جدول تقليل الميزانية العمومية؟ وهل تفسر تاريخه الصديق للعملات المشفرة على أنه رياح سياسة ذات معنى أم رأي شخصي لا يغير الحذر المؤسسي حول الأصول ذات المخاطر خلال دورة التشديد؟
هذا المنشور لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية.
