Titre original : Nous avons levé un fonds crypto de 2,2 milliards de dollars
Auteur original : @cdixon, @alive_eth, @guywuolletjr, @eddylazzarin, a16zcrypto
Traduction : Peggy, BlockBeats
Note de l’éditeur : a16z crypto annonce la levée d’un nouveau fonds de 2,2 milliards de dollars, ce qui, en apparence, indique une nouvelle entrée massive de capitaux dans le marché primaire de la cryptomonnaie ; mais ce que cet article veut vraiment souligner, ce n’est pas une nouvelle narration de marché haussier, mais plutôt le passage de l’industrie crypto d’un « cycle de prix » à un « cycle d’usage ».
Au cours des plusieurs cycles passés, l’industrie crypto a toujours été d’abord alimentée par la spéculation, attirant capitaux et attention, pour laisser derrière elle, après l’éclatement de la bulle, une infrastructure réellement utilisable. La conviction d’a16z est que nous sommes actuellement dans une phase relativement calme, mais plus digne d’observation : l’humeur du marché n’est plus aussi bruyante qu’au sommet du marché haussier, mais des applications comme les stablecoins, la finance on-chain, les marchés de prédiction, le prêt sur blockchain et la tokenisation d’actifs continuent de prouver leur valeur réelle.
L’exemple le plus typique est celui des stablecoins. Leur utilisation ne disparaît pas avec le refroidissement du marché, mais continue de croître dans des scénarios comme les transferts transfrontaliers, l’épargne et le paiement. Cela signifie que les stablecoins ressemblent de plus en plus à un nouveau réseau financier : les gens les utilisent non pas dans l’attente d’une hausse de prix, mais parce que le système financier traditionnel présente encore des lacunes en termes de vitesse, de coûts et d’accessibilité.
La finance on-chain évolue également de manière similaire. Les contrats perpétuels, les marchés de prédiction, le prêt sur blockchain et la mise en chaîne d’actifs traditionnels transforment la blockchain d’un simple outil d’émission de tokens en une nouvelle infrastructure financière. Leur avantage ne réside pas seulement dans la narration décentralisée, mais aussi dans une efficacité accrue : fonctionnement continu, règlement quasi instantané, faibles coûts, et ouverture à tous les utilisateurs connectés.
Plus profondément, a16z considère la crypto dans le contexte plus large des changements dans l’IA et l’infrastructure Internet. À mesure que les systèmes logiciels deviennent plus complexes, que l’IA devient plus opaque, et que l’infrastructure Internet devient plus centralisée, la nécessité de réseaux transparents, vérifiables, ouverts mondialement, et ne dépendant pas de quelques intermédiaires, devient encore plus cruciale.
Par conséquent, ce fonds de 2,2 milliards de dollars ne mise pas sur une tendance à court terme, mais sur la capacité de l’infrastructure crypto à atteindre le stade des produits quotidiens. La question clé pour l’industrie n’est plus « le prix va-t-il augmenter ? », mais si ces technologies seront réellement adoptées en continu par les utilisateurs et intégrées dans la finance, les plateformes pour créateurs, les agents IA et les systèmes de propriété numérique.
Voici le texte original :
Les cycles cryptographiques suivent souvent un schéma similaire : une vague de spéculation attire l’attention et le capital, dont une partie est gaspillée, tandis que l’autre alimente une infrastructure qui pourrait ne pas avoir été construite autrement. Lorsque le bruit retombe, ce qui reste est généralement plus utile qu’au sommet, et plus durable qu’au creux.
En dépassant le prix pour observer chaque cycle, on voit ceci : qu’est-ce qui est réellement construit ? Qu’utilisent encore les gens après la fin de la vague ? Nous sommes actuellement dans une période relativement calme. Et le signal qui en ressort est l’un des plus encourageants des dernières années.
La preuve la plus claire en est celle des stablecoins. Leur volume de transactions fluctue avec le marché, mais même en période de baisse, leur utilisation continue de croître. Les gens utilisent des stablecoins pour épargner, faire des transferts transfrontaliers, payer des biens et services, et ces scénarios exposent souvent à quel point les solutions traditionnelles sont lentes, coûteuses et peu fiables. La croissance des stablecoins ressemble de plus en plus à une adoption du réseau : leur utilisation continue de croître de façon exponentielle, parce que cette technologie est utile en soi, et non dans l’attente d’une hausse de prix.
La blockchain prouve aussi sa valeur dans le marché des capitaux. Depuis le dernier cycle, nous avons vu une croissance substantielle dans plusieurs domaines : les contrats perpétuels pour la découverte des prix, les marchés de prédiction pour révéler des informations véridiques, et le prêt sur blockchain autour du marché de crédit des stablecoins. Les actifs traditionnels commencent à être mis en chaîne, et la finance on-chain ne sert plus uniquement les tokens de réseau, mais une gamme plus large d’actifs. Un nouveau système financier se forme : il fonctionne en continu, avec un règlement quasi instantané, des coûts proches de zéro, et est accessible à toute personne connectée à Internet.
La régulation progresse également dans la bonne direction. La loi 《GENIUS》 en est un bon exemple, montrant à quoi pourrait ressembler une politique prudente : claire, avec des mécanismes de protection solides, tout en laissant de l’espace à l’innovation pour les constructeurs. Nous anticipons que d’autres secteurs du marché crypto suivront par la législation et la réglementation, apportant plus de clarté pour les consommateurs, de certitude pour les constructeurs, et ouvrant la voie à une participation plus large des institutions.
Il est aussi utile de prendre du recul pour comprendre pourquoi cela est particulièrement important aujourd’hui.
Les logiciels deviennent de plus en plus complexes, et leur fiabilité est de plus en plus difficile à garantir. L’IA est puissante, mais souvent opaque. L’infrastructure Internet, sur laquelle repose tout, est plus centralisée que jamais. Dans ce contexte, les attributs initiaux de la crypto, conçus pour offrir transparence, vérifiabilité, ouverture mondiale, et décentralisation, deviennent encore plus cruciaux :
· Systèmes transparents et vérifiables ;
· Réseaux mondiaux dès leur conception ;
· Modèles économiques capables d’aligner les intérêts des utilisateurs, créateurs, développeurs et opérateurs ;
· Infrastructure ne dépendant pas de quelques intermédiaires.
Ces attributs se concrétisent dans des produits réels : paiements, services financiers, plateformes pour créateurs, infrastructures décentralisées, et nouvelles façons de coordonner humains et machines. De nombreuses startups construisent ces produits, et ils sont de plus en plus adoptés par des institutions financières, des entreprises technologiques et d’autres organisations, pour offrir des services plus rapides, moins chers et plus fiables.
Concrètement, cela signifie que l’on peut faire des transferts instantanés à l’échelle mondiale, ne pas dépendre des banques pour détenir des dollars, tokeniser des actifs pour leur permettre de circuler sans friction partout, et accéder à des réseaux composables permettant à d’autres de continuer à construire dessus, en intégrant ces capacités dans diverses applications.
Cela inclut aussi de nouveaux modèles auparavant impossibles : les utilisateurs peuvent posséder directement leurs actifs et leur identité, et jouir de droits numériques inaliénables ; des agents logiciels autonomes peuvent prendre des décisions, exécuter des actions et réaliser des transactions pour le compte des utilisateurs, en utilisant la puissance de calcul, les données et les services ; et des réseaux de plus en plus autonomes peuvent se financer, se gouverner et évoluer en continu grâce au code.
C’est la raison pour laquelle nous lançons le nouveau Crypto Fund 5 : il est conçu pour cette étape. Avec ce fonds de 2,2 milliards de dollars, nous soutiendrons des fondateurs qui investissent dans des parties du cycle moins visibles, mais que nous pensons capables de créer une valeur à long terme : transformer cette nouvelle infrastructure en produits que les gens utiliseront quotidiennement.
Chaque plateforme informatique majeure finira par impacter le monde de cette manière. La crypto aussi.
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