Bank of America met en garde : l’euphorie boursière atteint son plus haut niveau en 5 ans, et appelle à réduire l’exposition aux actions

Bank of America a averti le 12 (heure locale) que le sentiment haussier des investisseurs atteignait son niveau le plus extrême en cinq ans, appelant à réduire à court terme l’exposition aux actions. Michael Hartnett, stratégiste en chef des investissements de la banque, a déclaré que cet extrême dans le positionnement haussier indique qu’il faut diminuer l’exposition aux actifs à risque, d’après Business Insider. L’indicateur Bull & Bear de BofA, qui synthétise le positionnement des hedge funds, les flux entrants des fonds actions et obligations, les positions des investisseurs institutionnels et les indicateurs techniques des marchés du crédit, a enregistré son signal de vente le plus fort depuis 2021, reflétant une approche contrarienne selon laquelle un optimisme excessif appelle à la prudence.

L’indicateur Bull & Bear atteint le signal de vente le plus fort depuis 2021

L’indicateur Bull & Bear est calculé en combinant le positionnement des hedge funds, les flux entrants des fonds actions et obligations, les positions des investisseurs institutionnels et les indicateurs techniques des marchés du crédit. Il émet des signaux de vente dans une optique contrarienne lorsque l’optimisme des investisseurs devient excessif. Hartnett a précisé que l’indicateur tend à signaler des possibilités de correction à court terme plutôt que de prévoir des marchés baissiers à long terme.

Des signaux historiques de vente montrent une probabilité de 60 % de repli de 2-3 %

Depuis l’introduction de l’indicateur il y a 24 ans, il a généré 17 signaux de vente. Après ces signaux, l’indice MSCI All Country World Index (ACWI) a reculé en moyenne de 2-3 % sur les 2-3 mois suivants, avec des corrections survenant environ 60 % du temps. Hartnett a noté que les plus fortes baisses (drawdowns) durant ces périodes atteignaient généralement 15-20 %. L’indicateur a atteint un pic en février de cette année, après quoi le S&P 500 a chuté d’environ 7 % avant de reprendre sa trajectoire haussière. En mai 2010, lors du Flash Crash, le marché a baissé d’environ 9 % suite à un signal de vente, mais a ensuite maintenu sa tendance haussière.

Hartnett avait déjà recommandé des secteurs défensifs en mai

En mai, Hartnett avait averti d’une possible formation de bulle sur les actions américaines et prévu que les secteurs des biens de consommation de base, de la finance et de la santé afficheraient une performance relativement favorable.

FAQ

Quel signal l’indicateur Bull & Bear de Bank of America a-t-il donné le 12 ?

L’indicateur Bull & Bear de Bank of America a enregistré le 12 son signal de vente le plus fort depuis 2021 (heure locale), indiquant que le sentiment haussier des investisseurs atteignait des niveaux extrêmes. Michael Hartnett, stratégiste en chef des investissements de BofA, a déclaré que cela signalait la nécessité de réduire à court terme l’exposition aux actifs à risque.

Que se passe-t-il historiquement après qu’un indicateur Bull & Bear émet un signal de vente ?

Sur les 24 ans depuis l’introduction de l’indicateur, 17 signaux de vente ont été enregistrés. Après ces signaux, l’indice MSCI All Country World Index a reculé en moyenne de 2-3 % sur 2-3 mois, avec des corrections survenant environ 60 % du temps. Les baisses maximales (drawdowns) durant ces périodes atteignaient généralement 15 à 20 %.