Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 630,4 millions de dollars de sorties nettes le 13 mai, soit la plus forte sortie quotidienne en plus de trois mois, alors que les données sur l’inflation ont déclenché une aversion au risque généralisée au sein des institutions. Les sorties ont fait volte-face après une série de cinq semaines d’entrées, qui avait accumulé environ 3,8 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées sur la semaine se terminant le 6 mai, d’après les données de Farside Investors.
Détail des sorties d’ETF
IBIT de BlackRock a mené les rachats avec 284,7 millions de dollars de sorties, suivi par ARKB d’ARK Invest (177,1 millions), FBTC de Fidelity (133,2 millions) et BITB de Bitwise (35,4 millions), qui ont ensemble représenté l’intégralité des pertes de la journée. Les sorties du 13 mai constituent la pire performance sur une seule journée depuis le 29 janvier, lorsque les ETF Bitcoin avaient perdu 817,8 millions de dollars.
La baisse des ETF Bitcoin s’était construite sur plusieurs jours, les fonds cédant 268,5 millions de dollars le 7 mai et encore 233,2 millions de dollars le 12 mai.
Les données d’inflation déclenchent un changement de marché
L’indice des prix à la consommation (Consumer Price Index) d’avril s’est établi à 3,8 %, au-dessus des attentes et au plus haut niveau depuis septembre 2023. Le lendemain, l’indice des prix à la production (Producer Price Index) a atteint 6 %, le plus haut niveau depuis février 2023. D’après Illia Otychenko, analyste principal chez CEX.IO, ces publications ont renforcé les craintes que la Réserve fédérale envisage des hausses de taux cette année.
« Une grande partie des sorties a été alimentée par les données d’inflation américaines de cette semaine, qui ont considérablement fait évoluer les anticipations du marché concernant la politique de la Réserve fédérale », a déclaré Otychenko à Decrypt. « Ensemble, ces publications ont renforcé les craintes que la Réserve fédérale envisage des hausses de taux cette année. »
Otychenko a noté que les données d’inflation ont déclenché une aversion au risque généralisée, « qui, par extension, a frappé Bitcoin et a entraîné des sorties d’ETF élevées ».
Points de vue des analystes
Peter Chung, responsable de la recherche de la société de trading algorithmique Presto Labs basée à Singapour, a mis en garde contre une lecture trop approfondie du chiffre d’une seule journée. « Les institutions sont un groupe diversifié. Les marchés peuvent rebondir sous l’effet d’un sentiment haussier porté par une certaine cohorte d’investisseurs, mais le niveau de prix plus élevé qui en résulte peut servir de fort incitatif pour qu’une autre cohorte d’investisseurs prenne ses profits », a-t-il déclaré à Decrypt, décrivant l’activité comme une « consolidation saine ».
Otychenko a signalé une hausse de la positionnement baissier via les produits dérivés comme un signe d’alerte. « On observe un désendettement accru des positions longues et une hausse du ratio options put/call, deux éléments qui indiquent que le sentiment baissier se construit de plus en plus », a-t-il dit.
Positionnement et perspectives du marché
Otychenko a noté qu’une grande partie dépendra des prix du pétrole et des évolutions autour du détroit d’Ormuz, en avertissant que toute perturbation prolongée pourrait faire monter les coûts énergétiques et « ajouter une nouvelle vague inflationniste », augmentant la pression sur les marchés crypto. L’issue de l’audition sur le Clarity Act pourrait aussi « introduire une volatilité supplémentaire » dans l’ensemble du secteur, a-t-il ajouté.
Sur le marché de prédiction Myriad, les utilisateurs n’attribuent que 24 % de chances à une levée du blocus du détroit d’Ormuz avant juin, bien que la probabilité d’une flambée des prix du pétrole brut à 120 dollars soit passée de 76 % mercredi à 65 % à la date de l’article. Les utilisateurs de Myriad évaluent à plus de 84 % les chances du prochain mouvement de Bitcoin, avec une hausse vers 84 000 dollars plutôt qu’une chute vers 55 000 dollars, mais le sentiment à court terme reste prudent : les utilisateurs ne donnent que 41 % de chances à BTC de clôturer au-dessus de 80 000 dollars d’ici vendredi à 16 h UTC.
Mouvement du prix du Bitcoin
Bitcoin se négocie à 79 540 dollars, en baisse de 1,6 % sur les dernières 24 heures après avoir brièvement touché la zone des 82 000 dollars le week-end dernier, selon les données de CoinGecko.
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