-
Les achats de la trésorerie d’entreprise continuent de retirer le BTC des marchés liquides, renforçant une narration d’absorption de l’offre à plus long terme malgré une activité des échanges toujours en cours.
-
La volatilité des flux des échanges s’est apaisée depuis février et le Bitcoin a rebondi vers une structure de marché plus équilibrée.
-
La trésorerie a ajouté plus de 411 BTC ces dernières années, reflétant des achats institutionnels en cours lorsque le prix du marché était plus élevé.
L’absorption de l’offre de Bitcoin reste un thème central du marché, alors que les acheteurs corporatifs continuent d’accumuler du BTC, tandis que les données de flux des échanges montrent une stabilité qui s’améliore après des mois de volatilité et de mouvements de capitaux importants.
L’activité de la trésorerie d’entreprise continue de retirer l’offre disponible
Whale Factor a récemment mis en avant un autre achat de Bitcoin notable par une entreprise. Le billet évoquait un ajout supplémentaire de 411 BTC aux avoirs de trésorerie.
Source : WhaleFactor via X
Les enregistrements de transferts d’Arkham indiquent deux transactions Bitcoin presque identiques. Au total, ces transferts étaient d’une valeur de plus de 30 millions de dollars, correspondant à environ 411,277 BTC.
Les transactions mesuraient environ 205 BTC chacune pendant leur exécution. Ce type de structuration des transactions est couramment associé à des processus organisés de gestion de trésorerie.
Ces achats ont eu lieu pendant que le Bitcoin s’échangeait près de niveaux de marché élevés. L’activité d’achat ne semblait pas liée à des conditions de marché dictées par la panique.
Les tendances des flux d’échanges montrent un environnement plus équilibré
Le graphique de Coinglass suit les flux nets des échanges de Bitcoin en fonction des mouvements du prix du marché. Les barres vertes représentent des entrées, tandis que les barres rouges représentent des sorties des échanges.
Source : Coinglass
Entre octobre et février, l’activité des échanges est devenue nettement plus volatile. Plusieurs lectures quotidiennes de sorties ont dépassé 1 milliard de dollars pendant la période de correction.
Sur la même période, le Bitcoin a reculé depuis des niveaux de valorisation plus élevés. Le graphique a ensuite montré un pic majeur d’entrées près du point bas de février.
Après cette période, le comportement des flux d’échanges est devenu sensiblement plus équilibré. Les mouvements de capitaux importants ont persisté, mais les lectures extrêmes sont devenues moins fréquentes.
La structure des prix se redresse tandis que l’accumulation à long terme se poursuit
Whale Factor a fait valoir que les bilans des entreprises continuent d’absorber l’offre disponible. Le billet s’est demandé si les vendeurs de détail transféraient leurs positions vers des institutions.
Pendant ce temps, le Bitcoin s’est redressé après la faiblesse de février visible sur le graphique. L’actif a ensuite grimpé vers la fourchette de 75 000 à 80 000 dollars durant la reprise.
Le graphique montre aussi des sorties récurrentes au cours de plusieurs phases de reprise. De tels mouvements coïncident souvent avec des transferts vers des solutions de garde ou un stockage à plus long terme.
Les données récentes des échanges suggèrent que ni les entrées ni les sorties ne dominent l’activité. Au lieu de cela, les conditions de marché semblent plus équilibrées que lors des mois précédents.
La structure du prix du Bitcoin s’est stabilisée malgré des pics périodiques d’activité des échanges. Dans le même temps, les achats de la trésorerie continuent de réduire la liquidité immédiatement disponible.
Les acquisitions d’entreprises restent relativement faibles par rapport à l’offre totale de Bitcoin. Toutefois, des achats répétés peuvent s’accumuler en des positions substantielles sur plusieurs trimestres.
Le cumul de la demande de la trésorerie et la volatilité des échanges modérée demeure notable. Les données actuelles montrent une activité d’accumulation qui se poursuit parallèlement à une structure de marché en reprise.
