Matt Hougan, directeur des investissements (Chief Investment Officer) chez Bitwise, a déclaré dans un commentaire de marché du 22 juillet que le prochain bull run crypto pourrait être façonné par les stablecoins, la tokenisation et l’adoption institutionnelle, plutôt que par la spéculation. Hougan a noté que le bitcoin a progressé de 9 % depuis le 1er juillet, tandis que le Nasdaq-100 a reculé de 6 %, signalant une amélioration du sentiment et des flux d’ETF plus solides, tout en avertissant que le marché n’a pas encore reçu un point bas confirmé. L’exécutif a décrit le prochain cycle comme étant axé sur la convergence entre la technologie blockchain et la finance traditionnelle, les infrastructures offrant des avantages, notamment un règlement plus rapide, un accès mondial et des marchés en continu.
Hougan identifie les stablecoins et la tokenisation comme moteurs du prochain bull market
Dans son commentaire du 22 juillet publié sur X, Hougan a déclaré : « Le prochain bull market crypto sera avant tout une question de stablecoins, de tokenisation, de trading 24/7, de règlement instantané, et d’une montée en échelle de la DeFi institutionnelle jusqu’à des billions, en perturbant la finance comme Internet a perturbé la presse et le shopping au début des années 2000. »
Le directeur de Bitwise a indiqué que l’infrastructure blockchain offre des avantages, dont un règlement plus rapide, un accès mondial et des marchés en continu. Il a noté que de nombreux investisseurs restent focalisés sur le fait de savoir si la crypto s’est redressée, plutôt que de se préparer à un changement plus large dans les marchés financiers.
Les commentaires de Hougan s’appuient sur sa précédente vision selon laquelle l’adoption institutionnelle stimulera la prochaine phase de la crypto. Il a soutenu que la demande d’ETF sur bitcoin pourrait resserrer l’offre disponible, à mesure que davantage d’investisseurs gagnent en exposition via des produits financiers traditionnels. L’exécutif a également pointé des forces plus larges du marché soutenant un potentiel redressement crypto, notamment une amélioration de la structure de marché, une participation institutionnelle et une demande croissante d’investisseurs traditionnels, à travers neuf forces qui s’alignent pour un bull run crypto.
Hyperliquid s’étend de la crypto vers le trading d’actifs traditionnels
Hougan a identifié Hyperliquid et Robinhood comme deux entreprises qui abordent cette convergence crypto-finance depuis des directions différentes. Il a écrit : « Alors, comment devriez-vous commencer à vous positionner pour le nouveau bull market ? En regardant deux entités qui mènent cette convergence depuis les deux côtés opposés : Hyperliquid (HYPE) et Robinhood (HOOD). »
Hyperliquid représente l’approche native crypto. La blockchain Layer 1 a commencé avec le trading de futures perpétuels, avant de s’étendre aux marchés traditionnels, y compris les matières premières et les indices boursiers. Hougan a déclaré que près de la moitié du volume d’Hyperliquid provient désormais d’actifs traditionnels comme le pétrole, l’argent et le S&P 500, mettant en évidence l’expansion de la plateforme au-delà des marchés crypto. Il a souligné son modèle de revenus et ses rachats de tokens comme exemples de la façon dont des applications blockchain peuvent relier l’usage à la valeur.
Robinhood lance une infrastructure blockchain le 1er juillet
Robinhood représente le versant finance traditionnelle de ce changement. Le courtier a lancé Robinhood Chain le 1er juillet pour soutenir des actions tokenisées et des services de finance décentralisée, montrant comment les acteurs financiers passent d’expérimentations blockchain à des produits en conditions réelles.
Le directeur de Bitwise a déclaré qu’il s’attend à ce que des concurrents et de grandes institutions, notamment Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe et JPMorgan, continuent d’explorer une infrastructure similaire.
Le directeur de Bitwise met en avant deux catégories d’investissement
Hougan a déclaré : « Je suppose que le bull market à venir sera assez important pour tirer vers le haut la majorité du secteur. Je suis haussier sur les valeurs majeures---bitcoin, Ethereum, Solana, etc.---et sur les actions crypto. Mais il y a deux types d’investissements que je pense particulièrement bien positionnés. »
Ces catégories incluent des applications crypto générant de vrais revenus et des entreprises traditionnelles construisant des produits financiers basés sur la blockchain. La distinction, selon l’exécutif, permettra de séparer les entreprises qui se préparent à un nouveau système financier de celles qui ne font que tester des concepts blockchain.
Hougan a déclaré : « Je suis aussi convaincu que jamais que le prochain bull market---quand la finance traditionnelle et la crypto deviendront indissociablement liées---se produira lorsque cela arrivera. Les investisseurs auraient intérêt à se positionner en conséquence dès maintenant. »
FAQ
Que a dit Matt Hougan au sujet de la performance récente du bitcoin ?
Dans un commentaire de marché du 22 juillet, Matt Hougan a noté que le bitcoin a progressé de 9 % depuis le 1er juillet tandis que le Nasdaq-100 a reculé de 6 %. Il a pointé une amélioration du sentiment et des flux d’ETF plus solides, tout en avertissant que le marché n’a pas encore reçu un point bas confirmé.
Quelles sont les deux entreprises que Hougan a identifiées comme menant la convergence crypto-finance ?
Hougan a identifié Hyperliquid et Robinhood comme deux entreprises approchant la convergence depuis des directions différentes. Hyperliquid représente l’approche native crypto, avec près de la moitié de son volume provenant d’actifs traditionnels comme le pétrole, l’argent et le S&P 500. Robinhood a lancé Robinhood Chain le 1er juillet pour soutenir des actions tokenisées et des services de finance décentralisée.
Quelles catégories d’investissement Hougan estime-t-il particulièrement bien positionnées pour le prochain bull market ?
Hougan a déclaré que deux catégories sont particulièrement bien positionnées : des applications crypto générant de vrais revenus et des entreprises traditionnelles construisant des produits financiers basés sur la blockchain. Il les distingue des entreprises qui se contentent de tester des concepts blockchain.
