ByteTree prévient que la reprise de l'IA reflète la bulle de 1999, se tourne vers les actions Berkshire

ByteTree a vendu ses positions en actions blockchain au deuxième trimestre et a acheté des actions Berkshire Hathaway et d'autres valeurs de rendement, son fondateur Charlie Morris avertissant que le rallye des semi-conducteurs porté par l'IA ressemble à la bulle de 1999. Morris a déclaré qu'il était « une question de temps avant que la bulle n'éclate », notant que l'indice des semi-conducteurs a gagné 10 billions de dollars de capitalisation boursière au cours de l'année écoulée pour atteindre 16 billions de dollars. La firme positionne Bitcoin aux côtés de l'or et des valeurs de rendement en tant qu'actifs tangibles qui surperforment en période d'inflation, tandis que l'environnement macroéconomique actuel de hausse des taux réels a historiquement correspondu aux plus forts replis de Bitcoin, soit 73,8 % en 2018 et 64,3 % en 2022.

ByteTree réoriente son portefeuille des actions blockchain vers les valeurs de rendement au T2

Le portefeuille Whisky de ByteTree a vendu ses investissements en actions blockchain au deuxième trimestre, se tournant vers Berkshire Hathaway (BRK-A) et d'autres valeurs de rendement. L'indice des semi-conducteurs a ajouté 10 billions de dollars de capitalisation boursière au cours de l'année écoulée pour atteindre 16 billions de dollars, soit l'équivalent de l'ensemble de l'indice EuroStoxx 600, selon la lettre aux investisseurs du deuxième trimestre publiée dimanche. Le concept de Money Map de la firme positionne Bitcoin (BTC) aux côtés de l'or et des valeurs de rendement en tant qu'actifs tangibles qui surperforment en période d'inflation, tandis que les actions et les obligations donnent les meilleurs résultats lorsque l'inflation est maîtrisée.

La hausse des rendements réels entraîne la baisse de Bitcoin sous pression macroéconomique

La chute de Bitcoin est provoquée par des rendements réels plus élevés, affirme ByteTree, citant un environnement macroéconomique qui a correspondu aux deux plus importants replis contemporains de la cryptomonnaie. Bitcoin a chuté de 73,8 % en 2018 et de 64,3 % en 2022 pendant les périodes de hausse des taux réels. Le score ByteTrend de Bitcoin est à zéro après que le prix a touché un nouveau plus bas, le prix tombant sous sa moyenne mobile sur 200 semaines, réduisant le score hebdomadaire à 1. Le prix de Bitcoin a augmenté de plus de 0,1 % à 62 730 dollars au cours des dernières 24 heures. Le prix est à 1,5 écart-type en dessous de la tendance, et Bitcoin a offert un taux de rentabilité interne de 42 % sur une base de tendance depuis le sommet de 2017, nettement supérieur aux 27 % délivrés par les sept valeurs techniques Magnificent Seven.

« Le marché baissier actuel de Bitcoin est vieillissant, et la meilleure nouvelle que je puisse apporter est que les taux réels n'augmenteront pas éternellement », a écrit Charlie Morris, fondateur de ByteTree, dans la note co-écrite avec l'analyste Shehriyar Ali. « Tôt ou tard, ils s'inverseront. S'ils ne le font pas, ce ne sera pas seulement Bitcoin qui ressentira la pression. »

Le réseau Bitcoin montre des fondamentaux solides malgré la faiblesse des prix

La pression semble venir des flux plutôt que des fondamentaux, affirme ByteTree. La valeur des transactions on-chain a dépassé 13,5 milliards de dollars par semaine, soit cinq fois les niveaux de 2022, tandis que les volumes de transactions quotidiens de plus de 35 milliards de dollars rivalisent avec Nvidia (NVDA) et dépassent Tesla (TSLA). Sur Stocktwits, le sentiment des particuliers autour de Bitcoin est passé à « haussier » depuis la zone « neutre », tandis que les conversations sont tombées à des niveaux « faibles » depuis des niveaux « normaux » au cours de la journée écoulée.

FAQ

Qu'a fait ByteTree de ses actions blockchain au deuxième trimestre ? Le portefeuille Whisky de ByteTree a vendu ses positions en actions blockchain au deuxième trimestre et a acheté des actions Berkshire Hathaway et d'autres valeurs de rendement.

Pourquoi Bitcoin a-t-il chuté de 73,8 % en 2018 et de 64,3 % en 2022 ? Les baisses de Bitcoin en 2018 et 2022 ont été provoquées par la hausse des taux réels, selon l'analyse de ByteTree de l'environnement macroéconomique durant ces périodes.

Comment les indicateurs on-chain de Bitcoin se comparent-ils aux niveaux de 2022 ? La valeur des transactions on-chain a dépassé 13,5 milliards de dollars par semaine, soit cinq fois les niveaux de 2022, tandis que les volumes de transactions quotidiens de plus de 35 milliards de dollars rivalisent avec Nvidia et dépassent Tesla.