CoinShares, le 5 juin, a publié une analyse de ses documents 13F du 1er trimestre 2026 montrant que, au cours du premier trimestre, les investisseurs professionnels ont réduit leur exposition aux ETF Bitcoin, passant de 313 000 BTC à 261 000 BTC, soit une baisse de 52 000 BTC ; la valeur totale de ces participations a diminué de 35 %, à 17,8 milliards de dollars. Les hedge funds ont vendu 31 400 BTC, soit une baisse de 39 %.
Données détaillées des variations des positions par type d’institution au T1
Les variations de position des investisseurs institutionnels par catégorie :
Hedge funds (fonds spéculatifs) : réduction de 31 400 BTC (-39 %)
Courtiers (Brokerages) : réduction de 18 800 BTC (-53 %)
Hedge funds et courtiers combinés : environ 96 % du volume total des réductions
Conseillers en investissement : catégorie avec la plus grande position (détention de 150 300 BTC), réduction seulement de 5,9 %
Banques : augmentation sur le trimestre de 7 800 BTC, positions dépassant le doublement
Plan stratégique de l’SEC à l’horizon 2030 : les actifs numériques comme priorité
Les évolutions réglementaires mentionnées dans le rapport de CoinShares : la SEC américaine a récemment publié un projet de stratégie pour 2030, inscrivant officiellement les actifs numériques comme priorité stratégique. Dans son discours à l’occasion de la présentation du projet, le président de la SEC, Paul Atkins, s’est engagé à « fournir une base réglementaire solide pour les actifs numériques et la technologie de registre distribué, grâce à une approche rationnelle, cohérente et fondée sur des principes ». Par ailleurs, au cours du premier trimestre, les dynamiques de régulation incluent : l’éclaircissement du partage des compétences entre la SEC et la CFTC, ainsi que des propositions liées à la manière dont les actifs numériques sont traités dans les comptes de retraite. BlackRock a également reconnu plus tôt cette année le rôle potentiel du Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement modernes.
Situation du projet de loi CLARITY : préoccupations des banques, calendrier au Sénat à déterminer
Le « projet de loi CLARITY » est une proposition de loi sur la structure du marché des actifs numériques, visant à clarifier davantage les rôles de compétence de la SEC et de la CFTC. À l’heure actuelle, la version en discussion a suscité de fortes inquiétudes au sein du secteur bancaire ; selon des informations, certains législateurs s’attendent à ce que le projet de loi soit soumis au vote du Sénat dès le mois d’août au plus tôt, mais le calendrier précis n’est pas confirmé.
Questions fréquentes
La baisse des positions des ETF Bitcoin au T1 2026 est-elle principalement portée par un type d’institution ?
D’après l’analyse de CoinShares, les hedge funds et les courtiers combinés représentent environ 96 % du volume total des réductions ; les hedge funds ont réduit de 31 400 BTC (-39 %) et les courtiers de 18 800 BTC (-53 %). En comparaison, les conseillers en investissement (catégorie détenant le plus de positions) n’ont réduit que de 5,9 %, tandis que les banques ont augmenté leurs positions à contre-courant en ajoutant 7 800 BTC.
Pourquoi les banques ont-elles augmenté leurs avoirs d’ETF Bitcoin à contre-courant au Q1 ?
Le rapport de CoinShares ne fournit pas d’explication précise sur les raisons pour lesquelles les banques ont renforcé leurs positions. Le rapport confirme uniquement que, au cours du premier trimestre, les banques ont augmenté leurs avoirs d’ETF Bitcoin de 7 800 BTC, dépassant le doublement. Kimmell indique dans le rapport que cela concorde avec l’observation selon laquelle « les allocataires d’actifs à long terme continuent d’accroître leurs achats ».
Où en est l’avancement législatif actuel du projet de loi CLARITY ?
Le « projet de loi CLARITY » vise à mettre en place un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, en précisant les rôles de la SEC et de la CFTC. La version actuelle a déjà suscité des inquiétudes du secteur bancaire ; certains législateurs, d’après des informations, s’attendent à une soumission au plus tôt au vote du Sénat en août 2026, mais aucun calendrier officiel n’a encore été confirmé.
