Ethereum fait face à un risque de purge au T4 avant une reprise.

• Ethereum se négocie en dessous des niveaux clés de Fibonacci, mais la pression reste au premier plan pour le second semestre 2026.

• Des taux de financement négatifs persistants indiquent que le positionnement baissier reste élevé sur les marchés de dérivés d'Ethereum.

• Les schémas historiques des cycles d'Ethereum continuent de suggérer un possible événement de capitulation avant la stabilisation du marché.

Le prix d'Ethereum reste sous pression alors que les indicateurs techniques et de dérivés continuent de pointer vers la possibilité d'une phase de capitulation finale avant que le marché plus large des cryptomonnaies n'établisse un creux à plus long terme.

La structure du cycle d'Ethereum continue de ressembler aux précédents marchés baissiers

L'analyse récente du marché a renouvelé l'attention sur la structure des prix à long terme d'Ethereum. Les participants au marché continuent de comparer le cycle actuel avec la correction de 2021-2022. Les similitudes entre les deux périodes restent notables.

Le trader vétéran Matthew Dixon a récemment déclaré sur X qu'Ethereum pourrait faire face à un dernier washout. Selon son analyse, un mouvement vers l'extension Fibonacci à 100% reste possible. Une telle chute pourrait coïncider avec un creux de marché plus large au quatrième trimestre, a-t-il déclaré.

Source : X

Ethereum a en effet atteint un prix élevé de près de 4 900 dollars avant le prochain grand marché baissier. Ce cycle s'est finalement terminé près de la zone d'extension Fibonacci à 100%. Le déclin final a épuisé le positionnement haussier et a établi un creux de marché durable.

Le cycle en cours semble suivre une trajectoire similaire. Ethereum a atteint un sommet de près de 4 970 dollars, puis a entamé une longue correction. Il n'a pas réussi à se redresser près des niveaux de retracement majeurs à maintes reprises.

Les indicateurs techniques continuent de soutenir une perspective défensive

Ethereum, au moment de la rédaction, se négociait à 1 580 dollars suite à un mouvement de prix volatil. Cependant, les acheteurs ont temporairement poussé au-dessus de la région de résistance des 1 600 dollars.

Le rejet près de 1 605 dollars a renforcé la faiblesse dominante du marché. Les vendeurs ont ensuite repris le contrôle et ont poussé les prix à la baisse. Ethereum s'est ensuite stabilisé près de la zone de support des 1 565 dollars.

Le graphique hebdomadaire continue d'afficher une série de sommets décroissants. La ligne de tendance descendante depuis le sommet du cycle reste intacte. Tant que cette ligne de tendance n'est pas cassée, la tendance plus large reste corrective.

Les lectures RSI hebdomadaires sont également entrées à nouveau en territoire de survente. Des conditions similaires sont apparues lors des précédents creux de marché. Cependant, les lectures de survente à elles seules identifient rarement des points de retournement précis.

Le positionnement sur les dérivés reflète une prudence persistante du marché

Les données de CoinGlass continuent de révéler un positionnement baissier substantiel sur les marchés de dérivés d'Ethereum. Les taux de financement sont restés fortement positifs lors du précédent rallye d'Ethereum. Les traders ont agressivement accumulé des positions longues à effet de levier.

Les conditions du marché ont considérablement changé suite au retournement de prix d'Ethereum. Des pics de financement négatifs ont émergé lors des périodes de vente accélérée. Ces événements étaient indicatifs d'une activité de désendettement généralisée.

Pendant une grande partie de 2025 et 2026, le financement négatif a persisté. Les traders ont continué à se positionner pour un mouvement baissier supplémentaire. La conviction du côté court est restée élevée sur les marchés de futures perpétuels.

Les données récentes de financement ont montré une légère amélioration. Les périodes de financement positif sont progressivement revenues ces dernières semaines. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier reste nettement inférieure aux sommets du cycle précédent.

La thèse plus large de Dixon suggère qu'un pessimisme extrême précède souvent les reprises majeures. Si Ethereum devait revisiter sa zone d'extension projetée, les conditions du marché pourraient potentiellement établir les bases d'un futur cycle de reprise.