Daol Investment & Securities a attribué des recommandations « acheter » à HD Hyundai Marine Engine et à Hanwha Engine, en citant des entrées de commandes sur le premier semestre qui se sont rapprochées ou ont dépassé les totaux annuels 2024 de chaque entreprise. Le courtier a attribué cet élan à la hausse de la part de marché du marché chinois de la construction navale, qui a généré une demande en cascade pour les fournisseurs coréens de moteurs. Les deux actions ont toutefois reculé d’environ 50% par rapport à leurs plus hauts d’Avril malgré des fondamentaux solides, ce qui a amené des analystes à qualifier les valorisations actuelles d’opportunité d’achat.
HD Hyundai Marine Engine et Hanwha Engine atteignent des commandes record au premier semestre
HD Hyundai Marine Engine a obtenu des commandes d’une valeur de 619,9 milliards de KRW au premier semestre, dépassant son total annuel 2024 de 615,9 milliards de KRW. La société a décroché 446,3 milliards de KRW de contrats auprès de constructeurs navals chinois, sans aucune commande de la part de sociétés affiliées. Hanwha Engine a enregistré des commandes de 1,4348 billion de KRW au premier semestre, se rapprochant de son total annuel 2024 de 1,7706 billion de KRW. Les commandes provenant de Chine ont atteint 210,5 milliards de KRW au premier semestre, contre 929,4 milliards de KRW pour l’ensemble de l’année 2024. Daol Investment & Securities a déclaré que des entrées de commandes supplémentaires provenant de constructeurs navals chinois étaient attendues au second semestre, en particulier pour les grands pétroliers, les porte-conteneurs et les transporteurs de GNL.
Les cours de Bourse baissent de 50% par rapport aux plus hauts d’Avril malgré une forte prise de commandes
Les cours des actions des deux sociétés ont reculé d’environ 50% par rapport à leurs sommets d’Avril. Choi Kwang-sik, chercheur chez Daol Investment & Securities, a déclaré que les secteurs de la construction navale et des moteurs ont subi de fortes baisses en raison des dynamiques offre-demande du marché à partir de mai. Lee Jun-beom, un autre chercheur de la société, a estimé que la baisse récente était excessive au regard des fondamentaux des entreprises jusqu’en 2028. Le courtier a maintenu son prix cible pour HD Hyundai Marine Engine à 144 000 KRW. Il a abaissé le prix cible de Hanwha Engine à 91 000 KRW, contre 112 000 KRW, évoquant la nécessité de plus de temps pour confirmer l’entrée de la société sur le marché des moteurs électriques de génération d’électricité pour centres de données IA.
Daol Investment & Securities relève ses prévisions de revenus 2028 pour les deux sociétés
Daol Investment & Securities a augmenté sa prévision de revenus 2028 pour Hanwha Engine à 2,2320 billions de KRW, contre 1,84 billion de KRW. La société a relevé la prévision de revenus 2028 de HD Hyundai Marine Engine à 1,1475 billion de KRW, contre 1,0449 billion de KRW. Choi Kwang-sik a déclaré que, si les bénéfices du secteur de la construction navale pourraient culminer en 2026-2027 en cas de retard des projets de centres de données et de centres de données flottants, les bénéfices de pointe des fabricants de moteurs sont projetés pour 2028-2029. Il a ajouté que le secteur des moteurs présente un attrait d’investissement plus élevé que la construction navale, car les commandes des chantiers ont atteint des niveaux maximaux tandis que les sociétés de moteurs continuent de bénéficier de la hausse de la part de marché de la Chine dans la construction navale.
Prévisions de résultats T2 : tendances divergentes
La performance de Hanwha Engine au deuxième trimestre devrait atteindre 366,6 milliards de KRW de revenus, 51,5 milliards de KRW de résultat opérationnel et 39,5 milliards de KRW de résultat net. Les revenus sont restés stables en raison de la concentration des commandes au deuxième trimestre de l’année précédente, mais la rentabilité s’est nettement améliorée par rapport au premier trimestre. HD Hyundai Marine Engine devrait publier 153,5 milliards de KRW de revenus au deuxième trimestre, 39,7 milliards de KRW de résultat opérationnel et 30,1 milliards de KRW de résultat net, poursuivant une forte croissance d’une année sur l’autre après le premier trimestre.
FAQ
Quelles entrées de commandes HD Hyundai Marine Engine et Hanwha Engine ont-elles réalisées au premier semestre ?
HD Hyundai Marine Engine a obtenu des commandes d’une valeur de 619,9 milliards de KRW au premier semestre, dépassant son total annuel 2024 de 615,9 milliards de KRW. Hanwha Engine a enregistré des commandes de 1,4348 billion de KRW au premier semestre, se rapprochant de son total annuel 2024 de 1,7706 billion de KRW.
Pourquoi Daol Investment & Securities a-t-il émis des recommandations « acheter » pour les deux sociétés malgré les récentes baisses du cours de l’action ?
Daol Investment & Securities a cité une prise de commandes record, portée par la hausse de la part de marché du marché chinois de la construction navale, et a relevé ses prévisions de revenus 2028 pour les deux sociétés. Le courtier a jugé la baisse d’environ 50% par rapport aux plus hauts d’Avril excessive au regard des fondamentaux des entreprises jusqu’en 2028, qualifiant les valorisations actuelles d’opportunité d’achat.
Quelles sont les prévisions de revenus 2028 de Daol Investment & Securities pour Hanwha Engine et HD Hyundai Marine Engine ?
Daol Investment & Securities a relevé sa prévision de revenus 2028 pour Hanwha Engine à 2,2320 billions de KRW, contre 1,84 billion de KRW. La société a augmenté la prévision de revenus 2028 de HD Hyundai Marine Engine à 1,1475 billion de KRW, contre 1,0449 billion de KRW.
