Les actions indiennes attirent le capital mondial alors que l'indice Nifty50 a enregistré 38 journées de négociation avec des mouvements de 1 % ou plus au cours du premier semestre, soit environ un tiers des journées de trading, selon Bloomberg. La crainte croissante quant à la durabilité de la hausse liée à l'IA et la pression sur les valorisations dans des marchés fortement exposés à l'IA comme la Corée et Taïwan alimentent ce changement. La faible exposition du secteur de l'IA en Inde positionne le marché comme une couverture contre la volatilité, tandis que la stabilité des prix du pétrole et la force de la monnaie soutiennent le cas d'investissement.
Nifty50 affiche une volatilité inférieure à celle des principaux indices de marchés émergents au premier semestre
L'indice MSCI des marchés émergents et l'indice MSCI Asie ont chacun enregistré 59 journées de négociation avec des mouvements de 1 % ou plus durant la même période, bien plus que les 38 journées du Nifty50. Le S&P 500 a connu 32 journées de mouvements de 1 % ou plus, similaire au Nifty50. Le KOSPI de la Corée a montré la volatilité la plus élevée parmi les grands marchés avec 79 journées de fluctuations de 1 % ou plus.
Le flux de capitaux mondiaux s’est fortement dirigé vers la Corée et Taïwan au premier semestre en raison de la forte pondération des actions liées à l’IA. Cependant, ce flux s’est inversé face aux questions sur la durabilité de la hausse liée à l’IA et à l’intensification des préoccupations concernant les valorisations.
Les sorties de capitaux étrangers d’Inde atteignent leur niveau le plus bas en quatre mois
Le mois dernier, les gains du Nifty50 ont dépassé ceux de l’indice MSCI des marchés émergents de la plus grande marge depuis novembre. Les sorties de capitaux étrangers d’Inde ont chuté au niveau le plus bas en quatre mois durant cette période.
Maxence Biso, directeur des investissements chez Archevium Capital basé à Dubaï, a déclaré que « le marché boursier indien est stable dans la mesure où il se situe en dehors du cycle d’investissement lié à l’IA » et « peut servir d’outil de couverture pour diversifier le risque lié à l’IA dans les portefeuilles de marchés émergents. »
Les analystes évoquent la couverture contre le risque lié à l’IA et la stabilité macroéconomique comme moteurs d’investissement
Les conditions macroéconomiques sont devenues favorables avec la détente des tensions au Moyen-Orient et la stabilisation des prix internationaux du pétrole, ce qui a réduit les pressions sur les coûts dans les secteurs de la raffinage et de l’aviation. La roupie s’est redressée après avoir atteint des niveaux historiques, retrouvant une certaine stabilité. Les préoccupations inflationnistes se sont atténuées tandis que les prévisions de croissance économique se sont améliorées.
Sandeep Sabharwal a indiqué que « la combinaison de la baisse des prix des matières premières, des flux de capitaux entrants et d’un environnement de taux d’intérêt stable devrait probablement conduire à une amélioration des bénéfices des entreprises. »
Morgan Stanley a décrit l’Inde comme « une classe d’actifs macroéconomiques plus importante » dans un rapport récent, soulignant que la stabilité des prix et la croissance robuste ont renforcé la résilience du marché face aux chocs mondiaux par rapport au passé. Au cours des dix dernières années, l’indice Nifty50 a triplé environ, avec six années enregistrant des gains annuels supérieurs à 10 %.
Ben Powell, stratégiste principal chez BlackRock Investment Institute, a noté que « des prix élevés de l’énergie et l’absence d’actions liées à l’IA étaient perçus comme des faiblesses pour les actions indiennes en début d’année, mais à mesure que ces charges se sont atténuées, les investisseurs recherchent des alternatives au-delà des marchés axés sur l’IA » et a prévu que « l’Inde pourrait retrouver l’attention en tant que destination d’investissement différenciée dans les marchés émergents. »
La saison des résultats d’entreprises s’ouvre avec l’annonce de TCS cette semaine
La saison des résultats débute cette semaine avec l’annonce des résultats de Tata Consultancy Services (TCS). Les acteurs du marché s’attendent à ce que les révisions à la hausse des bénéfices surpassent celles à la baisse durant cette période de publication.
FAQ
Quelle volatilité les actions indiennes ont-elles montrée au cours du premier semestre par rapport à d’autres marchés ?
L’indice Nifty50 a enregistré 38 journées de négociation avec des mouvements de 1 % ou plus durant le premier semestre, représentant environ un tiers des journées de trading. En comparaison, l’indice MSCI des marchés émergents et l’indice MSCI Asie ont chacun connu 59 journées, le S&P 500 32 journées, et le KOSPI de la Corée 79 journées.
Pourquoi les investisseurs mondiaux déplacent-ils leur capital vers les actions indiennes ?
Les investisseurs déplacent leur capital vers l’Inde en raison de la volatilité plus faible du marché, résultant d’une exposition minimale au secteur de l’IA, ce qui constitue une couverture contre les risques liés à l’IA. D’autres facteurs incluent la détente des pressions macroéconomiques grâce à la stabilisation des prix du pétrole, la reprise de la roupie, la réduction des préoccupations inflationnistes et l’amélioration des prévisions de bénéfices des entreprises.
