John Paulson : le marché haussier de l’or en est à ses débuts, puis il se tourne vers les valeurs minières

Un investisseur milliardaire, John Paulson, a déclaré dans une interview accordée à CNBC mercredi que l’or reste dans les premiers stades d’un marché haussier de long terme, tandis que le métal précieux se consolide au-dessus de 4 100 dollars l’once. Paulson, fondateur de Paulson & Co., a attribué cette perspective à la baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires et à la demande durable des banques centrales pour l’or en tant qu’actif de réserve. Des sondages publiés le mois dernier ont montré que les banques centrales continuent de classer l’or parmi leurs réserves préférées, dans un système financier mondial de plus en plus fragmenté.

Paulson cite les inquiétudes liées aux monnaies fiduciaires et la demande des banques centrales

Paulson a déclaré à CNBC que l’attrait de l’or en alternative aux monnaies fiduciaires continuera de croître à mesure que la confiance dans les systèmes fiduciaires s’érode. « Quand les gens perdent confiance dans les monnaies fiduciaires, l’or comme alternative continuera de croître », a-t-il déclaré. Il a souligné que de solides achats des banques centrales restent un moteur clé, affirmant : « L’or devient la devise de réserve la plus appropriée au monde, en remplacement des monnaies fiduciaires ».

Paulson réoriente son portefeuille : des ETF sur l’or physique vers les valeurs minières

La stratégie d’investissement de Paulson a considérablement évolué au cours des 15 dernières années. En 2009, il a commencé à acquérir des actions de SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), le plus grand ETF adossé à l’or au monde, accumulant environ 31,5 millions d’actions d’ici 2011. Il est sorti de ses positions sur l’or physique au deuxième trimestre 2022. Les dépôts 13F de son hedge fund auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission, publiés en mai, révèlent un portefeuille de 3,11 milliards de dollars désormais concentré presque entièrement sur l’or et les sociétés d’extraction de métaux précieux. Paulson a déclaré que les investisseurs ont davantage à gagner avec les actions minières aurifères qu’avec le bullion lui-même, avec un intérêt principal pour les sociétés d’exploration juniors. « Je pense que la meilleure façon d’investir est d’investir dans des actions aurifères à un stade précoce », a-t-il déclaré.

NOVAGOLD acquiert la participation de 40 % de Paulson dans Donlin Gold dans une transaction en actions

Les commentaires de Paulson mercredi ont fait suite à l’annonce par NOVAGOLD d’accords définitifs visant à acquérir sa participation de 40 % dans le projet Donlin Gold via une opération en actions. Selon les modalités de la transaction, les actionnaires de NOVAGOLD détiendront environ 65 % de la société combinée, tandis que le hedge fund de Paulson conservera un intérêt économique d’environ 40 %. Son pouvoir de vote sera plafonné à 19,99 %, et il occupera le poste de Co-Chair aux côtés du président de NOVAGOLD, Thomas Kaplan. Donlin Gold contient environ 40 millions d’onces de ressources mesurées et indiquées, avec une teneur moyenne de 2,22 grammes par tonne, soit plus du double de la moyenne mondiale pour des projets comparables, selon la société. « Je pense que la meilleure façon de jouer l’or, c’est via des sociétés comme NOVAGOLD, sinon NOVAGOLD elle-même », a déclaré Paulson. Greg Lang, président et CEO de NOVAGOLD, a indiqué à Kitco News, lors d’une interview, que l’accord rationalisera les opérations de la société alors qu’elle se concentre sur la mise à jour de l’étude de faisabilité du projet.

FAQ

Quel est l’avis actuel de John Paulson sur le marché de l’or ?
John Paulson a déclaré dans une interview accordée à CNBC mercredi que l’or se trouve dans les premiers stades d’un marché haussier de long terme, porté par la baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires et par une forte demande des banques centrales pour le métal en tant qu’actif de réserve.

Comment la stratégie d’investissement de Paulson dans l’or a-t-elle évolué au fil du temps ?
Paulson a commencé à acheter des actions de SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) en 2009, en détenant environ 31,5 millions d’actions d’ici 2011, mais est sorti de ses positions sur l’or physique au deuxième trimestre 2022. Son portefeuille de 3,11 milliards de dollars, tel que déclaré dans des dépôts 13F du 13 mai, est désormais concentré presque entièrement sur l’or et les sociétés minières de métaux précieux, avec un focus sur les sociétés d’exploration juniors.

Quelles sont les conditions de la transaction NOVAGOLD-Paulson portant sur Donlin Gold ?
NOVAGOLD a annoncé des accords définitifs pour acquérir la participation de 40 % de Paulson dans le projet Donlin Gold dans le cadre d’une transaction en actions. Après l’opération, les actionnaires de NOVAGOLD détiendront environ 65 % de la société combinée, le hedge fund de Paulson détiendra un intérêt économique d’environ 40 % avec un pouvoir de vote plafonné à 19,99 %, et Paulson exercera le rôle de Co-Chair avec Thomas Kaplan, président de NOVAGOLD.