Les conglomérats financiers coréens forment des consortiums de stablecoins en attendant l'approbation du cadre réglementaire, tandis que la Banque de Corée (BOK) propose un système alternatif de « jetons de dépôt ». Les entités du groupe Kakao, dont KakaoTalk, Kakao Bank et Kakao Pay, ont mis en place un groupe de travail conjoint pour le développement d'un stablecoin adossé au won, avec Woori Financial et NH Nonghyup Financial qui examinent des plans de coopération. En mai, Hana Bank a acquis une participation de 6,55 % dans Dunamu pour 1,0033 billion de wons, devenant ainsi le quatrième actionnaire. La bataille de positionnement s'intensifie alors que les stablecoins servent de monnaie de règlement pour le trading d'actifs tokenisés en chaîne, où les avantages d'un règlement immédiat 24h/24 disparaissent si les paiements transitent par les comptes bancaires traditionnels. Le gouverneur de la BOK, Shin Hyun-song, a présenté un cadre de « registre unifié » lors du forum de la Banque centrale européenne le 1er (heure locale), plaidant en faveur d'une monnaie numérique de banque centrale de gros, de jetons de dépôt bancaires commerciaux et d'actifs tokenisés comme modèle du futur système monétaire.
Les groupes Kakao et Naver forment des consortiums de stablecoins avec de grands partenaires financiers
Le groupe Kakao a formé un groupe de travail conjoint comprenant KakaoTalk, Kakao Bank et Kakao Pay pour préparer des activités liées aux stablecoins adossés au won. Woori Financial et NH Nonghyup Financial examinent des plans de coopération avec Kakao.
Dans le camp Naver, Hana Bank a acquis une participation de 6,55 % dans Dunamu pour 1,0033 billion de wons en mai, devenant le quatrième actionnaire. Jo Ah-hae, chercheur chez Meritz Securities, a déclaré : « Hana Financial construira toute la chaîne de valeur du marché des stablecoins grâce à la coopération avec Dunamu », prévoyant une structure où Hana Bank gère l'émission et la garde des stablecoins, Dunamu gère les réseaux de distribution et de trading, Hana Securities propose des produits financiers RWA utilisant des stablecoins, et Hana Card couvre les services de paiement et de financement du quotidien.
Les institutions financières se déplacent rapidement pour former des consortiums avant l'introduction des réglementations connexes, car la sécurisation des réseaux de distribution est cruciale pour la domination du marché des stablecoins. Le marché mondial des stablecoins voit actuellement Tether (USDT) et Circle (USDC) occuper plus de 90 % de parts de marché. De nombreux entrants tardifs ont lancé des pièces adossées au dollar mais n'ont pas réussi à pénétrer les réseaux de distribution établis par les grandes entreprises à travers les bourses, les portefeuilles personnels, les systèmes de paiement et les comptes bancaires.
Le consortium OpenUSD attire plus de 140 entreprises mondiales avec un modèle de partage des bénéfices
Le consortium OpenUSD (OUSD), qui implique environ 140 entreprises mondiales, dont Visa, Mastercard, Stripe et Coinbase, attire l'attention comme alternative pour perturber la structure de marché établie. Samsung Electronics, Dunamu et Shinhan Financial discutent de leur participation.
L'OUSD se démarque de Tether et Circle existants dans son approche d'utilisation des bénéfices. Les émetteurs traditionnels monopolisaient les revenus d'intérêts générés en investissant les dollars déposés par les utilisateurs dans des bons du Trésor américain. L'OUSD supprime les frais d'émission et de rachat et partage les bénéfices d'exploitation des dépôts avec les entreprises membres du consortium. Pour les entreprises, soutenir les paiements en OUSD crée de nouvelles sources de revenus tout en permettant un cercle vertueux de croissance simultanée des réseaux de paiement et des dépôts à mesure que l'écosystème s'étend.
La Banque de Corée propose un système de jetons de dépôt comme alternative aux stablecoins
Alors que le marché mondial se développe sous l'impulsion du secteur privé, la Corée du Sud n'a pas encore établi ne serait-ce que les grandes lignes réglementaires. Alors que des spéculations circulent sur les entités émettrices, la Banque de Corée propose des « jetons de dépôt » émis par les banques comme alternative aux stablecoins privés.
Le gouverneur de la BOK, Shin Hyun-song, a présenté un « registre unifié » composé de monnaie numérique de banque centrale de gros (CBDC), de jetons de dépôt bancaires commerciaux et d'actifs tokenisés comme modèle du futur système monétaire lors du forum de la Banque centrale européenne le 1er (heure locale). Il a plaidé pour l'application de nouvelles technologies comme la blockchain tout en préservant le cadre de confiance allant des banques centrales aux banques commerciales.
Concernant les stablecoins privés, le gouverneur Shin a réaffirmé sa position négative, déclarant : « La faiblesse est que le même 1 won ne fonctionne pas toujours comme le même 1 won. » Avant de devenir gouverneur de la BOK, Shin a publié un article durant son mandat à la Banque des règlements internationaux (BRI) affirmant que les stablecoins basés sur la blockchain ne peuvent pas satisfaire au « caractère unique », un élément essentiel de la monnaie.
Les critiques du marché soutiennent que ce concept s'écarte des tendances mondiales. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et l'écosystème des actifs virtuels s'étendent déjà sur les blockchains publiques mondiales comme Ethereum et les registres nationaux individuels, rendant difficile la limitation de cet écosystème fragmenté au sein d'un registre unifié dirigé par la BOK.
Les préoccupations concernant la sécurité et la vulnérabilité structurelle sont particulièrement importantes. Dave Shin, COO de KRWQ, a souligné : « Le registre unifié présuppose une ouverture totale des API et une interconnexion entre les banques. Une structure fortement dépendante d'un système central expose inévitablement à des vulnérabilités de sécurité bien plus grandes que les réseaux décentralisés où plusieurs émetteurs de stablecoins opèrent indépendamment sur plusieurs chaînes. »
FAQ
Quels consortiums de stablecoins les groupes financiers coréens forment-ils ?
Les entités du groupe Kakao, dont KakaoTalk, Kakao Bank et Kakao Pay, ont formé un groupe de travail conjoint pour le développement d'un stablecoin adossé au won, avec Woori Financial et NH Nonghyup Financial qui examinent des plans de coopération avec Kakao. Hana Bank a acquis une participation de 6,55 % dans Dunamu pour 1,0033 billion de wons en mai, devenant le quatrième actionnaire, se positionnant pour une collaboration couvrant l'émission, la garde, la distribution et les services de paiement des stablecoins.
En quoi OpenUSD diffère-t-il de Tether et Circle ?
OpenUSD supprime les frais d'émission et de rachat et partage les bénéfices d'exploitation des dépôts avec les entreprises membres du consortium, contrairement à Tether et Circle qui monopolisent les revenus d'intérêts issus de l'investissement des dépôts des utilisateurs dans des bons du Trésor américain. Le consortium OUSD comprend environ 140 entreprises mondiales, dont Visa, Mastercard, Stripe et Coinbase, avec Samsung Electronics, Dunamu et Shinhan Financial qui discutent de leur participation.
Quelle est la proposition de jetons de dépôt de la Banque de Corée ?
Le gouverneur de la BOK, Shin Hyun-song, a présenté un système de « registre unifié » lors du forum de la BCE le 1er (heure locale), composé de monnaie numérique de banque centrale de gros, de jetons de dépôt bancaires commerciaux et d'actifs tokenisés. Shin a critiqué les stablecoins privés pour leur manque de « caractère unique », affirmant que le même 1 won ne fonctionne pas toujours comme le même 1 won, tandis que les critiques du marché soutiennent que la structure de registre unifié centralisé crée des vulnérabilités de sécurité plus grandes que les réseaux de stablecoins décentralisés multi-chaînes.
