Les fonds de pension en Corée du Sud ont net acheté 15 milliards de won sur le marché du KOSPI du 1er juillet au 28 juillet (à 14 h 51), malgré la chute de l’indice, à 2408,81 points, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 28 juillet. Le National Pension Service (NPS), le plus important investisseur institutionnel du pays et un élément central des flux de fonds de pension, a maintenu son principe d’investissement long terme pendant la volatilité. Le président du NPS, Kim Sung-joo, avait auparavant déclaré que le fonds ne serait pas influencé par les fluctuations de prix à court terme, une position mise à l’épreuve alors que le KOSPI a reculé de 28,42% sur la période pour clôturer à 6067,67 le 28 juillet.
Les fonds de pension net achètent 15 milliards de won malgré une baisse de 28% du KOSPI
D’après la Korea Exchange, les fonds de pension (y compris le NPS, les régimes publics de pension, les associations d’entraide et les opérations des administrations nationales/locales) ont net acheté 15 milliards de won sur le marché du KOSPI du 1er juillet au 28 juillet à 14 h 51. Sur la même période, les investisseurs particuliers ont net acheté 17,98 billions de won, tandis que les investisseurs étrangers ont net vendu 17,90 billions de won et les investisseurs institutionnels ont net vendu 1,10 billion de won. À ce moment-là, l’indice KOSPI s’établissait à 6067,67, en baisse de 2408,81 points (28,42%) sur le mois. Le seul 28 juillet, l’indice a chuté de 688,08 points (10,19%).
Les données de trading montrent un comportement contrasté des investisseurs en juillet
Les fonds de pension ont enregistré leur plus forte vente nette le 1er juillet, à 218,2 milliards de won, et leur plus forte entrée nette le 14 juillet, à 86,8 milliards de won. Les 22 et 27 juillet, les fonds de pension ont respectivement net vendu 70,7 milliards de won et 72,3 milliards de won. Le 28 juillet, alors que le KOSPI plongeait de plus de 10%, les fonds de pension étaient en net achats de 23,5 milliards de won.
Des observateurs du marché ont suggéré que le NPS retenait ses prises de profit afin d’éviter d’amplifier la volatilité pendant la forte baisse. Des questions ont émergé quant à la pertinence de l’approche d’« ambiguïté stratégique » du NPS, y compris sa décision de mai de ne pas divulguer ses limites de détention d’actions domestiques. Des politiciens de l’opposition ont critiqué le calendrier comme étant motivé politiquement à l’approche des élections locales du 3 juin, affirmant que les fonds de retraite auraient été mobilisés pour soutenir les cours des actions domestiques.
Kim Sung-joo dément les allégations d’achats d’actions liés aux élections
Le président Lee Jae-myung a interrogé le NPS au sujet d’allégations d’achats d’actions liés aux élections lors d’un point presse gouvernemental le 16 juillet à la Maison bleue. « Il y a des rumeurs selon lesquelles des actions domestiques ont été massivement achetées pour faire monter les prix à cause des élections locales », a déclaré Lee. « Avez-vous réellement acheté des actions domestiques avant l’élection ? »
Kim Sung-joo a répondu : « Pas du tout. Nous n’avons pas spécifiquement augmenté nos achats ou nos ventes. La valeur a augmenté parce que l’indice KOSPI a progressé. Nous sommes aussi des investisseurs et nous devons générer des rendements pour verser des pensions au public, mais l’attention excessive crée des difficultés pour une gestion sereine des pensions. »
Le NPS maintient son principe d’investissement long terme pendant la crise de marché
Le 22 juillet, Kim a publié sur les réseaux sociaux, sous le titre « Tout mène à… Retraite nationale ? », indiquant : « Surtout en des temps comme ceux-ci où le marché connaît une forte volatilité avec de grandes fluctuations, nous ne nous laissons pas happer par les hausses et les baisses quotidiennes. En tant qu’investisseurs de long terme, nous conservons nos principes d’investissement grâce à une respiration longue et une perspective long terme. »
Le 1er juillet, Kim a déclaré : « La Retraite nationale n’est pas une institution qui vend immédiatement après la hausse des prix pour réaliser des profits, ni une institution qui achète immédiatement quand les prix baissent. Je vous demande de ne pas être influencés par des affirmations de certains experts ou de reportages médiatiques qui attisent excessivement la peur en mentionnant des “bombes de vente” pour générer des clics, ni d’être affectés par la volatilité du marché. »
Les observateurs du marché notent des contraintes de volatilité sur le trading du NPS via les ETF
Certains analystes de marché ont relevé que la volatilité des ETF à effet de levier sur actions individuelles (Exchange Traded Funds) rendait pratiquement difficile pour le NPS de réaliser des profits à court terme même pendant des baisses marquées du marché. Le risque est que si le NPS réduit rapidement ses positions en actions domestiques, cela puisse accroître la volatilité du marché, déjà amplifiée par les ETF à effet de levier.
FAQ
De combien les fonds de pension ont-ils acheté dans le KOSPI pendant la chute du marché de juillet ?
Les fonds de pension ont net acheté 15 milliards de won sur le marché du KOSPI du 1er juillet au 28 juillet (à 14 h 51), selon des données de la Korea Exchange publiées le 28 juillet. Durant cette période, l’indice KOSPI a chuté de 2408,81 points (28,42%) pour s’établir à 6067,67.
Que a déclaré le président du NPS, Kim Sung-joo, au sujet des allégations d’achats d’actions liés aux élections ?
Le 16 juillet, Kim Sung-joo a déclaré que le NPS n’avait « pas du tout » augmenté les achats d’actions à des fins électorales. Il a expliqué que la hausse de la valeur provenait des hausses de l’indice KOSPI, et non d’une hausse spécifiquement accrue de l’activité d’achat ou de vente. Le 22 juillet, Kim a publié sur les réseaux sociaux que le NPS conserve des principes d’investissement fondés sur une perspective long terme et ne se laisse pas piéger par les fluctuations quotidiennes du marché.
