Les investisseurs des fonds de retraite sud-coréens sont confrontés à des dilemmes stratégiques face à la volatilité du KOSPI, alimentée par les fluctuations des actions des semi-conducteurs et de l’IA. L’incertitude provient des fortes variations dans les secteurs qui ont mené le marché au premier semestre, laissant les investisseurs indécis : faut-il accroître l’exposition aux actions nationales ou revenir vers les ETF indiciels américains ? Les conseillers financiers recommandent de maintenir des portefeuilles diversifiés équilibrant les actions coréennes et américaines, ainsi que des actifs de croissance et défensifs, plutôt que de réagir aux mouvements de court terme. Les retraites sont des véhicules de long terme conçus pour capitaliser les rendements sur plusieurs décennies, ce qui fait des fonds indiciels large marché un placement de base plus sûr en période de volatilité. Les investissements en ETF dans les comptes de retraite coréens ont atteint 50 billions de wons à la fin de l’année dernière, reflétant une adoption croissante des stratégies passives.
Stratégie cœur-satellite pour les retraites
Les retraites ne sont pas conçues pour des compétitions de performance à court terme, mais pour accumuler des rendements composés sur plusieurs décennies. En période de forte volatilité des marchés, il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les indices de marché larges plutôt que de parier sur des thèmes spécifiques. Le marché boursier coréen est centré sur les semi-conducteurs et la fabrication, tandis que le marché américain est davantage concentré sur les grandes technologies, les plateformes et la santé. Lorsqu’un marché sous-performe, l’autre peut fournir des rendements de compensation.
La stratégie cœur-satellite alloue 60 à 70 % des actifs à des placements de base (cœur), le reste étant investi dans des secteurs de croissance comme actifs satellites. Les actifs de base sont généralement constitués d’ETF indiciels américains et coréens tels que TIGER US S&P500, KODEX US NASDAQ100 et KODEX 200. Les investisseurs qui ne souhaitent pas procéder manuellement au rééquilibrage peuvent utiliser des fonds à date cible (TDF) comme actifs de base, qui ajustent automatiquement les allocations actions/obligations à mesure que la retraite approche.
Les actifs satellites ciblent souvent des secteurs à forte croissance, les semi-conducteurs attirant d’importants capitaux. Parmi les produits représentatifs figurent TIGER Semiconductor TOP10, KODEX Semiconductor et HANARO Fn K-Semiconductor, qui détiennent Samsung Electronics, SK Hynix et les principales sociétés de matériaux, composants et équipements. Les professionnels du secteur mettent en garde contre une concentration excessive dans un seul thème, notant qu’une exposition trop forte à un secteur spécifique peut entraîner des pertes si ce thème décline à l’approche de la retraite.
Équilibrer actifs de croissance et actifs défensifs dans les portefeuilles
Les sociétés de valeurs mobilières recommandent d’équilibrer les positions offensives et défensives pour le second semestre. Si les perspectives à long terme de l’IA et des semi-conducteurs restent positives, une volatilité accrue justifie l’inclusion d’actifs défensifs. Les investisseurs peuvent maintenir une exposition aux chaînes de valeur de l’IA et aux thèmes de croissance tirés par les exportations tout en intégrant des ETF mixtes, des ETF d’allocation d’actifs et des ETF covered call pour gérer les fluctuations du marché.
Les ETF mixtes obligataires suscitent un intérêt constant dans cet environnement. Selon la réglementation coréenne, les comptes de retraite à cotisations définies (DC) et les comptes de retraite individuels (IRP) doivent allouer 30 % à des actifs sûrs tels que les dépôts et les obligations. Les ETF mixtes obligataires sont considérés comme des actifs sûrs, ce qui permet aux investisseurs de remplir entièrement le quota d’actifs risqués avec des ETF actions et d’utiliser des produits mixtes obligataires pour l’allocation restante. Cette structure peut porter l’exposition totale aux actions jusqu’à 85 %.
Les ETF mixtes obligataires augmentent l’exposition aux actions dans les comptes de retraite
Les produits mixtes obligataires les plus en vue cette année incluent RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50 et KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50. Des lancements récents ont introduit des combinaisons supplémentaires d’actions vedettes, comme WON Samsung Electronics Hyundai Motor Bond Mixed 50 et 1Q Hyundai Motor Kia Bond Mixed 50.
Les TDF qualifiés avec des allocations actions allant jusqu’à 80 % peuvent encore augmenter l’exposition actions du portefeuille à 94 %. Les TDF ciblant la retraite autour de 2060 comprennent des produits avec des pondérations actions de 80 %, offrant un potentiel de croissance plus élevé pour les jeunes investisseurs ayant un horizon temporel plus long.
FAQ
Qu’est-ce que la stratégie cœur-satellite pour les ETF de retraite ?
La stratégie cœur-satellite alloue 60 à 70 % des actifs de retraite à des placements de base tels que les ETF indiciels américains et coréens, le reste étant investi dans des secteurs de croissance comme les semi-conducteurs. Les actifs de base offrent une exposition large au marché et une stabilité, tandis que les actifs satellites ciblent des opportunités de croissance plus élevée. Parmi les ETF de base représentatifs figurent TIGER US S&P500, KODEX US NASDAQ100 et KODEX 200.
Comment les ETF mixtes obligataires augmentent-ils l’exposition aux actions dans les comptes de retraite coréens ?
Les ETF mixtes obligataires sont classés comme actifs sûrs selon les règles des retraites coréennes, qui exigent une allocation de 30 % aux dépôts ou obligations. En remplissant entièrement le quota d’actifs risqués avec des ETF actions et en utilisant des produits mixtes obligataires pour la part d’actifs sûrs, les investisseurs peuvent atteindre jusqu’à 85 % d’exposition totale aux actions. Des produits comme RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50 détiennent 50 % d’actions et 50 % d’obligations, permettant une participation accrue aux actions dans les limites réglementaires.
