Investisseurs particuliers ont injecté plus de 2 billions de wons dans des ETF domestiques sur actions à couverture d'option d'achat cette année, alors que des conditions de marché volatiles ont stimulé la demande pour des produits offrant des dividendes mensuels et une protection contre les baisses. Le KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management a enregistré 2,0199 billions de wons d'achats nets de la part des investisseurs particuliers depuis le début de l'année, portant l'actif net du fonds au-dessus de 6 billions de wons, selon l'industrie financière ce 5. Cet afflux reflète l'appétit croissant des investisseurs pour des stratégies capables de capter une partie de la hausse des actions pendant les marchés haussiers tout en générant des revenus de primes d'options pendant les phases de stagnation ou de correction, les produits de couverture d'option d'achat de 2e et 3e génération remédiant aux limitations antérieures de participation aux marchés haussiers.
Le KODEX 200 Target Weekly Covered Call reçoit 2 billions de wons d'achats nets
Le KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management a enregistré 2,0199 billions de wons d'achats nets de la part des investisseurs particuliers cette année, l'actif net du fonds dépassant 6 billions de wons. Le produit utilise le KOSPI 200 comme actif sous-jacent et emploie une stratégie de vente d'options d'achat hebdomadaires pour viser des rendements de primes d'options d'environ 15 % par an. Combiné au revenu de dividendes du KOSPI 200, le fonds cible des distributions annuelles d'environ 17 %.
D'autres ETF domestiques à couverture d'option d'achat ont également attiré des entrées substantielles : TIGER Dividend Covered Call Active (1,3977 billion de wons), TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active (667,2 milliards de wons), SOL 200 Target Weekly Covered Call (634,8 milliards de wons) et KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call (283,6 milliards de wons). L'expansion au-delà des indices de référence vers des produits sectoriels couvrant les semi-conducteurs et la finance, combinée à des stratégies actives et ciblées, a stimulé l'intérêt du marché.
Les investisseurs recherchent des dividendes mensuels et une couverture contre la volatilité
L'afflux de fonds particuliers dans les ETF domestiques sur actions à couverture d'option d'achat provient d'une demande accrue des investisseurs pour sécuriser un flux de trésorerie stable via des dividendes mensuels tout en répondant à la volatilité du marché. Les produits attirent les investisseurs en offrant la possibilité de suivre l'appréciation des cours des actions jusqu'à un certain niveau pendant les marchés haussiers tout en complétant les rendements avec des primes d'options pendant les périodes de stagnation ou de correction.
Les ETF à couverture d'option d'achat évoluent pour capter davantage de hausse en marchés haussiers
Les ETF à couverture d'option d'achat récents ont évolué dans leur structure de produit. Les stratégies de couverture d'option d'achat passées ont été critiquées car la structure de vente d'options limitait le profit à la hausse lorsque les cours des actions montaient significativement. En revanche, les produits récents qui réussissent appliquent des structures qui augmentent les taux de participation à l'appréciation des cours des actions tout en utilisant les primes obtenues par la vente d'options d'achat comme ressources de distribution mensuelle.
Park Woo-yeol, chercheur chez Shinhan Investment Securities, a expliqué : « Le risque de hausse des ETF à couverture d'option d'achat de 1re génération est que des ratios de vente d'options plus élevés réduisent les taux de participation en marchés haussiers. Pour surmonter cette limitation, les ETF à couverture d'option d'achat de 2e et 3e génération nouvellement apparus sont conçus pour profiter de la performance même en marchés haussiers en utilisant des options hebdomadaires et en ajustant les ratios de vente d'options. »
Les revenus de primes d'options offrent des avantages fiscaux d'exonération
Les avantages fiscaux des revenus de primes d'options renforcent également l'attrait de l'investissement. Les revenus générés par les primes d'options sont exonérés d'impôt lors de la distribution et ne sont pas inclus dans l'imposition globale des revenus financiers. Cette structure attire à la fois les investisseurs retraités cherchant un flux de trésorerie stable après la retraite et les personnes fortunées confrontées à des charges d'imposition globale des revenus financiers.
Les gestionnaires d'actifs lancent de nouveaux produits actifs à couverture d'option d'achat
Alors que la demande du marché pour des dividendes mensuels et des fonctions de coussin de baisse a été confirmée, la concurrence entre les gestionnaires d'actifs s'est intensifiée. Le mois dernier seulement, trois nouveaux ETF domestiques actifs à couverture d'option d'achat intégrant le pouvoir discrétionnaire du gestionnaire ont été cotés, accélérant la diversification des produits. Samsung Asset Management se prépare à lancer « KODEX 200 Covered Call Active » à la mi-mois, visant une nouvelle cotation.
FAQ
Q : Quel est le plus grand ETF domestique à couverture d'option d'achat en termes d'achats nets des investisseurs particuliers cette année ?
R : Le KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management est le plus grand, avec 2,0199 billions de wons d'achats nets de la part des investisseurs particuliers cette année, et un actif net dépassant 6 billions de wons.
Q : Pourquoi les investisseurs achètent-ils des ETF à couverture d'option d'achat sur des marchés volatils ?
R : Les investisseurs recherchent des dividendes mensuels et une protection contre les baisses tout en captant une partie de la hausse des actions pendant les marchés haussiers et en générant des revenus de primes d'options pendant les phases de stagnation ou de correction, les produits de 2e et 3e génération remédiant aux limitations antérieures de participation aux marchés haussiers.
Q : Quels avantages fiscaux les primes d'options des ETF à couverture d'option d'achat offrent-elles ?
R : Les revenus générés par les primes d'options sont exonérés d'impôt lors de la distribution et ne sont pas inclus dans l'imposition globale des revenus financiers, attirant les investisseurs retraités et les personnes fortunées confrontées à des charges fiscales.
