Lancement plus léger d’une marge multi-actifs avec garantie en ETH

L’échange décentralisé de perpetuals Lighter a lancé aujourd’hui la marge multi-actifs, permettant aux traders de déposer des actifs non-USDC comme garantie pour le trading de perpetuals, d’après la documentation de Lighter. L’ETH est le premier actif de garantie pris en charge. Les utilisateurs déposent un actif pris en charge dans leur solde de marge, où sa valeur—décomptée par une décote de loan-to-value—compte pour le solde de marge du compte et peut être utilisée pour ouvrir des positions perpétuelles.

Périmètre des fonctionnalités et restrictions de lancement

La mise à niveau est limitée, au lancement, aux futures perpetuals, avec un trading spot USDC dont la garantie est constituée par des actifs non-USDC prévu à la suite, selon la documentation. L’accès est restreint aux comptes ayant la fonction Unified Trading Accounts activée, une fonctionnalité que l’équipe a déployée en février et décrite à l’époque comme la première phase d’une initiative visant à permettre l’utilisation de tokens arbitraires comme garantie sur la plateforme.

Lighter déploie la fonctionnalité avec des plafonds d’approvisionnement par utilisateur et globaux conservateurs au fur et à mesure qu’il ajoute davantage d’actifs au fil du temps, selon les documents.

Cas d’utilisation

La documentation met en avant deux cas d’utilisation potentiels. Le premier est une stratégie basis delta-neutre, où un utilisateur dépose de l’ETH comme marge, vend à découvert des perp ETH contre celle-ci, et perçoit le financement. Le second est le spot avec effet de levier, où l’ETH déposé est utilisé comme marge pour acheter davantage de spot ETH.

Gestion des risques

Le risque du compte est suivi via une unique vérification de santé unifiée couvrant à la fois les positions perp et la garantie spot.

Contexte de marché

La mise à niveau arrive alors que Lighter a perdu du terrain dans la course des DEX perp depuis le lancement de son token. La plateforme se classe actuellement quatrième en termes de volume perp sur 24 heures à environ $1.35 milliard, d’après DefiLlama, derrière Hyperliquid, Aster et EdgeX, après avoir mené le marché en novembre et décembre.

Le token LIT de la plateforme a sous-performé depuis son lancement le 29 décembre, alors que des fermiers d’airdrop ont tourné vers des concurrents avant le token, et il s’échange actuellement à une valorisation d’environ $930 million.