Bilan du marché : la capitalisation du marché crypto bondit de $150B en une semaine, alors que les traders de Bitcoin prennent des bénéfices et que le rendement atteint 5 %

• Le Bitcoin a contribué à ajouter 150 milliards de dollars à la capitalisation boursière du secteur crypto en un peu plus d’une semaine, alors que les traders se sont rués sur les profits.
• Michael Burry a prévenu que la Bourse d’aujourd’hui ressemble à la phase finale de la bulle Internet (Dot-Com Bubble), alors que les rendements du Trésor ont atteint 5%.
• Tom Lee affirme qu’une clôture mensuelle de Bitcoin au-dessus de $76K confirmerait officiellement la fin du marché baissier.

Tandis que Wall Street débat de la prochaine étape, les traders de Bitcoin ont engrangé leurs plus gros profits latents depuis juin 2025, poussant la crypto à ajouter plus de 150 milliards de dollars à sa capitalisation boursière totale en un peu plus d’une semaine.

Le marché obligataire a servi d’alerte au cours de la même période. Michael Burry, celui qui avait prédit la crise immobilière dans The Big Short, a déclaré que la Bourse ressemble, à l’heure actuelle, aux derniers mois de la bulle Dot-Com. Voici le récapitulatif de marché de la semaine.

Les traders de Bitcoin engrangent les profits latents les plus élevés depuis juin 2025

Des données on-chain de CryptoQuant montrent que les marges de profit latentes pour les détenteurs à court terme sont reparties à la hausse, retrouvant des niveaux comparables à ceux observés en juin 2025. Le graphique, qui met en regard le prix avec des barres de profit (en vert) et des barres de perte (en rouge), montre qu’en ce moment, les traders de Bitcoin sont dans le vert : la ligne de marge profit/perte passe au-dessus de zéro et se rapproche de son pic de 2025.

ADVERTISEMENTRealized Price and PnL Margin (BTC) on-chain | Source : CryptoQuantHistorquement, ce type de configuration a déclenché des vendeurs qui engrangent leurs gains et créent des sommets locaux. Cette fois, le rallye a été net, mais la pression de distribution commence à se construire. Le prix du BTC va-t-il se retourner ?

Michael Burry prévient : les actions ressemblent au pic de la bulle Dot-Com

Michael Burry a livré une vérification du réel sur les actions, en publiant que la configuration de marché actuelle lui rappelle les dernières étapes de la bulle Dot-Com. Les actions évoluent près de records, tandis que les risques s’accumulent.

Son avertissement pousse les traders à guetter le moindre signe de rotation hors des actifs considérés comme risqués. Dans le même temps, le marché obligataire envoie son propre signal fort en soutien à l’analyse de Burry.

ADVERTISEMENTLe rendement des bons du Trésor à 30 ans a atteint 5 %, tandis que le 10 ans se situe désormais au-dessus de 4,40 % et a fait passer la prime de risque actions (ERP) en territoire négatif pour la deuxième lecture la plus profonde en 23 ans. Le graphique de Bloomberg sur la décote de risque actions le montre clairement. L’écart entre le rendement des bénéfices du S&P 500 et le rendement du Trésor à 10 ans est passé sous la barre des 0 et continue de baisser

Décote de risque actions | Source : BloombergUne ERP négative indique généralement que les actions sont surévaluées, et elle précède souvent une période de rendements plus faibles ou une hausse de la volatilité pour le marché boursier, signalant un changement dans le rapport risque-rendement. Elle pousse souvent les investisseurs à revoir leur analyse, pouvant déclencher un mouvement des actions vers les obligations ou le cash.

Les obligations ne soutiennent plus les actions américaines, et des valorisations actions élevées, combinées à des rendements obligataires élevés, rendent plus difficile pour les actions de justifier leur niveau de risque.

Même si ces données ne signifient pas que le marché va s’effondrer immédiatement, elles renforcent ce que Michael Burry vient de dire concernant la direction possible du marché boursier, et cela mérite d’être pris en compte.

Tom Lee dit : une clôture de Bitcoin au-dessus de $76K met fin au marché baissier

Pendant ce temps, Tom Lee trace une ligne claire pour Bitcoin. S’exprimant en direct depuis Consensus, le patron de Fundstrat a déclaré : « Si Bitcoin clôture au-dessus de 76 000 dollars ce mois-ci, le marché baissier est définitivement terminé. »

Ce commentaire focalise désormais les traders sur la bougie mensuelle, puisque Bitcoin a récemment évolué dans la fourchette de 70 000 à 79 000 dollars. Une clôture nette au-dessus de ce niveau inverserait le récit technique et confirmerait que le marché baissier est terminé.

ADVERTISEMENTLes données actuelles donnent aux traders des signaux mitigés. Certains ont déjà pris des profits partiels, tandis que d’autres continuent de conserver leurs positions, pariant que les achats institutionnels et toute actualité liée à une Réserve stratégique de Bitcoin pèseront davantage que les vendeurs.

La hausse de 150 milliards de dollars de capitalisation boursière en une semaine prouve que la pression acheteuse est bien réelle pour l’instant. Les traders de Bitcoin sont dans le vert, les rendements ont bondi, Burry a lancé l’alerte, et Tom Lee a fixé le seuil à 76 000 dollars.

Les graphiques montrent à la fois l’opportunité et le risque. La question de savoir si le marché baissier se termine ce mois-ci dépend d’une clôture mensuelle et de la vitesse à laquelle ces profits latents se transforment en profits réalisés. Pour l’instant, le marché a parlé par les actes. La prochaine étape décidera si ce rallye tient la route ou si l’histoire se répète.