Michael Burry ouvre des positions vendeuses sur Nvidia, Tesla et l’ETF des semi-conducteurs, et met en garde contre des contradictions dans les investissements liés à l’IA

D’après Business Insider, Michael Burry, l’investisseur connu comme le fondateur de « The Big Short », a récemment pris des positions courtes sur Nvidia (NVDA-US), Tesla (TSLA-US) et le Semiconductor ETF (SOXX-US). Dans une publication sur Substack du 9 juillet, Burry a averti de contradictions fondamentales dans les investissements liés à l’IA, affirmant que les fournisseurs de services cloud hyperscale déclarent une croissance durable de la demande tout en indiquant, simultanément, que des dépenses d’investissement massives ne dureront que 3 à 4 ans—deux positions incompatibles coexistant en même temps.

Burry a fait valoir que Nvidia a besoin de cycles sans fin de demande de puces pour l’IA afin de maintenir ses prix élevés, mais qu’une fois les goulets d’étranglement de l’informatique liés à l’IA résolus, la probabilité de répétition des revenus baissera et la pression sur les marges s’intensifiera. Il a également noté que les fournisseurs de services cloud subissent une forte pression sur leurs flux de trésorerie disponibles, les profits comptables étant en partie soutenus par des périodes d’amortissement prolongées. Burry a balayé les attentes du marché concernant un scénario de « troisième porte »—où la demande d’IA s’étend indéfiniment tout en voyant les dépenses d’investissement diminuer—en déclarant clairement : « Il n’y a pas de troisième porte ».