Michael Burry short l'action Micron, citant des extrêmes de valorisation historiques

Michael Burry a révélé jeudi avoir ouvert une position courte sur Micron Technology Inc. (MU) tout en renforçant cinq positions longues. Burry a déclaré que le rallye du fabricant de puces mémoire a atteint des niveaux historiquement extrêmes. Il a attribué les récents gains de Micron à la peur de manquer quelque chose et au battage médiatique autour de l'IA plutôt qu'à une analyse fondamentale, citant le rendement médian du capital investi de 4 % et le rendement médian des capitaux propres de 7 % comme étant « franchement terribles ». Cette décision s'inscrit dans la position baissière plus large de Burry sur les semi-conducteurs, après qu'il a révélé le 30 juin des positions courtes sur Nvidia, Applied Materials et l'ETF iShares Semiconductor.

Les actions MU ont clôturé la séance régulière de jeudi en baisse de 5,50 %, avant de gagner 0,15 % dans les échanges après-Bourse. Le titre a gagné 248 % depuis le début de l'année.

Burry évoque des extrêmes historiques dans la valorisation de Micron

Burry a déclaré dans un article Substack que Micron est désormais plus au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours qu'à tout moment depuis 1984, « pas même pendant le pic de la bulle Internet ». Il a noté que le titre a subi 34 baisses de plus de 30 % au cours des 42 dernières années, ajoutant que « Micron définit le cyclique comme aucun autre ».

Burry a critiqué la rentabilité à long terme de Micron, affirmant que son rendement médian du capital investi de 4 % et son rendement médian des capitaux propres de 7 % sont « franchement terribles ». Il a ajouté qu'« un trimestre sur trois, Micron est un destructeur de capital », pointant des décennies de rendements négatifs et un flux de trésorerie disponible qui a été négatif « près de la moitié du temps ».

Le rallye de l'IA et les préoccupations de rentabilité alimentent la thèse baissière

Burry a déclaré que le récent rallye de Micron a été alimenté par la « peur de manquer quelque chose, la théorie du plus grand fou, le biais d'engagement public [and] » plutôt que par une « analyse rationnelle ». Il a soutenu que l'entreprise n'est plus le leader de la mémoire, affirmant que les plans de dépenses d'investissement en Corée du Sud dictent en grande partie combien Micron doit dépenser.

Concernant la mémoire à large bande passante (HBM), Burry a déclaré : « Le HBM est le nouveau produit, mais ce n'est qu'un de plus dans une très longue série. » Il a ajouté que cette tendance s'inscrit dans sa thèse plus large sur la bulle de l'IA. Burry a indiqué avoir shorté Micron directement parce que « les puts semblaient chers », ajoutant qu'il « cherchera à ajouter des puts si le titre se calme et fait baisser la volatilité ».

Burry renforce cinq positions longues aux prix divulgués

Parallèlement à la vente à découvert de Micron, Burry a augmenté ses participations dans PayPal Holdings (PYPL), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Federal National Mortgage Association (FNMA), communément connue sous le nom de Fannie Mae, et Freddie Mac (FMCC).

Burry a divulgué des ajouts à PayPal à 45,31 dollars, Sprouts Farmers Market à 89,33 dollars, Zoetis à 74,80 dollars, Fannie Mae à 6,15 dollars et Freddie Mac à 5,69 dollars.

Le sentiment des particuliers reste haussier sur Stocktwits

Sur Stocktwits, le sentiment des particuliers pour MU était « haussier », avec un volume de messages « élevé ». Au cours des 90 derniers jours, le volume de messages autour du titre a bondi de 260 %, tandis que sa base de watchers particuliers a augmenté de 4,1 % sur la même période.

FAQ

Pourquoi Michael Burry a-t-il shorté l'action Micron jeudi ?

Burry a déclaré que le rallye de Micron a atteint des niveaux historiquement extrêmes, avec des actions plus au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours qu'à tout moment depuis 1984. Il a cité le rendement médian du capital investi de 4 % et le rendement médian des capitaux propres de 7 % comme « franchement terribles », et a attribué le récent rallye à la peur de manquer quelque chose et au battage médiatique autour de l'IA plutôt qu'à une analyse fondamentale.

Quelles positions longues Burry a-t-il ajoutées parallèlement à la vente à découvert de Micron ?

Burry a augmenté ses participations dans PayPal Holdings à 45,31 dollars, Sprouts Farmers Market à 89,33 dollars, Zoetis à 74,80 dollars, Fannie Mae à 6,15 dollars et Freddie Mac à 5,69 dollars.

Comment l'action Micron s'est-elle comportée depuis le début de l'année ?

L'action MU a gagné 248 % depuis le début de l'année. Les actions ont clôturé la séance régulière de jeudi en baisse de 5,50 %, avant de gagner 0,15 % dans les échanges après-Bourse.