Les actions de Micron (MU), de SanDisk (SNDK), de SK hynix (SKHY) et de Western Digital (WDC) ont chuté dans la nuit de mercredi, après une baisse de 8 % à 9 % plus tôt dans la journée. Le retournement a fait suite à une hausse enregistrée mardi, déclenchée par les propos du PDG d’IBM, Arvind Krishna, selon lesquels des clients ont réorienté, au cours des dernières semaines de juin, leurs dépenses d’investissement trimestrielles vers les serveurs, le stockage et la mémoire afin de sécuriser une infrastructure d’IA contrainte par l’offre avant des hausses de prix attendues. Les analystes ont attribué la baisse de mercredi à des prises de profit plutôt qu’à un affaiblissement de la demande d’IA : l’offre de mémoire à large bande passante devrait rester tendue jusqu’en 2027, soutenant les fondamentaux de long terme du secteur.
Les actions de Micron, de SanDisk, de SK hynix et de Western Digital ont reculé de 0,6 % à 4 % dans la nuit de mercredi, prolongeant les pertes de la séance précédente malgré la hausse des marchés plus larges. Le repli intervient alors que les investisseurs réduisent leur exposition aux valeurs de semi-conducteurs, AMD et Intel baissant aussi, malgré des données sur l’inflation favorables ayant soutenu le marché plus large.
La déclaration d’IBM déclenche la hausse de mardi avant le retournement de mercredi
Les fabricants de mémoire ont bondi mardi après qu’IBM a mis en avant une demande croissante de la part de clients d’entreprise pour une infrastructure physique soutenant les charges de travail liées à l’IA. Le PDG d’IBM, Arvind Krishna, a déclaré : « Au cours des dernières semaines de juin, nous avons vu des clients réorienter leurs dépenses d’investissement trimestrielles vers l’achat de serveurs, de stockage et de mémoire afin de sécuriser une infrastructure contrainte par l’offre avant des hausses de prix attendues. »
La déclaration a entraîné une hausse des valeurs de mémoire mardi. Le dernier repli semblait être motivé par l’activité de trading plutôt que par un affaiblissement de la demande pour le matériel d’IA. Les inquiétudes liées à des valorisations élevées ont rendu les actions vulnérables aux prises de profit, ainsi qu’à un basculement plus large de l’argent vers d’autres secteurs.
KeyBanc relève l’objectif de prix de Micron à 1 750 $
KeyBanc a relevé mardi son objectif de prix sur Micron à 1 750 $ contre 1 600 $ tout en maintenant une recommandation « Overweight » sur l’action, citant l’optimisme concernant la demande liée à l’IA sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. KeyBanc a indiqué que des volumes limités de DRAM et de NAND maintiennent les prix élevés. Le cabinet a ajouté que l’offre tendue aide les sociétés de mémoire à conserver une forte tarification, les clients se faisant concurrence pour les puces disponibles.
Barclays lance la couverture de SK Hynix avec un objectif à 330 $
Barclays a lancé la couverture de SK hynix avec une recommandation « Overweight » et un objectif de prix de 330 $, invoquant une offre plus tendue jusqu’en 2027 et une amélioration seulement limitée en 2028.
UBS relève l’objectif de prix de Western Digital à 560 $
Lundi, UBS a relevé son objectif de prix sur Western Digital à 560 $ contre 375 $, tout en conservant une recommandation « Neutral » sur l’action. La société s’attend à ce que Western Digital publie des résultats supérieurs aux estimations de Wall Street et qu’ils se situent dans le haut de la fourchette des prévisions de l’entreprise.
Argus initie la couverture de SanDisk avec une recommandation « Hold »
Argus a lancé la couverture de SanDisk avec une recommandation « Hold », notant que la société reste un fournisseur majeur de la technologie de mémoire flash NAND et qu’elle est bien positionnée pour bénéficier de la demande continue en produits de mémoire non volatile. Même si les perspectives à long terme pour la demande en mémoire demeurent favorables, Argus a prévenu que les actions de SanDisk ont déjà reflété une grande partie de cet optimisme.
Des contraintes d’offre attendues jusqu’en 2027
La demande de puces de mémoire liées à l’IA reste forte. L’offre limitée des nouvelles technologies de mémoire comme HBM3e et HBM4 devrait se poursuivre jusqu’en 2027, soutenant la croissance à long terme du secteur.
Sentiment des investisseurs de détail et performance depuis le début de l’année
Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs de détail autour de SanDisk et de SK hynix est resté en territoire « bullish », tandis que le sentiment autour de Micron est passé de « bearish » à « neutral » par rapport à la veille. Le sentiment autour de Western Digital est resté en territoire « extremely bearish ».
À ce stade de l’année, les actions MU, SNDK et WDC ont progressé entre 198 % et 580 %, tandis que l’action SKHY a gagné 5 % depuis son lancement la semaine dernière.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait baisser les actions de mémoire dans la nuit de mercredi ?
Les actions de Micron, de SanDisk, de SK hynix et de Western Digital ont reculé de 0,6 % à 4 % dans la nuit de mercredi, prolongeant une baisse de 8 % à 9 % observée plus tôt dans la journée. Les analystes ont attribué le repli à des prises de profit plutôt qu’à un affaiblissement de la demande d’IA, après une hausse mardi déclenchée par les propos du PDG d’IBM, Arvind Krishna, concernant des réallocations de capex des clients vers une infrastructure d’IA.
Que disait le PDG d’IBM, Arvind Krishna, à propos de la demande en infrastructure d’IA ?
Le PDG d’IBM, Arvind Krishna, a déclaré que, durant les dernières semaines de juin, des clients ont réorienté leurs dépenses d’investissement trimestrielles vers l’achat de serveurs, de stockage et de mémoire afin de sécuriser une infrastructure contrainte par l’offre avant des hausses de prix attendues. Cette déclaration a déclenché une hausse des actions de mémoire mardi.
Quels objectifs de prix les analystes ont-ils fixés pour les actions de mémoire ?
KeyBanc a relevé mardi l’objectif de prix de Micron à 1 750 $ contre 1 600 $ avec une recommandation « Overweight ». Barclays a initié la couverture de SK Hynix avec un objectif de prix de 330 $ et une recommandation « Overweight ». UBS a relevé lundi l’objectif de prix de Western Digital à 560 $ contre 375 $ avec une recommandation « Neutral ». Argus a initié la couverture de SanDisk avec une recommandation « Hold ».
