OK Financial Group a été sélectionné comme soumissionnaire préféré pour Yebyeol Insurance par la Korea Deposit Insurance Corporation le 10, marquant la première réussite de fusion-acquisition du groupe en dix ans depuis l’acquisition de Korea Citi Capital. L’acquisition représente le premier cas d’un groupe financier affilié à une banque d’épargne acquérant une compagnie d’assurance en Corée du Sud. Yebyeol Insurance est une compagnie d’assurance pont créée avec un investissement à 100 % du KDIC pour restructurer MG Insurance, déclarée institution financière insolvable en avril 2022. La sélection réussie intervient après six tentatives de vente précédentes ayant échoué, OK Financial ayant affronté trois autres finalistes, dont Heungkuk Fire & Marine, JC Flowers et Korea Investment & Securities. L’opération concrétise la vision du président Choi Yoon, qui poursuit depuis 27 ans la construction d’un groupe financier complet, malgré des obstacles réglementaires liés à l’origine de prêt à la consommation de l’entreprise et à ses capitaux japonais.
KDIC met en œuvre une stratégie à double voie pour la vente de Yebyeol Insurance
La Korea Deposit Insurance Corporation a adopté une stratégie à double voie combinant la création d’une compagnie d’assurance pont avec la poursuite des efforts de vente après plusieurs échecs. KDIC a tenté de vendre MG Insurance six fois après sa désignation comme institution financière insolvable en avril 2022, sans succès. Le scepticisme du marché quant à la viabilité de la société s’est accru, et les inquiétudes de liquidation se sont intensifiées lorsque le statut de soumissionnaire préféré de Meritz Fire & Marine a été annulé à la fin de 2024.
La Financial Services Commission a approuvé en septembre dernier le transfert du contrat et la suspension des activités de MG Insurance, transférant tous les contrats d’assurance et actifs à Yebyeol Insurance. La commission a également confirmé l’intérêt d’acheteurs potentiels. KDIC a organisé une vente publique en avril dernier, mais l’enchère a échoué lorsque seule Korea Investment & Securities a soumis une proposition finale d’acquisition. À cette occasion, trois entités ont participé en tant qu’acheteurs préliminaires : Hana Financial Group, Korea Investment & Securities et JC Flowers.
KDIC a confirmé la faisabilité de la vente avec des acheteurs potentiels, dont le seul soumissionnaire, et a lancé une nouvelle procédure d’appel d’offres pour Yebyeol Insurance en mai, un mois plus tard. Quatre entités ont soumis des propositions finales lors de cette nouvelle étape : Heungkuk Fire & Marine, OK Financial, JC Flowers et Korea Investment & Securities.
Le président Choi Yoon vise un groupe financier complet par l’acquisition de Yebyeol
Le président Choi Yoon, homme d’affaires coréo-japonais ayant intégré le marché financier coréen, s’est rapproché de son objectif de 27 ans de bâtir un groupe financier complet avec la sélection d’OK Financial Group comme soumissionnaire préféré pour Yebyeol Insurance. OK Financial, initialement spécialisé dans le prêt à la consommation, s’est développé en groupe financier non bancaire en acquérant successivement une banque d’épargne et une société de capital, et fait face à sa première nouvelle activité depuis dix ans, depuis l’acquisition de capitaux.
Le président Choi a dévoilé ses plans pour créer un groupe de financement à destination des consommateurs englobant banques d’épargne, sociétés de cartes, sociétés de valeurs mobilières et sociétés de gestion d’actifs, dès l’époque de Rush & Cash. Il a officiellement intégré le marché financier national en 2004 en acquérant A&O International, société japonaise de prêt à la consommation établie en Corée, qu’il a rebaptisée Rush & Cash.
L’entreprise a accéléré son expansion en entrant dans le secteur des banques d’épargne en 2014 via l’acquisition de Yeju et Yenarae Savings Bank, ancêtres d’OK Savings Bank, et a posé les bases de son développement en tant que groupe financier complet en 2016 en acquérant Korea Citi Group Capital et en changeant de nom pour OK Capital. Cependant, son histoire de croissance basée sur le prêt à la consommation et les capitaux japonais a souvent constitué un obstacle dans les processus d’acquisition d’autres sociétés financières.
Le président Choi a tenté de réaliser des fusions-acquisitions majeures dans le secteur des valeurs mobilières, notamment avec LIG Investment & Securities (aujourd’hui Cape Investment & Securities) et Leading Investment & Securities, mais toutes ces tentatives ont échoué. En 2017, la société a été sélectionnée comme soumissionnaire préféré pour eBest Investment & Securities (aujourd’hui LS Securities), mais n’a pas réussi à obtenir l’agrément des autorités financières en raison de sa structure de gestion centrée sur le prêt à la consommation.
Elle a également échoué dans ses tentatives finales d’acquisition d’Aju Capital et Dongbu Capital avant d’obtenir Korea Citi Group Capital, et les négociations ont été retardées par l’opposition des employés, même après avoir été désignée comme soumissionnaire préféré pour Citi Group Capital. Le président Choi a travaillé à restructurer la structure commerciale centrée sur le prêt à la consommation et à effacer l’image de capitaux japonais.
En 2019, à l’occasion du 20e anniversaire, la société a changé de nom, passant d’Afro Service Group à OK Financial Group, exprimant « Original Korean » pour souligner ses racines coréennes. Elle a également finalisé sa sortie du secteur du prêt à la consommation, considéré comme un obstacle dans les acquisitions de sociétés financières, en octobre 2023, un an et trois mois avant le calendrier initial.
OK Financial présente une offre prudente dans une compétition à quatre
OK Financial aurait obtenu un avantage dans l’évaluation du prix en soumettant le montant de soutien le plus conservateur parmi les soumissionnaires. La structure exige un soutien gouvernemental moindre et un investissement accru de la part des acheteurs à mesure que les prix d’offre diminuent. OK Financial a été sélectionnée comme soumissionnaire préféré en surpassant Heungkuk Fire & Marine, JC Flowers et Korea Investment & Securities.
Un responsable du secteur financier a indiqué que, bien que la succession des emplois semble susceptible de rencontrer moins de résistance que chez d’autres concurrents, la question de savoir si la société pourra finalement obtenir l’approbation des autorités financières reste cruciale, ajoutant qu’avec les expériences passées d’échecs, OK Financial abordera cette étape en considérant qu’il s’agit de leur dernière chance.
