Le président de l’Osaka Exchange (OSE), Akira Tagaya, a confirmé lors d’une interview accordée à Nikkei Financial le 11 juin que l’OSE prévoit de lancer des futures sur le bitcoin en 2028. L’objectif est de servir les investisseurs institutionnels qui négocient déjà du bitcoin via des ETF, en leur proposant une plateforme de couverture conforme. La Financial Services Agency (FSA) prévoit de modifier, d’ici 2028, les dispositions d’application de la loi sur les fonds d’investissement afin d’inclure les cryptomonnaies dans la catégorie des « actifs spécifiques » pour les fonds d’investissement.
Plan de 2028 confirmé par l’OSE : l’orientation de gestion à moyen terme de JPX est déjà inscrite
D’après l’organigramme du groupe Japan Exchange Group (JPX), l’OSE est la plateforme dédiée aux produits dérivés du groupe JPX, responsable des transactions sur les futures et les options. Tagaya a confirmé que les clients visés par les futures sur le bitcoin sont des investisseurs institutionnels ayant besoin de couvrir leur exposition aux risques des ETF crypto.
Le PDG de JPX, Hiromi Yamaji, avait auparavant confirmé que les sociétés de gestion d’actifs manifestent un fort intérêt pour la performance des ETF crypto. JPX envisagera d’avancer le projet après avoir résolu les questions juridiques et fiscales concernées ; le plan correspondant a été inscrit en priorité parmi les points d’extension des catégories d’actifs dans le plan de gestion à moyen terme de JPX.
Plan de modification de la FSA : les cryptomonnaies incluses dans les « actifs spécifiques » des fonds d’investissement
La FSA prévoit de modifier les dispositions d’application de la loi sur les fonds d’investissement afin d’inclure les cryptomonnaies dans la catégorie des « actifs spécifiques » des fonds d’investissement. Une fois la modification terminée, les sociétés de gestion d’actifs pourront créer des fonds d’investissement adossés aux cryptomonnaies, destinés aux clients de détail et institutionnels japonais.
D’après des documents publiés par la FSA et son conseil pour le système financier, les discussions portent notamment sur le renforcement des exigences d’information et de protection des investisseurs. La FSA n’a pas encore publié de calendrier précis de finalisation de la réforme.
Comparaison : acteurs confirmés des ETF crypto japonais et paysage mondial
D’après un article de Nikkei Asia de janvier, Nomura Holdings et SBI Holdings ont obtenu les approbations nécessaires et sont citées comme étant les premières entreprises les plus susceptibles de lancer des produits d’ETF crypto à la bourse de Tokyo. La date exacte de lancement des ETF n’a pas encore été confirmée.
En comparaison avec le paysage mondial des produits dérivés crypto :
CME (États-Unis) : lancement de futures sur le bitcoin en décembre 2017 ; volume de transactions moyen quotidien au T1 2025 : 198 000 contrats (environ 11,3 milliards de dollars), open interest : 251 000 contrats (environ 21,8 milliards de dollars)
Hong Kong : approbation des ETF spot sur le bitcoin et l’ether en avril 2024, devenant la première juridiction en Asie à autoriser des ETF crypto spot
Singapour (SGX) : lancement de futures perpétuels sur le bitcoin pour les investisseurs institutionnels et professionnels en 2025
Japon (OSE) : projet de lancer des futures sur le bitcoin avant 2028, sous réserve que la FSA finalise la réforme
Questions fréquentes
Quelles conditions préalables confirmées existe-t-il pour le projet d’ETF futures sur le bitcoin de l’OSE ?
D’après des informations relayées, le lancement officiel des futures sur le bitcoin par l’OSE dépend de l’achèvement par la FSA des modifications de la loi sur les fonds d’investissement. La FSA prévoit de finaliser la réforme avant 2028, mais le calendrier exact n’a pas encore été publié. Le président de l’OSE, Tagaya, a confirmé l’objectif du projet à l’horizon 2028 lors d’un entretien accordé à Nikkei Financial.
Quel rôle jouent Nomura Holdings et SBI Holdings dans les ETF crypto japonais ?
D’après un article de Nikkei Asia de janvier 2026, Nomura Holdings et SBI Holdings ont obtenu les approbations nécessaires et sont citées comme étant les premières entreprises les plus susceptibles de lancer des produits d’ETF crypto. Les dates de lancement des ETF et les détails des produits n’ont pas encore été officiellement communiqués.
Sur quoi se base l’estimation de la taille de marché du projet de futures sur le bitcoin au Japon ?
Des analystes estiment que le marché potentiel des ETF crypto au Japon pourrait atteindre 1 trillion de yens japonais (environ 6,4 milliards de dollars). Cette estimation s’appuie sur une analyse de la taille du marché des fonds existants au Japon et de la demande institutionnelle potentielle. Il s’agit d’une estimation du marché, et non de chiffres officiels. L’OSE n’a pas publié d’objectif de volume de transactions anticipé pour son marché de futures.
