PIMCO parie sur le resserrement de la courbe des taux japonaise, privilégie les obligations à 30 ans avec un écart de 130 pb

Selon Seddik, CIO de PIMCO, le 20 mai, la société parie sur les obligations japonaises à long terme comme une opportunité attrayante dans un contexte de rendements élevés. PIMCO prend une position longue sur les obligations du gouvernement japonais à 30 ans tout en vendant à découvert des obligations à 10 ans, pariant sur un resserrement de l’écart de rendement.

La courbe des taux du Japon est la plus pentue parmi les marchés développés. L’écart entre le 10 ans et le 30 ans s’établit à environ 130 points de base, en baisse par rapport aux 171 points de base enregistrés en septembre, mais nettement au-dessus des 52 points de base aux États-Unis et des 67 points de base au Royaume-Uni. Seddik a noté que si l’écart a commencé à se normaliser, il demeure parmi les courbes les plus pentues au monde, ce qui soutient la poursuite de la position de la société.