Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) a chuté de 7,89 % dans les échanges après la clôture le 7 juillet, s'établissant temporairement à 18,55 dollars ; le déclencheur direct étant l'annonce par la société d'une offre publique de jusqu'à 75 millions d'actions ordinaires. Les livraisons de Rivian au T2 s'élèvent à 12 194 véhicules, dépassant les attentes du marché d'environ 11 000 unités, et la production du T2 atteint 12 613 véhicules.
Rivian annonce une offre publique de 75 millions d'actions, titre en chute de 7,89 % après la clôture
Selon l'annonce de Rivian, cette offre publique porte sur un maximum de 75 millions d'actions ordinaires, les souscripteurs disposant d'une option de 30 jours pour acheter jusqu'à 11,25 millions d'actions supplémentaires (soit un total maximum de 86,25 millions d'actions), toutes les actions étant vendues par Rivian. La société déclare que le produit net de l'émission sera utilisé pour les besoins généraux de la société, notamment pour financer certains apports en fonds propres dans le cadre de la facilité de prêt signée avec le département américain de l'Énergie et de l'accord de soutien du promoteur.
L'annonce de l'offre publique a suscité des inquiétudes quant à la dilution du capital, et après une hausse de 5 % en séance, le titre a chuté de 7,89 % après la clôture, pour finalement s'établir à 18,55 dollars. À la fin du T1, Rivian détenait environ 4,83 milliards de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de placements à court terme.
Livraisons du T2 de 12 194 véhicules, supérieures aux attentes, relèvement des prévisions annuelles
Les livraisons de Rivian au T2 s'élèvent à 12 194 véhicules, dépassant les attentes de Wall Street d'environ 11 000 unités, avec une production de 12 613 véhicules sur la même période, en hausse d'environ 14 % par rapport à l'année précédente (données Baird). Portée par les chiffres du T2, Rivian a relevé ses prévisions de livraisons pour l'ensemble de l'année 2026 de 62 000-67 000 à 65 000-70 000 véhicules, la direction attribuant ces perspectives positives à l'augmentation des livraisons d'EDV et de R1, ainsi qu'à l'introduction des livraisons de R2.
Le nouveau modèle sur la plateforme R2 devrait débuter à environ 45 000 dollars (contre plus de 80 000 dollars pour les actuels pick-up R1T et SUV R1S), visant une clientèle plus large ; le modèle R2 a été lancé au T2, avec des livraisons progressives attendues d'ici la fin de l'année.
Principales notations des analystes et objectifs de cours : JPMorgan, Baird, et comparaison du cours actuel
Selon les mises à jour des notations après l'annonce des livraisons du T2 :
JPMorgan (Rajat Gupta) : Objectif de cours relevé de 9 à 15 dollars, maintien de la recommandation « Sous-pondérer » ; raisons invoquées : révision à la hausse des estimations de livraisons et « progrès continus » de la technologie de conduite autonome ; le cours actuel (environ 18,55 dollars) reste bien supérieur à cet objectif.
Baird : Réaffirme la recommandation « Surperformance », maintient un objectif de cours de 23 dollars ; signale que les livraisons du T2 dépassent les attentes du consensus.
Objectif de cours moyen de Wall Street : Environ 18,40 dollars, inférieur au niveau des échanges de séance.
Performance récente de l'action RIVN : En hausse d'environ 30 % au cours des 3 derniers mois, mais toujours loin de son sommet historique de près de 180 dollars peu après l'introduction en bourse en 2021.
Date de publication des résultats du T2 : Prévue après la clôture du 30 juillet.
Questions fréquentes
Pourquoi Rivian a-t-il chuté de 7,89 % après la clôture alors que les livraisons du T2 ont dépassé les attentes ?
Selon les rapports, la baisse après la clôture est directement due à l'annonce par Rivian d'une offre publique de jusqu'à 75 millions d'actions ordinaires, les anticipations d'une dilution massive du capital provoquant des ventes ; le même jour, l'action avait grimpé de plus de 5 % en séance grâce aux livraisons du T2 (12 194 véhicules) supérieures aux attentes de Wall Street (environ 11 000), créant une compensation entre nouvelles positives et négatives le même jour.
Pourquoi JPMorgan maintient-il une recommandation « Vente » après avoir relevé son objectif de cours sur Rivian ?
Selon le rapport de l'analyste de JPMorgan Rajat Gupta, l'objectif de cours a été relevé de 9 à 15 dollars en raison de la révision à la hausse des prévisions annuelles après les livraisons supérieures aux attentes du T2 ; cependant, il maintient sa recommandation « Vente » car le cours actuel de RIVN (environ 18-19 dollars) reste nettement supérieur à son objectif révisé de 15 dollars. Ce qui précède est l'opinion personnelle de l'analyste et ne constitue pas un conseil en investissement.
Comment la plateforme R2 de Rivian devrait-elle affecter le positionnement de l'entreprise sur le marché ?
Selon les évaluations de la direction de Rivian et des analystes, le modèle de la plateforme R2 devrait débuter à environ 45 000 dollars, par rapport au prix de plus de 80 000 dollars des actuels pick-up R1T et SUV R1S, permettant d'atteindre une clientèle plus large ; le modèle R2 a été lancé au T2, avec des livraisons progressives attendues d'ici la fin de l'année. Rivian a relevé ses prévisions de livraisons pour l'ensemble de l'année 2026 à 65 000-70 000 véhicules, en partie grâce au début des livraisons du R2.
