Samsung Electronics a vu le cours de son action chuter de 6,92 % pour clôturer à 296 000 wons, malgré l'annonce d'un bénéfice d'exploitation provisoire de 89,4 billions de wons pour le deuxième trimestre, représentant une augmentation de 1 810 % sur un an et dépassant le consensus du marché de 75 à 84 billions de wons. Le déclin a été provoqué par une forte prise de bénéfices, les investisseurs étrangers ayant vendu pour 1,8207 billion de wons d'actions le jour de l'annonce, ce qui représente plus de la moitié des ventes nettes étrangères totales sur le marché KOSPI. La chute brutale de Samsung Electronics, qui représente 27,61 % de la capitalisation boursière du KOSPI, a déclenché un side-car côté vente et un coupe-circuit de premier stade sur le marché plus large.
L'action Samsung Electronics chute de 6,92 % lors d'une journée de bénéfices records
Samsung Electronics a clôturé à 296 000 wons, en baisse de 22 000 wons (6,92 %) par rapport à la séance précédente, selon la Bourse de Corée. L'action est tombée jusqu'à 286 000 wons en cours de séance. Les investisseurs étrangers ont mené les ventes, cédant pour 1,8207 billion de wons d'actions Samsung Electronics, ce qui en a fait l'action la plus vendue nette par les étrangers de la journée. Cela représentait plus de la moitié des 2,93 billions de wons de ventes nettes étrangères totales sur le marché KOSPI.
Samsung Electronics annonce un bénéfice d'exploitation de 89,4 billions de wons au T2
Samsung Electronics a annoncé un bénéfice d'exploitation provisoire de 89,4 billions de wons pour le T2, en hausse de 1 810 % sur un an et de 57,2 % par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre a largement dépassé les estimations du consensus du marché de 75 à 84 billions de wons. Les analystes en valeurs mobilières ont estimé que le chiffre annoncé ne reflète pas environ 19 billions de wons de provisions spéciales pour bonus de performance de gestion, suggérant que le bénéfice d'exploitation réel s'approchait de 110 billions de wons.
Les analystes attribuent la baisse à un schéma de prise de bénéfices
Bloomberg a noté que Samsung Electronics a enregistré 16 surprises de bénéfices depuis 2019 dans les annonces de résultats trimestriels, mais le cours de l'action a baissé le jour de l'annonce dans 10 de ces cas. Les analystes du secteur des valeurs mobilières ont caractérisé la faiblesse de l'action comme un phénomène typique d'« acheter la rumeur, vendre la nouvelle », indiquant une prise de bénéfices après que le cours de l'action avait déjà intégré les attentes avant l'annonce. Certains participants au marché ont évoqué des inquiétudes concernant un pic du secteur des semi-conducteurs, faisant référence à un rapport de Morgan Stanley de la veille indiquant que « le rallye étroit centré sur les semi-conducteurs touche à sa fin et le marché entre dans une phase où le leadership s'élargit progressivement. »
Les analystes maintiennent des recommandations d'achat en raison d'une faible valorisation
Han Dong-hee, chercheur chez SK Securities, a calculé que le ratio PER (cours/bénéfice) à 12 mois de Samsung Electronics est tombé à 5,3x sur la base du cours de clôture, contre 5,6x pour SK Hynix et 6,8x pour Micron. Goldman Sachs a déclaré que le ratio PER à 12 mois du KOSPI a chuté à 6,65x, le plus bas depuis la crise financière mondiale, et a noté que « même en supposant le pire et en réduisant les prévisions de bénéfices des entreprises coréennes de 33 %, le niveau actuel présente un potentiel de hausse significatif. » Mirae Asset Securities a légèrement relevé son estimation du bénéfice d'exploitation 2026 de Samsung Electronics à 397 billions de wons (en hausse de 811 % sur un an) et l'estimation 2027 à 576 billions de wons (en hausse de 45 % sur un an). Daishin Securities a estimé le bénéfice d'exploitation 2026 à 387 billions de wons et 2027 à 563 billions de wons. Bloomberg a projeté le bénéfice d'exploitation 2026 de Samsung Electronics à 237,7 milliards de dollars (environ 362,6 billions de wons), se rapprochant du bénéfice d'exploitation estimé de NVIDIA de 247 milliards de dollars (environ 376,46 billions de wons).
FAQ
Quel a été le bénéfice d'exploitation de Samsung Electronics au T2 ?
Samsung Electronics a annoncé un bénéfice d'exploitation provisoire de 89,4 billions de wons pour le T2, représentant une augmentation de 1 810 % sur un an et une augmentation de 57,2 % par rapport au trimestre précédent, dépassant le consensus du marché de 75 à 84 billions de wons.
Pourquoi l'action Samsung Electronics a-t-elle chuté malgré des bénéfices records ?
L'action a chuté de 6,92 % à 296 000 wons en raison de la prise de bénéfices par les investisseurs, en particulier les investisseurs étrangers qui ont vendu pour 1,8207 billion de wons d'actions. Bloomberg a noté que l'action Samsung Electronics a baissé le jour de l'annonce dans 10 des 16 surprises de bénéfices depuis 2019, reflétant un schéma d'« acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».
Quelle est la valorisation actuelle de Samsung Electronics selon les analystes ?
SK Securities a calculé le ratio PER à 12 mois de Samsung Electronics à 5,3x sur la base du cours de clôture, contre 5,6x pour SK Hynix et 6,8x pour Micron. Goldman Sachs a noté que le ratio PER à 12 mois du KOSPI est tombé à 6,65x, le plus bas depuis la crise financière mondiale.
