Le conglomérat financier japonais SBI Holdings a réalisé, au cours des dernières semaines, une série d’investissements majeurs dans les cryptomonnaies, devenant l’unique investisseur de la Série C et de la Série E de 125 millions de dollars de Gauntlet ainsi que de la Série C de 76 millions de dollars d’EDX Markets cette semaine. Le mois dernier, SBI a accepté d’acquérir l’échange crypto japonais Bitbank pour 289 millions de dollars et a obtenu une participation majoritaire dans l’échange crypto basé à Singapour Coinhako, en février. La société a également récemment soutenu une levée de fonds de 355 millions de dollars de Digital Asset, une levée token de 175 millions de dollars de Morpho et une prévente token de 222 millions de dollars de Circle pour sa blockchain Arc. Le rythme d’investissement accéléré de SBI reflète une stratégie plus large centrée sur l’infrastructure de la finance onchain, plaçant l’entreprise en avance sur la refonte réglementaire du Japon qui classera les cryptomonnaies comme instruments financiers et réduira l’impôt sur les plus-values de 55% à 20% à partir de 2028. La chambre basse japonaise a fait avancer le texte le mois dernier, la législation devant entrer en vigueur l’an prochain après validation par la chambre haute.
SBI Holdings complète une série d’investissements majeurs dans la crypto
SBI Holdings est devenu l’unique investisseur de la Série C de 125 millions de dollars de Gauntlet et de la Série C de 76 millions de dollars d’EDX Markets cette semaine. Le mois dernier, la société a accepté d’acquérir l’échange crypto japonais Bitbank pour 289 millions de dollars. En février, SBI a obtenu une participation majoritaire dans l’échange crypto basé à Singapour Coinhako. La société a aussi récemment soutenu une levée de fonds de 355 millions de dollars de Digital Asset, une levée token de 175 millions de dollars de Morpho et une prévente token de 222 millions de dollars de Circle pour sa blockchain Arc. Le mois dernier, SBI a lancé JPYSC, le premier stablecoin en yens adossé à une banque fiduciaire au Japon. SBI investit dans le secteur crypto depuis 2016.
SBI Group poursuit le développement d’une infrastructure de finance onchain de bout en bout
Un porte-parole de SBI a déclaré que l’entreprise « fait avancer la transformation onchain de l’ensemble du groupe et développe nos activités d’actifs numériques alors que nous entrons dans notre prochaine étape de croissance ». Le porte-parole a indiqué que l’arrivée à grande échelle de la « token economy » est « imminente » — une ère dans laquelle chaque actif est tokenisé et où tout, du trading et du règlement à l’exécution de divers contrats, est finalisé sur la blockchain. Joseph Goh, directeur et responsable Asie-Pacifique chez Areta, société d’investissement bancaire et de conseil spécialisée dans les cryptomonnaies, a déclaré que SBI « construit une franchise d’actifs numériques de bout en bout couvrant l’émission, le règlement, les infrastructures de marché, la gestion d’actifs et la distribution au détail, et le fait au-delà de ses frontières, plutôt que uniquement chez elle ». Goh a souligné que l’un des thèmes les plus clairs concerne la gestion d’actifs, notant qu’en combinant les capacités onchain institutionnelles de Gauntlet avec la distribution que SBI contrôlerait via Bitbank et Coinhako, « nous avons là de quoi créer la première activité de gestion d’actifs onchain à grande échelle en Asie ». Le règlement est un autre axe majeur, selon Goh, qui a cité le lancement du stablecoin JPYSC de SBI, la distribution de l’USDC au Japon via sa coentreprise avec Circle, et l’entrée de SBI Shinsei Bank dans le réseau blockchain Partior soutenu par JPMorgan pour émettre des dépôts tokenisés destinés aux paiements transfrontaliers.
Le Japon fait avancer un projet de loi pour classer la crypto comme instrument financier
Le mois dernier, la chambre basse du parlement japonais a fait avancer un projet de loi qui classerait les cryptomonnaies comme instruments financiers, ouvrant la voie à des produits tels que les fonds négociés en bourse (ETF), tout en introduisant des règles de négociation et de divulgation plus strictes. Le texte, qui devrait entrer en vigueur l’an prochain après validation par la chambre haute, réduirait aussi le taux maximal d’impôt sur les plus-values des actifs crypto à 20% contre 55% actuellement, conformément aux actions et aux obligations, à partir de 2028. Le cofondateur et président exécutif d’Animoca Brands, Yat Siu, a déclaré que SBI semble se positionner en avance sur ces changements, en développant des capacités dans la crypto afin d’être prêt lorsque l’adoption des actifs numériques s’accélérera. Quynh Ho, responsable des investissements venture chez GSR, et Mike Bucella, cofondateur et managing partner de Neoclassic Capital, ont indiqué que les marchés baissiers offrent souvent les meilleures opportunités d’investissement à long terme, car les valorisations sont plus faibles et la concurrence pour les opérations est moins intense.
Les sociétés du portefeuille évoquent la distribution et l’accès au marché comme valeurs stratégiques
Tarun Chitra, cofondateur et PDG de Gauntlet, a déclaré que l’implantation de SBI à travers le Japon et l’Asie aidera Gauntlet à étendre sa plateforme aux institutions financières, aux fintechs et aux initiatives de tokenisation qu’elle ne pourrait pas atteindre seule, notamment en élargissant sa couverture de stablecoins au-delà des stablecoins adossés au dollar américain et à l’euro pour inclure des devises telles que le yen japonais et le peso mexicain. Tony Acuña-Rohter, PDG d’EDX Markets, a indiqué que les relations de SBI avec les services financiers mondiaux soutiendront les efforts de la société pour étendre ses capacités de trading, de compensation et de règlement. Acuña-Rohter a déclaré : « Nous échangeons activement avec l’écosystème plus large d’actifs numériques de SBI, y compris les teneurs de marché, les initiatives de stablecoin, les efforts de tokenisation et les courtiers, alors que nous explorons des opportunités pour faire progresser ensemble l’infrastructure de marché institutionnelle. »
Les institutions financières traditionnelles devraient suivre la stratégie de SBI
Chitra a déclaré qu’il s’attend à ce que les institutions situées dans des juridictions avec des règles plus claires passent en premier, notant que « les courtiers et les gestionnaires d’actifs avec de grandes bases de clientèle de détail sont les suiveurs naturels ». Ho de GSR a déclaré qu’elle s’attend à ce que l’activité institutionnelle se concentre sur des domaines avec des cas d’usage clairement définis, notamment les stablecoins et les paiements, les actifs réels tokenisés, l’infrastructure de trading institutionnel, les marchés de prédiction, la gestion de trésorerie, l’optimisation des garanties et les marchés des capitaux onchain. Siu d’Animoca a déclaré qu’il est déjà au courant de certaines transactions crypto « importantes » que des institutions financières traditionnelles envisagent, et qu’il s’attend à ce que davantage d’opérations émergent à mesure que la tokenisation deviendra une priorité stratégique plus large dans l’ensemble du secteur. Goh d’Areta a déclaré que la tendance devient de plus en plus visible en Asie, en citant la Corée du Sud comme le prochain marché à surveiller et en notant que les groupes financiers diversifiés combinant banque, valeurs mobilières et distribution au détail sont les mieux placés pour suivre le plan de SBI.
Les risques d’exécution dépendent du rythme réglementaire et de l’adoption institutionnelle
Siu a déclaré que beaucoup dépend de la rapidité avec laquelle les cadres réglementaires continuent d’évoluer et de la vitesse à laquelle l’adoption institutionnelle des actifs numériques s’accélère, en soulignant que si la réglementation prend plus de temps que prévu, les retours des investissements réalisés aujourd’hui pourraient eux aussi prendre plus de temps à se matérialiser. Goh a déclaré que « l’exécution est le véritable test », notant que la stratégie d’acquisition de SBI contribue à réduire certains risques d’intégration car Bitbank et Coinhako opèrent toutes deux des exchanges crypto réglementés, tandis que les investissements minoritaires de la société présentent, par conception, un risque d’intégration relativement limité.
FAQ
Quels investissements majeurs dans la crypto SBI Holdings a-t-elle réalisés cette semaine ?
SBI Holdings est devenu l’unique investisseur de la Série C de 125 millions de dollars de Gauntlet et de la Série C de 76 millions de dollars d’EDX Markets cette semaine.
Pourquoi SBI Holdings accélère-t-elle ses investissements dans la crypto maintenant ?
SBI se positionne en avance sur les changements réglementaires du Japon. Le mois dernier, la chambre basse du Japon a fait avancer un projet de loi visant à classer les cryptomonnaies comme instruments financiers et à abaisser le taux maximal d’impôt sur les plus-values des actifs crypto à 20% contre 55%, à partir de 2028. Le texte devrait entrer en vigueur l’an prochain après validation par la chambre haute.
