Dr Chua Han Boon Kenneth, un médecin basé à Singapour, a été condamné à une amende de 120 000 dollars singapouriens par l'Autorité monétaire de Singapour et le Département des affaires commerciales après avoir reconnu un délit d'initié. Le Dr Chua a acheté 210 000 actions de Singapore Medical Group Limited les 6 et 7 septembre 2022, après avoir reçu des informations confidentielles concernant une privatisation prévue de la société de santé. Les informations n'avaient pas encore été divulguées au marché au moment des achats. L'affaire a été résolue dans le cadre du régime de sanctions civiles de Singapour plutôt que par des poursuites pénales, le Dr Chua ayant volontairement accepté une interdiction de deux ans d'exercer en tant que directeur d'entreprise ou de participer à la gestion d'une entreprise.
Le Dr Chua a acheté des actions avant l'annonce publique de l'OPA
La privatisation prévue de Singapore Medical Group Limited a été annoncée publiquement le 13 septembre 2022. Selon la MAS, TLW Success Pte Ltd avait l'intention d'acquérir la société par le biais d'une offre publique d'achat conditionnelle et volontaire. Avant cette annonce, le Dr Chua faisait partie d'un petit groupe d'actionnaires approchés directement par l'offrant. La MAS a indiqué qu'il avait été informé du rachat prévu et de l'intention de l'acheteur d'étendre les opérations de SMGL après l'acquisition. Dans le cadre de la transaction, le Dr Chua a été invité à signer un engagement irrévocable soutenant l'offre. Le Dr Chua a acheté les 210 000 actions pour un coût total de 67 200 dollars singapouriens les 6 et 7 septembre 2022, alors qu'il détenait des informations confidentielles.
La MAS a estimé que les transactions violaient la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme
Selon la MAS, le Dr Chua détenait des informations non publiques importantes car il avait été informé de l'acquisition proposée avant le reste du marché. Ces informations sont considérées comme sensibles au prix car les investisseurs s'attendraient raisonnablement à ce que l'annonce d'une OPA influence le cours de l'action d'une entreprise. La MAS a déclaré que le Dr Chua avait acheté des actions avant que ces informations ne deviennent généralement disponibles, ce qui lui conférait un avantage injuste par rapport aux autres participants du marché. Le régulateur a conclu que son comportement contrevenait à l'article 218(2)(a) de la loi singapourienne sur les valeurs mobilières et les contrats à terme.
Le régime de sanctions civiles a permis un règlement sans poursuites pénales
Plutôt que d'engager des poursuites pénales, la MAS a résolu l'affaire dans le cadre du régime de sanctions civiles de Singapour. Une action en sanction civile n'entraîne ni emprisonnement ni condamnation pénale. Singapour a introduit son régime de sanctions civiles en 2004 pour offrir aux régulateurs une plus grande flexibilité dans le traitement des abus de marché. En vertu de la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, la MAS peut négocier des règlements exigeant le paiement d'une amende financière tout en évitant de longues procédures judiciaires. Pour les particuliers, la législation permet à la MAS de demander des sanctions civiles pouvant atteindre trois fois le profit réalisé ou la perte évitée, sous réserve d'un minimum légal de 50 000 dollars singapouriens. Le Dr Chua a reconnu l'infraction, a payé l'amende de 120 000 dollars singapouriens et a accepté un engagement volontaire l'empêchant d'agir en tant que directeur d'entreprise ou de participer à la gestion d'une entreprise pendant deux ans.
Enquête conjointe MAS-CAD suite à un signalement de la bourse
L'action répressive a résulté d'une enquête conjointe menée par la MAS et le Département des affaires commerciales de la police de Singapour. Selon les régulateurs, l'enquête a commencé après un signalement de Singapore Exchange Regulation. Les systèmes modernes de surveillance du marché analysent régulièrement les schémas de transactions autour des annonces majeures des entreprises. Les achats importants peu avant les annonces d'OPA déclenchent fréquemment un examen réglementaire pour déterminer si les transactions étaient basées sur des informations confidentielles.
FAQ
Qu'est-ce que le Dr Chua Han Boon Kenneth a fait qui a conduit à l'amende de 120 000 dollars singapouriens ?
Le Dr Chua a acheté 210 000 actions de Singapore Medical Group Limited les 6 et 7 septembre 2022, après avoir reçu des informations confidentielles concernant une privatisation prévue de la société. Les informations n'avaient pas encore été divulguées au marché au moment de ses achats. La MAS et le Département des affaires commerciales ont déterminé que son comportement contrevenait à l'article 218(2)(a) de la loi singapourienne sur les valeurs mobilières et les contrats à terme.
Pourquoi les transactions du Dr Chua ont-elles été considérées comme un délit d'initié illégal ?
La MAS a déclaré que le Dr Chua détenait des informations non publiques importantes car il avait été informé de l'acquisition proposée avant le reste du marché. Le régulateur a indiqué que ces informations sont considérées comme sensibles au prix car les investisseurs s'attendraient raisonnablement à ce que l'annonce d'une OPA influence le cours de l'action d'une entreprise. Le Dr Chua a acheté des actions avant que ces informations ne deviennent généralement disponibles, ce qui lui conférait un avantage injuste par rapport aux autres participants du marché.
Quelle sanction le Dr Chua a-t-il reçue pour le délit d'initié ?
Le Dr Chua a payé une amende civile de 120 000 dollars singapouriens et a volontairement accepté de ne pas servir en tant que directeur d'entreprise ou de participer à la gestion d'une entreprise pendant deux ans. L'affaire a été résolue dans le cadre du régime de sanctions civiles de Singapour plutôt que par des poursuites pénales, ce qui signifie que le Dr Chua n'a pas reçu de condamnation pénale ni d'emprisonnement.
