Les actions de SK Hynix ont chuté de 11,53 % à 1,842 million de won le 16 sur le marché coréen, tandis que son American Depositary Receipt (ADR) a clôturé à 168,01 $ aux États-Unis, en hausse de 12,75 % par rapport au prix d’offre de 149 $, mettant en évidence des sentiments d’investisseurs contrastés entre les deux marchés. Les régulateurs financiers coréens ont réagi en suspendant de nouvelles cotations d’ETF à effet de levier sur une seule action et en augmentant l’exigence de dépôt de 10 millions de won à 30 millions de won. La divergence est apparue après le lancement, le 27 mai en Corée, de 16 produits ETF, dont ceux adossés à Samsung Electronics et SK Hynix, concentrant la demande d’investissement sur un nombre limité de valeurs à grande capitalisation représentant 65 % de la pondération de l’indice KOSPI 200.
SK Hynix chute de 11,53 % sur le marché coréen
SK Hynix a clôturé à 1,842 million de won le 16, en baisse de 240 000 won (11,53 %) par rapport au jour de bourse précédent, selon la Korea Exchange. L’action a également reculé de 16,15 % le 13, démontrant une volatilité extrême lors des dernières séances.
L’ADR de SK Hynix clôture à 12,75 % au-dessus du prix d’offre aux États-Unis
L’ADR de SK Hynix a ouvert à 170 $ lors de sa première journée de cotation aux États-Unis, au-dessus du prix d’offre de 149 $, et a atteint 177 $ au cours de la séance avant de clôturer à 168,01 $. Lors du deuxième jour de bourse, l’ADR a reculé de 9,32 % tout en restant au-dessus du prix d’offre. La structure de l’ADR se compose de 10 actions équivalant à une action ordinaire en Corée. SK Hynix a levé 26,507 milliards de dollars en proposant 177,9 millions d’actions ADR à 149 $ par action.
Des sociétés américaines lancent plusieurs ETF à effet de levier adossés à des ADR de SK Hynix
Directxion a lancé le « Direxion Daily SK Hynix Bull 2X ETF », qui suit deux fois le rendement quotidien de l’ADR de SK Hynix, le 15 (heure locale), selon MarketWatch. Corgi, T-REX, GraniteShares et Leveraged Shares ont également introduit des produits liés après la cotation de l’ADR.
Les régulateurs coréens suspendent de nouvelles cotations d’ETF à effet de levier sur une seule action
Les régulateurs financiers ont annoncé, le 16, des mesures supplémentaires lors d’une réunion d’examen de la situation de marché présidée par le vice-Premier ministre chargé des Affaires économiques. Les mesures comprennent la suspension des nouvelles cotations de produits à effet de levier sur une seule action, inverse et « covered call », jusqu’à stabilisation du marché, ainsi que l’interdiction de la publicité et des événements promotionnels. L’exigence de dépôt est passée de 10 millions de won à 30 millions de won en espèces. Les obligations de gestion du taux d’écart des fournisseurs de liquidité (LP) se sont resserrées de 3 % à 2 %. Le temps d’éducation des investisseurs a été prolongé de 2 heures à 3 heures.
Samsung Electronics et SK Hynix représentent 65 % de la pondération de l’indice KOSPI 200
Samsung Electronics et SK Hynix représentent environ 65 % de la pondération de l’indice KOSPI 200 et se rapprochent de la moitié de la pondération de l’ETF MSCI KOREA, selon Park Woo-yeol, chercheur chez Shinhan Investment & Securities. Aux États-Unis, NVIDIA ne représentait que 2 à 3 % de la pondération de l’indice au moment du lancement de ses produits à effet de levier et représente aujourd’hui 8 %. La structure concentrée en Corée signifie que la volatilité des actions individuelles a un impact plus important sur les fluctuations globales du marché.
16 produits ETF, dont ceux basés sur Samsung Electronics et SK Hynix, ont été lancés le 27 mai en Corée. L’ETF SK Hynix 2x à effet de levier coté en Corée a chuté de plus de 40 % dans le mois suivant sa cotation. En revanche, l’ETF CSOP SK Hynix 2x Leveraged, lancé à Hong Kong en octobre de l’an dernier, a affiché un rendement de 270 % cette année. Le chroniqueur de Bloomberg Shuli Ren a écrit le 15 que les produits coréens avaient été lancés lorsque le marché était surchauffé et proche d’un sommet, ce qui a fait que les investisseurs particuliers ont manqué la majeure partie de la hausse et ont subi la baisse qui a suivi.
FAQ
Que s’est-il passé pour les actions de SK Hynix le 16 en Corée et aux États-Unis ?
SK Hynix a chuté de 11,53 % à 1,842 million de won le 16 sur le marché coréen. Aux États-Unis, l’ADR de SK Hynix a clôturé à 168,01 $, soit 12,75 % au-dessus du prix d’offre de 149 $, malgré une baisse de 9,32 % le deuxième jour de bourse.
Quelles mesures les régulateurs coréens ont-ils annoncées le 16 ?
Les régulateurs financiers coréens ont suspendu de nouvelles cotations de produits à effet de levier sur une seule action, inverse et « covered call », jusqu’à stabilisation du marché. L’exigence de dépôt est passée de 10 millions de won à 30 millions de won en espèces. Les obligations de gestion du taux d’écart des fournisseurs de liquidité se sont resserrées de 3 % à 2 %, et le temps d’éducation des investisseurs a été prolongé de 2 heures à 3 heures.
Quelle part de l’indice KOSPI 200 représentent Samsung Electronics et SK Hynix ?
Samsung Electronics et SK Hynix représentent environ 65 % de la pondération de l’indice KOSPI 200 et se rapprochent de la moitié de la pondération de l’ETF MSCI KOREA, selon Park Woo-yeol, chercheur chez Shinhan Investment & Securities.
