SK Securities abaisse l’objectif de Hanwha Ocean à 134 000 won après une perte de CPSP

SK Securities a abaissé son objectif de cours pour Hanwha Ocean (042660) de 175 000 won à 134 000 won le 11, en raison de l’échec du contrat du projet de sous-marins canadien (CPSP). Cette révision à la baisse s’explique par la perte de la commande CPSP, qui constituait un élément clé des attentes de l’entreprise pour son segment défense. L’analyste Han Seung-han a souligné que l’obtention, au second semestre, de contrats d’unités offshore et de contrats navals mondiaux sera déterminante pour la performance de l’action du constructeur naval.

Prévisions de SK Securities : résultats T2 de Hanwha Ocean avec un bénéfice d’exploitation de 516,7 milliards de won

SK Securities prévoit que Hanwha Ocean publiera un chiffre d’affaires consolidé T2 de 3,4677 billions de won et un bénéfice d’exploitation de 516,7 milliards de won, répondant aux attentes du marché. L’analyste Han a indiqué que l’amélioration de la rentabilité dans le segment des navires commerciaux et la réduction des pertes dans la division offshore stimuleront la croissance du profit à l’échelle de l’entreprise. Les facteurs contributifs incluent l’augmentation des volumes de livraisons grâce à davantage de jours ouvrés et à une productivité améliorée, des réductions de coûts, une proportion plus élevée de construction de navires à prix plus élevé et des mouvements favorables des taux de change. Il a ajouté que la tendance d’amélioration des résultats devrait se poursuivre, alors que la proportion de navires à prix élevé commandés en 2024-2025 augmente dans le carnet de commandes de cette année.

Les commandes d’unités offshore essentielles pour résoudre les pertes du segment marine

L’analyste Han a identifié les commandes d’unités offshore comme la variable centrale pour le futur cours de l’action de Hanwha Ocean. Il a déclaré qu’obtenir, au second semestre, des commandes d’unités offshore, y compris le projet Namibia Venus de stockage et déchargement flottant de production (FPSO), est nécessaire pour atténuer les inquiétudes liées aux pertes du segment marine. Il a ajouté que si ces commandes se concrétisent, les inquiétudes concernant la performance de la division offshore à partir de l’année prochaine s’apaiseront également. La baisse de l’objectif de cours reflète des estimations de résultats et une valorisation ajustées après l’échec du contrat CPSP.

Le pipeline de contrats navals mondiaux reste solide malgré le revers CPSP

L’analyste Han estime que le pipeline mondial de contrats navals demeure robuste, citant des opportunités en Grèce, en Estonie, en Arabie saoudite, au Maroc, en Égypte, aux Philippines et au Chili. Il a déclaré que Hanwha Ocean a démontré sa compétitivité en matière de sous-marins en se distinguant lors d’une compétition avec le TKMS allemand, positionnant ainsi les futures commandes navales mondiales comme des catalyseurs potentiels de hausse du cours. Il a souligné que le département de la Défense et la Marine américaines ont envoyé une demande d’informations (RFI) aux constructeurs navals coréens pour la construction de navires de combat et de navires ravitailleurs de taille moyenne, faisant des projets navals américains une priorité clé pour le second semestre.

FAQ

Pourquoi SK Securities a-t-elle abaissé l’objectif de cours de Hanwha Ocean à 134 000 won ?
SK Securities a réduit l’objectif de cours de 175 000 won à 134 000 won le 11 en raison de l’échec du contrat du projet de sous-marins canadien (CPSP), ce qui nécessite une révision des estimations de résultats et de la valorisation.

Quelles commandes d’unités offshore sont essentielles pour Hanwha Ocean au second semestre ?
L’analyste Han Seung-han a déclaré qu’obtenir le projet Namibia Venus FPSO et d’autres commandes d’unités offshore au second semestre est nécessaire pour atténuer les inquiétudes liées aux pertes du segment marine et améliorer les perspectives de performance à l’avenir.