Les autorités financières sud-coréennes ont annoncé des exigences de dépôt plus strictes pour les produits de levier sur actions individuelles, en vigueur le mois prochain à partir du 5. La nouvelle politique relève le dépôt minimal en espèces de 10 millions de won à 30 millions de won pour l’achat ou l’ajout à des positions dans des produits à effet de levier couvrant des actions individuelles. La réglementation s’applique à la fois aux actions coréennes domestiques et aux marchés à l’étranger, dans le but de réduire la surchauffe du marché et de protéger les investisseurs. Les investisseurs particuliers ont exprimé une forte opposition, estimant que la politique leur retire la capacité de réagir lors des replis de marché. Le calendrier coïncide avec des pertes généralisées chez les détenteurs de produits à effet de levier, dans un contexte d’inquiétudes liées au secteur des semi-conducteurs qui affectent les marchés coréens.
Les autorités financières relèvent l’exigence de dépôt de levier à 30 millions de won
Selon les autorités financières, le 20, les renforcements des réglementations sur le levier pour une seule action s’appliquent indépendamment du fait que les produits soient nationaux ou à l’étranger. Le changement central est l’augmentation du dépôt de base qui entrera en vigueur le 5 du mois prochain. Les investisseurs doivent conserver 30 millions de won en espèces (contre 10 millions de won auparavant) comme dépôt de base lors de nouveaux achats ou d’ajouts à des positions existantes dans des produits à effet de levier sur une seule action. La politique augmente effectivement les barrières à l’entrée pour l’investissement, les investisseurs particuliers devenant la cible principale de la réglementation.
Les investisseurs particuliers critiquent la perte de la stratégie de “moyennage à la baisse”
Les investisseurs individuels ont exprimé la plus forte opposition au renforcement de la réglementation, en invoquant la suppression des options défensives. Un investisseur particulier a déclaré : « Les petits investisseurs particuliers qui n’ont pas 30 millions de won en espèces doivent-ils simplement regarder, impuissants, pendant qu’ils subissent des pertes ? Les institutions et les investisseurs étrangers peuvent réagir avec des achats supplémentaires selon la situation, mais nous ne pouvons même plus faire de moyennage à la baisse. » Les investisseurs ayant recours au levier emploient généralement une stratégie d’achats supplémentaires (moyennage à la baisse) lors des fortes chutes de prix afin d’abaisser leur prix d’achat moyen et d’augmenter la quantité, dans le but de récupérer le capital lors des futures hausses ou d’éviter le risque de liquidation. Cependant, avec des conditions de dépôt de base plus strictes, les investisseurs qui n’ont pas 30 millions de won en espèces ne disposent d’aucune option de réponse, à part réduire leurs pertes.
L’introduction de la réglementation pendant une période où la très grande majorité des investisseurs en produits à effet de levier sur actions individuelles sur les marchés coréens subissent des pertes en raison des inquiétudes liées au pic du secteur des semi-conducteurs a amplifié le mécontentement des petits investisseurs. Les critiques soulignent la contradiction consistant à relever les barrières pour le trading à court terme, alors que l’investissement à effet de levier est un produit que la plupart des experts recommandent uniquement pour un usage à court terme. Cependant, certains avertissent que faire du moyennage à la baisse pendant les replis pourrait en réalité accroître l’ampleur de la perte. Un responsable du secteur financier a déclaré : « Certains investisseurs utilisent des stratégies de dollar-cost averaging, mais ce n’est pas approprié à ce stade. Réduire les pertes serait mieux. Ce n’est pas différent de verser de l’eau dans un bocal cassé. »
Les investisseurs d’actions à l’étranger font face aux mêmes règles de dépôt
Les investisseurs coréens sur des actions américaines ont aussi fait part de leur insatisfaction d’être touchés. Les autorités financières ont décidé d’appliquer les mêmes critères aux investissements dans des produits à effet de levier sur une seule action cotée à l’étranger, en tenant compte des inquiétudes concernant des effets d’ampleur. Dans les communautés en ligne dédiées à l’investissement en actions américaines, la critique se poursuit : « Pourquoi s’en prennent-ils aux produits de levier sur le marché américain qui ont été laissés tranquilles alors qu’ils ont créé des problèmes en introduisant des produits de levier sur actions individuelles domestiques ? »
FAQ
Quelle est la nouvelle exigence de dépôt pour les produits à effet de levier sur actions coréennes ?
À partir du mois prochain, le 5, les investisseurs doivent conserver 30 millions de won en espèces comme dépôt de base lors de l’achat ou de l’ajout à des produits à effet de levier sur une seule action, contre l’exigence précédente de 10 millions de won.
La nouvelle réglementation s’applique-t-elle aux produits à effet de levier à l’étranger ?
Oui, les autorités financières ont confirmé que l’exigence de dépôt de 30 millions de won s’applique à la fois aux produits domestiques coréens à effet de levier sur actions et aux produits à effet de levier sur actions individuelles cotés à l’étranger, afin de prévenir des effets d’ampleur.
Pourquoi les investisseurs particuliers s’opposent-ils aux nouvelles règles de levier ?
Les investisseurs particuliers soutiennent que l’exigence de dépôt plus élevée leur retire la capacité de faire du moyennage à la baisse sur leurs positions lors des replis du marché, les laissant sans options défensives autres que réduire leurs pertes s’ils n’ont pas 30 millions de won en espèces disponibles.
