Le S&P 500 a chuté de 0,79 % à 7 515,34 lundi après que le président Trump a rétabli un blocus naval des ports iraniens, déclenchant une vaste vague de ventes sur les actions, les obligations, la crypto et les métaux. Le rapport CPI de juin publié mardi a fait l’inverse, en montrant une inflation « headline » ramenée à 3,5 % sur un an — nettement en dessous de la prévision médiane de 3,8 % — et en faisant remonter le Bitcoin près de 64 000 dollars en séance. Le chiffre plus faible sur l’inflation a modifié les anticipations concernant la prochaine action de la Fed avant le témoignage du président de la Fed Kevin Warsh devant le Congrès mardi et mercredi, ainsi que la prochaine réunion de politique monétaire de la banque centrale le 29 juillet.
Les prix du pétrole bondissent et les actions reculent sur la nouvelle du blocus
Le président Trump a annoncé lundi le rétablissement du blocus naval des ports iraniens, le CENTCOM indiquant que l’action prendrait effet mardi à 16 h (HE). Le Corps des Gardiens de la Révolution islamique iranien a frappé deux pétroliers des Émirats arabes unis dans des eaux omanaises, tuant un membre d’équipage, et la Jordanie a intercepté quatre missiles tirés depuis l’Iran.
Les cours du brut ont fortement réagi à la nouvelle du blocus. Le West Texas Intermediate s’est établi à 79 dollars le baril, et le Brent a clôturé au-dessus de 83 dollars, signant sa plus forte hausse en pourcentage sur une journée en plus de six ans.
Les actions ont reculé sur toute la ligne. Le Nasdaq Composite a perdu 1,55 % pour finir à 25 873,18, pénalisé par les fabricants de puces — SK Hynix a chuté de 9 % après son entrée au Nasdaq la semaine précédente, et Micron Technology a reculé de 4 %. Le Dow Jones Industrial Average a glissé de 138 points, soit 0,26 %, à 52 498,64.
Les rendements des Treasuries ont grimpé alors que les investisseurs ont intégré une inflation plus persistante. Le rendement à 10 ans est monté à environ 4,62 %, et celui à 2 ans a touché son plus haut niveau depuis le début de 2025. L’or a reculé d’environ 1,4 % à près de 4 064 dollars l’once malgré le contexte géopolitique, car un dollar plus ferme et des rendements réels plus élevés ont compensé la demande de valeur refuge. Le Bitcoin a chuté avec les actions, touchant un point bas lundi près de 61 700 dollars.
Le rapport CPI de juin inverse le sentiment du marché
Le Bureau of Labor Statistics a indiqué mardi que l’indice CPI « headline » est tombé à 3,5 % sur un an en juin, bien en dessous de la prévision médiane de 3,8 %, et en baisse par rapport à 4,2 % en mai. La baisse a été principalement tirée par un repli d’environ 10 % sur le mois du prix de l’essence, lié à une trêve débutée mi-juin qui a brièvement rouvert le détroit d’Hormuz.
Ce chiffre plus faible a modifié les attentes concernant la prochaine action de la Fed. Les Futures sur le S&P 500 et le Nasdaq ont augmenté en début de séance. Le Bitcoin est remonté vers 64 000 dollars en séance, à mesure que les investisseurs défaisaient leurs paris liés au climat « risk-off » de lundi. L’or et l’argent ont aussi progressé, l’argent gagnant d’environ 2 %.
Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré lundi qu’une inflation « core » chaude pousserait la banque centrale à envisager une hausse des taux prochainement. La fourchette cible de la Fed se situe à 3,5 % à 3,75 % depuis juin, et la prochaine décision de politique monétaire est prévue pour le 29 juillet.
Le président Warsh témoigne devant le Congrès cette semaine
Le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh doit témoigner devant le Congrès mardi et mercredi dans le cadre du rapport semestriel de politique monétaire de la banque centrale, sa première apparition au Capitole depuis qu’il a pris la présidence. Les investisseurs scruteront ses déclarations de près pour tout signal indiquant si la Fed considère le CPI de mardi — plus faible — comme durable ou comme un effet d’un seul mois dû à la baisse des prix du carburant.
Le pivot sur deux jours montre à quel point le pétrole, les données d’inflation et les actifs risqués sont désormais liés. Les coûts énergétiques se répercutent rapidement dans la CPI « headline », mais l’indicateur préféré de la Fed pour l’inflation « core », qui exclut l’alimentation et l’énergie, est resté plus proche de 2,8 % à 2,9 %. Le Bitcoin et les actions ont évolué presque en synchronisation cette semaine, reflétant la forte corrélation persistante du Bitcoin avec les actifs risqués de type Nasdaq. Le recul de l’or lundi malgré des combats actifs près d’un grand goulot pétrolier montre comment des rendements réels en hausse peuvent dépasser la demande de valeur refuge.
Les investisseurs se tournent désormais vers l’indice des prix à la production de mercredi, les données de ventes au détail de jeudi et une vague de résultats bancaires du deuxième trimestre de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America et Wells Fargo, tous attendus cette semaine. Le blocus et les perturbations antérieures du détroit d’Hormuz restent les principaux « wildcards » pour les marchés — depuis février, l’Iran a largement bloqué le transport maritime à travers le détroit, une route qui transporte normalement environ un quart du commerce mondial de pétrole par voie maritime.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait chuter le S&P 500 lundi ?
Le S&P 500 a reculé de 0,79 % à 7 515,34 lundi après que le président Trump a rétabli un blocus naval des ports iraniens. Le blocus, effectif mardi à 16 h (HE), a déclenché une vaste vague de ventes sur les actions, les obligations, la crypto et les métaux, alors que les investisseurs ont intégré le risque géopolitique et d’éventuelles perturbations de l’offre énergétique.
Comment le rapport CPI de juin a-t-il affecté les marchés mardi ?
Le Bureau of Labor Statistics a indiqué mardi que l’indice CPI « headline » est tombé à 3,5 % sur un an en juin, nettement en dessous de la prévision médiane de 3,8 %. Le chiffre d’inflation plus faible que prévu a soutenu les Futures sur le S&P 500 et le Nasdaq en début de séance, et a ramené le Bitcoin vers 64 000 dollars en cours de journée, inversant le sentiment « risk-off » de lundi.
Quand la Réserve fédérale se réunit-elle pour la prochaine fois ?
La prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale est prévue pour le 29 juillet. Le président de la Fed Kevin Warsh doit témoigner devant le Congrès mardi et mercredi, et ses déclarations seront scrutées pour déceler des signaux sur les perspectives d’inflation de la banque centrale et la trajectoire des taux.
