La stratégie vend des parts de $466M MSTR, met en pause les achats de Bitcoin en attendant des réserves de trésorerie

Strategy, le plus grand investisseur institutionnel en Bitcoin, a vendu pour 466 millions de dollars de ses actions MSTR la semaine dernière et a suspendu ses achats supplémentaires de Bitcoin, tout en maintenant ses positions à 843 775 BTC. La société a plutôt augmenté ses réserves en USD de 450 millions de dollars, portant ses réserves totales à 3,0 milliards de dollars. Des analystes de Wall Street de Grayscale, CF Benchmarks et TD Cowen ont soutenu cette décision, la présentant comme un renforcement du bilan et une réduction du risque de ventes forcées, avec pour bénéfices une meilleure résilience financière pour la société et une stabilité accrue du marché du Bitcoin.

Des analystes de Wall Street soutiennent le changement de stratégie concernant les réserves de Strategy

D'après The Block, des figures marquantes de Wall Street estiment qu'en se concentrant sur le renforcement de son bilan, Strategy pourrait à la fois accroître sa résilience financière et réduire la pression de vente potentielle sur le marché du Bitcoin. Le gestionnaire d'actifs crypto Grayscale indique qu'en créant une réserve de trésorerie plus solide, Strategy renforce son bilan et réduit la probabilité d'une vente forcée de Bitcoin dans un scénario extrêmement négatif. Grayscale ajoute que cela contribue à l'établissement d'un prix plancher stable pour le Bitcoin.

Gabe Selby, directeur de la recherche chez CF Benchmarks, souligne que la pause dans les achats de BTC est positive. D'après Selby, les réserves de trésorerie de Strategy suffisent à couvrir ses dettes à court terme. Toutefois, Selby avertit que la nécessité pour l'entreprise de vendre régulièrement du Bitcoin afin de maintenir sa structure de capital pourrait représenter un risque à long terme. Selon Selby, le risque majeur est que les ventes de Bitcoin cessent d'être un outil optionnel de gestion du capital et deviennent une nécessité pour maintenir la stabilité financière de la société.

TD Cowen maintient une recommandation d'achat sur le plan d'allocation de capital

L'analyste de TD Cowen, Lance Bitanza, a déclaré que la décision de vendre des actions MSTR plutôt que d'acheter du BTC indique que l'entreprise a commencé à mettre en œuvre sa stratégie d'allocation de capital, annoncée environ deux semaines plus tôt. Bitanza a indiqué que l'entreprise se concentre actuellement sur le renforcement de sa solidité financière plutôt que sur l'expansion de ses positions en Bitcoin, ajoutant : « Il n'y a aucune raison de considérer négativement l'échec à acheter du Bitcoin supplémentaire. Les investisseurs devraient se concentrer sur la stratégie à long terme de l'entreprise consistant à maintenir une structure de capital centrée sur des actions privilégiées tout en augmentant ses avoirs en Bitcoin par action. »

L'analyste a également ajouté que, chez TD Cowen, la société a commencé à mettre en œuvre le plan annoncé il y a deux semaines et que la recommandation « Acheter » est maintenue.

FAQ

Que s'est-il passé pour les avoirs en Bitcoin de Strategy la semaine dernière ?
Strategy a vendu pour 466 millions de dollars d'actions MSTR la semaine dernière et a suspendu ses achats supplémentaires de Bitcoin, maintenant ses positions stables à 843 775 BTC. La société a augmenté ses réserves en USD de 450 millions de dollars, portant ses réserves totales à 3,0 milliards de dollars.

Pourquoi les analystes de Wall Street ont-ils soutenu la décision de Strategy de faire une pause sur l'achat de Bitcoin ?
Des analystes de Wall Street de Grayscale, CF Benchmarks et TD Cowen ont soutenu cette décision car elle renforce le bilan de Strategy, réduit la probabilité de ventes forcées de Bitcoin dans des scénarios négatifs et diminue la pression de vente potentielle sur le marché du Bitcoin. L'analyste de TD Cowen Lance Bitanza a déclaré que l'entreprise a commencé à mettre en œuvre sa stratégie d'allocation de capital annoncée deux semaines plus tôt, tout en maintenant une recommandation « Acheter ».