La stratégie a vendu environ 466,7 millions de dollars de parts MSTR entre le 6 juillet et le 12 juillet, selon un dépôt en 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission divulgué lundi. La société de trésorerie bitcoin a vendu 4 818 781 actions MSTR sur la période, mais n’a ni acheté ni vendu de bitcoin. Les produits des ventes d’actions MSTR ont été utilisés pour augmenter la réserve en USD de Strategy de 450 millions de dollars à 3 milliards de dollars au 12 juillet. La vente reflète le changement opéré par Strategy dans le cadre de son nouveau Digital Credit Capital Framework, qui limite les réserves en USD aux dividendes d’actions privilégiées et aux paiements d’intérêts, tout en autorisant jusqu’à 1,25 milliard de dollars de ventes de bitcoin pour financer les réserves, les dividendes et les rachats de titres.
Strategy Maintient 843 775 BTC en portefeuille malgré $467M Vente d’actions
Strategy a conservé ses avoirs en bitcoin à 843 775 BTC suite à la vente d’actions, a indiqué le cofondateur et président exécutif Michael Saylor. Ces avoirs ont été achetés à un prix moyen de 75 476 dollars par bitcoin, pour un coût total d’environ 63,7 milliards de dollars, frais et dépenses inclus. La position bitcoin de la société représente environ 4 % du plafond d’offre de 21 millions de bitcoin, mais elle entraîne environ 10,7 milliards de dollars de pertes « papier » aux prix actuels. Le bitcoin s’est échangé à plat à environ 63 000 dollars lundi, immédiatement après la publication. Les actions MSTR sont en baisse de 2,6 % en pré-ouverture.
Michael Saylor publie un graphique énigmatique après une précédente vente de bitcoin
Le cofondateur et président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a publié dimanche sur X un graphique de suivi des bitcoins de Strategy, avec la légende « Orange dots tell only part of the story ». Les publications dominicales régulières de Saylor servent généralement à annoncer une acquisition à l’avance, avec des légendes récentes telles que « A good time to add more dots » et « Looks better with more dots » précédant des divulgations d’achats. Toutefois, les messages sont devenus plus énigmatiques ces dernières semaines, la stratégie de la société ayant évolué. Un post du 28 juin indiquant « We're gonna need more charts » a été suivi d’un nouveau cadre de capital plutôt que d’un achat, et un post du 5 juillet a précédé la vente de 3 588 BTC pour 216 millions de dollars, la plus importante vente de l’histoire de Strategy.
Le cadre Digital Credit Capital autorise un programme de rachat de 1 milliard de dollars
Dans le cadre de son nouveau Digital Credit Capital Framework, Strategy a limité sa réserve en USD aux dividendes d’actions privilégiées et aux paiements d’intérêts. La société a autorisé un programme de rachat de 1 milliard de dollars pour ses titres de digital credit, en priorisant initialement STRC. Strategy a également adopté une politique flexible de dividendes mensuels en STRC, indiquant que le dividende n’augmentera pas automatiquement si STRC se négocie en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars. Par ailleurs, Strategy a approuvé un rachat d’actions ordinaires pour 1 milliard de dollars et un BTC Monetization Program permettant jusqu’à 1,25 milliard de dollars de ventes de bitcoin pour financer sa réserve, ses dividendes, ses intérêts et ses rachats de titres. Matthew Sigel de VanEck a noté que la vente récente de 3 588 BTC par Strategy ne comptait pas dans le cadre de son nouveau BTC Monetization Program.
Les analystes considèrent la vente d’actions comme une gestion de liquidités, non un problème de solvabilité
Gabe Selby, responsable de la recherche chez la filiale de Payward CF Benchmarks, a déclaré que la capacité de Strategy à faire face à ses obligations de paiement à court terme n’est pas en cause. Les coûts de financement annuels de la société s’élèvent à environ 3,4 % de la valeur de ses avoirs en bitcoin, tandis que ses réserves de trésorerie couvrent environ 17,4 mois de ces coûts, ou 25,9 mois en incluant la capacité autorisée de constitution de réserves. Selby a déclaré : « Ce qui rend la dernière vente pertinente, c’est la structure de capital élargie créée par STRC, avec une vente limitée qui soutient sa liquidité. » Vendredi, Standard Chartered a maintenu ses prévisions de bitcoin pour fin 2026 à 100 000 dollars, en faisant valoir que le passage de Strategy d’une posture « ne jamais vendre de bitcoin » à l’utilisation du BTC comme collatéral pour ses actions privilégiées constitue un problème de communication plutôt qu’un problème de solvabilité. Les analystes de Grayscale ont indiqué que la position de financement plus solide pourrait aider le bitcoin à trouver un point bas de prix plus durable en réduisant les risques « queue » liés à Strategy. L’action Strategy a reculé de 6,5 % sur l’ensemble de la semaine dernière, clôturant vendredi à 94,64 dollars. Le mNAV de l’entreprise s’élève à 1,03.
FAQ
Que disait Strategy avoir vendu entre le 6 juillet et le 12 juillet ?
Strategy a vendu 4 818 781 actions MSTR d’une valeur d’environ 466,7 millions de dollars entre le 6 juillet et le 12 juillet, selon un dépôt en 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission divulgué lundi. La société n’a acheté ni vendu de bitcoin au cours de cette période.
Pourquoi Strategy a-t-elle augmenté sa réserve en USD à 3 milliards de dollars ?
Strategy a utilisé les produits des ventes d’actions MSTR pour renforcer sa réserve en USD de 450 millions de dollars à 3 milliards de dollars au 12 juillet. Dans le cadre de son nouveau Digital Credit Capital Framework, la réserve en USD est limitée aux dividendes d’actions privilégiées et aux paiements d’intérêts, la société autorisant jusqu’à 1,25 milliard de dollars de ventes de bitcoin pour financer les réserves, les dividendes et les rachats de titres.
Combien de bitcoin Strategy détient-elle actuellement ?
Strategy a conservé ses avoirs en bitcoin à 843 775 BTC, achetés à un prix moyen de 75 476 dollars par bitcoin, pour un coût total d’environ 63,7 milliards de dollars, frais et dépenses inclus, selon le cofondateur et président exécutif Michael Saylor. Les avoirs représentent environ 10,7 milliards de dollars de pertes « papier » aux prix actuels.
