La banque centrale sud-coréenne envoie un signal de hausse des taux, mettant fin à huit périodes consécutives de maintien.

La Banque centrale de Corée a soumis un rapport officiel au Parlement, réaffirmant clairement sa position en faveur de la hausse des taux ; le marché anticipe généralement que la réunion du 16 juillet augmentera le taux directeur de 25 points de base, passant de 2,50 % à 2,75 %, mettant fin à huit réunions consécutives sans changement. Le rapport fait écho à l’orientation hawkish de la Banque centrale de Corée en mai : la prévision de croissance du PIB pour 2026 a été relevée à 2,6 %, et celle de l’inflation à 2,7 %.

Les trois raisons principales de la hausse des taux en Corée : croissance excessive, inflation à 2,7 % et risques pour la stabilité financière

Selon le rapport de la Banque centrale de Corée au Parlement, les trois facteurs principaux justifiant une hausse des taux sont :

Une dynamique de croissance excessive : la production tirée par les exportations de semi-conducteurs a dépassé la « limite de vitesse » économique définie par les décideurs, indiquant une accumulation de risques de surchauffe ; en mai, la Banque centrale a déjà relevé la prévision de croissance du PIB pour 2026 à 2,6 %.

Une inflation persistante au-dessus de l’objectif : la prévision d’inflation pour 2026 a été ajustée à 2,7 %, dépassant l’objectif à long terme de 2 % de la Banque centrale.

Une augmentation des risques pour la stabilité financière : le won a brièvement atteint son niveau le plus faible depuis 2009 cette année, la pression sur le taux de change étant un facteur à considérer pour la hausse des taux.

Vote du 28 mai : divisions au sein du Conseil et gestion du calendrier de la hausse

Selon les rapports, lors de la réunion du 28 mai, le Conseil de la Banque centrale de Corée a voté à 5 contre 2 pour maintenir le taux inchangé, mais deux membres ont plaidé pour une hausse immédiate de 25 points de base, indiquant que la trajectoire de hausse est déjà envisagée, la divergence portant sur le moment précis. Parmi les risques potentiels liés à la hausse : l’endettement élevé des ménages en Corée, la sensibilité du marché immobilier aux variations de taux, et l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient qui pousse les coûts de l’énergie, rendant la lecture de l’inflation plus difficile — un facteur rarement admis dans le rapport de la banque centrale.

Questions fréquentes

Quand aura lieu la prochaine réunion de la Banque centrale de Corée et quelles en seront les prévisions ?

Selon les attentes du marché et un rapport de Bloomberg, la réunion du 16 juillet est généralement anticipée pour une hausse du taux directeur de 25 points de base, le portant de 2,50 % à 2,75 %. Si cela se réalise, cela mettra fin à huit réunions consécutives sans changement. La décision officielle sera annoncée par la Banque centrale.

Quelles sont les dernières prévisions concernant l’inflation et la croissance du PIB en Corée ?

Selon la mise à jour de mai de la Banque centrale, la croissance du PIB pour 2026 est prévue à 2,6 %, avec une inflation de 2,7 % ; pour 2027, la croissance est estimée à 2,1 %, et l’inflation à 2,3 %. L’inflation à 2,7 % dépasse l’objectif à long terme de 2 %, constituant une justification clé pour la hausse des taux.

Quelle est l’évaluation de Meritz Securities sur l’évolution des taux en Corée d’ici la fin de l’année ?

Selon Stephen Lee, économiste chez Meritz Securities, en dehors de la hausse en juillet, une nouvelle augmentation pourrait intervenir en octobre, et le taux d’ici la fin de l’année pourrait atteindre environ 3,00 %. Il s’agit d’une prévision personnelle de Stephen Lee, sous réserve de la décision officielle de la Banque centrale, et ne constitue pas un conseil en investissement.