Pada tahun 2022, Meta secara resmi menghentikan proyek Diem. Meski telah menginvestasikan miliaran dolar dan bertahun-tahun dalam pengembangan, rantai publik stablecoin ini akhirnya terhenti akibat tekanan regulasi. Namun, warisan teknis Diem justru menjadi titik awal bersama bagi dua blockchain baru.
Setelah Diem dibubarkan, tim inti rekayasa segera terbagi menjadi dua kelompok: satu dipimpin oleh Mo Shaikh dan Avery Ching yang mendirikan Aptos Labs; kelompok lainnya, dibentuk oleh Evan Cheng, Sam Blackshear, dan beberapa anggota lain, mendirikan Mysten Labs. Kedua tim memilih untuk mewarisi Move—bahasa pemrograman berorientasi sumber daya yang dirancang dari awal oleh tim Diem untuk kontrak pintar yang aman—namun mereka menempuh arah arsitektur yang sangat berbeda.
Sui mengadopsi model data berpusat pada objek, merepresentasikan aset digital on-chain sebagai objek dengan pengenal unik dan aturan kepemilikan yang eksplisit. Struktur ledgarnya didasarkan pada directed acyclic graph (DAG), bukan susunan blok linear tradisional. Sebaliknya, Aptos mempertahankan model berpusat pada akun yang lebih tradisional seperti rantai EVM, mengandalkan Block-STM, mesin eksekusi paralel optimis, untuk mencapai throughput tinggi. Meski menawarkan kompatibilitas yang lebih baik, model ini juga membawa biaya eksekusi ulang yang lebih tinggi dalam skenario kompetitif.
Hingga kuartal kedua 2026, perbedaan fundamental ini tercermin jelas pada data inti kedua rantai: kapitalisasi pasar Sui sekitar empat kali lebih besar dari Aptos, dan Sui memimpin secara signifikan dalam DeFi TVL. Namun, Aptos mencatat rekor tertinggi dalam alamat aktif harian dan membangun fondasi unik yang kokoh di sektor RWA institusional serta sertifikasi kepatuhan.
Perbandingan Komprehensif Indikator Inti
Data Kapitalisasi Pasar dan Harga
Menurut data pasar Gate per 11 Mei 2026, indikator pasar utama untuk kedua token adalah sebagai berikut:
| Metrik | Aptos (APT) | Sui (SUI) |
|---|---|---|
| Harga (Hari Ini) | $1,1144 | $1,3080 |
| Perubahan 24 jam | +1,58% | +20,20% |
| Perubahan 7 hari | +15,00% | +40,77% |
| Perubahan 30 hari | +29,06% | +38,88% |
| Perubahan 1 Tahun | -81,13% | -67,44% |
| Kapitalisasi Pasar | ~$1,332M | ~$5,239M |
Kedua aset mengalami koreksi besar selama penyesuaian pasar tahun lalu, namun tren terbaru menunjukkan keduanya berada dalam fase pemulihan, dengan SUI menunjukkan elastisitas harga jangka pendek yang lebih menonjol. Penting untuk diingat bahwa harga mencerminkan campuran faktor yang kompleks dan tidak dapat dijadikan proksi sederhana untuk nilai jaringan.
Data Aktivitas On-Chain
Indikator on-chain yang mencerminkan penggunaan jaringan secara nyata jauh lebih penting:
Aptos: Pada kuartal pertama 2026, Aptos mencapai rekor tertinggi dengan 1,3 juta alamat aktif harian, menempati posisi keempat di antara rantai non-EVM, di bawah NEAR Protocol, Solana, dan Bitcoin. Pada 9 April 2026, volume transaksi harian mencapai rekor tertinggi 326 juta, dan TVL mencapai puncak $1 miliar. Pada akhir 2025, pendapatan biaya aplikasi on-chain harian mencapai puncak $1,07 juta.
Sui: Pada perayaan tiga tahun peluncuran mainnet Sui di Mei 2026, DeFi TVL mencapai puncak sekitar $2,6 miliar, dengan volume transaksi harian hingga 65,8 juta. Sejak Agustus 2025, transfer stablecoin kumulatif telah melampaui $1 triliun.
Perbandingan: Aptos unggul dalam alamat aktif harian; Sui mempertahankan keunggulan signifikan dalam DeFi TVL (sekitar 2,6 kali lebih tinggi) dan volume transaksi stablecoin. Kedua rantai menempuh jalur pertumbuhan berbeda: Aptos fokus pada jangkauan pengguna berskala besar, sementara Sui menekankan retensi modal dan likuiditas aset.
Perbedaan Teknis Fundamental
Perbedaan teknis antara kedua blockchain ini melampaui optimisasi permukaan dan berasal dari struktur ledger inti serta metode pemrosesan transaksi.
Model Berpusat Objek Sui: Sui memperlakukan semua aset dan data on-chain sebagai objek dengan ID unik dan atribut kepemilikan. Transaksi yang melibatkan objek berbeda dapat dieksekusi sepenuhnya secara paralel tanpa analisis ketergantungan yang rumit. Transfer sederhana dengan satu pemilik bahkan dapat melewati konsensus, mencapai finalitas hampir instan. Lapisan konsensusnya menggunakan mesin Mysticeti, yang dalam lingkungan uji terkontrol mampu mencapai hingga 297.000 transaksi per detik (TPS) dan finalitas sekitar 480ms.
Mesin Paralel Block-STM Aptos: Aptos mempertahankan model berpusat akun namun berinovasi pada lapisan eksekusi transaksi. Block-STM menggunakan kontrol konkurensi optimis, mengasumsikan semua transaksi dapat dieksekusi secara paralel dan hanya mengeksekusi ulang transaksi yang konflik setelah eksekusi. Desain ini menghasilkan TPS teoretis hingga 160.000 dalam lingkungan uji.
Hambatan Migrasi Pengembang: Model akun Aptos menawarkan kurva pembelajaran yang lebih rendah bagi pengembang yang bermigrasi dari Ethereum dan rantai EVM lainnya. Model objek Sui memberikan determinisme lebih tinggi untuk skenario kepemilikan aset yang jelas, namun perbedaan antara Sui Move dan bahasa Move asli membuat jalur migrasi lebih menantang.
Jalur Berbeda dalam DeFi Institusional
Aptos: Kepatuhan sebagai Prioritas, RWA Menjadi Unggulan
Pada 17 Maret 2026, SEC dan CFTC Amerika Serikat bersama-sama mengeluarkan panduan yang secara resmi mengklasifikasikan APT sebagai komoditas digital, menempatkannya bersama BTC, ETH, dan XRP dalam daftar aset digital non-sekuritas. Kejelasan regulasi ini menghilangkan hambatan utama bagi modal institusional.
Di sisi aset, Aptos menarik $1,2 miliar RWA on-chain dari raksasa manajemen aset tradisional seperti BlackRock dan Franklin Templeton. Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor $1,93 miliar. Pada 8 Mei, Aptos Foundation dan Aptos Labs berkomitmen lebih dari $50 juta untuk membangun infrastruktur AI+DeFi institusional, fokus pada bursa kontrak perpetual on-chain, mempool kriptografi (untuk mencegah serangan MEV), serta integrasi dengan protokol FIX dan CCXT dari keuangan tradisional.
Sui: Produktisasi Finansial, Membuka Kanal Modal Tradisional
Sui mengambil pendekatan produktisasi dari pasar keuangan tradisional. Pada Mei 2026, Chicago Mercantile Exchange (CME Group) secara resmi meluncurkan kontrak futures SUI yang patuh regulasi, menjadikan Sui sebagai blockchain Layer-1 keempat setelah Bitcoin, Ethereum, dan Solana yang mendapatkan akses derivatif CME. Pada saat yang sama, Grayscale, Canary Capital, dan 21Shares meluncurkan tiga ETF staking SUI spot di Amerika Serikat, memberikan investor tradisional kanal investasi terstruktur yang patuh regulasi.
Di bidang pembayaran, Sui mengumumkan rencana meluncurkan transfer stablecoin tanpa biaya dan pembayaran privasi native pada tahun 2026, menyusul transfer stablecoin kumulatif lebih dari $1 triliun sejak Agustus 2025.
Aptos memilih jalur "sertifikasi kepatuhan → deployment RWA → infrastruktur institusional", sementara Sui menempuh jalur "futures CME → ETF spot → pembayaran + privasi". Masing-masing memiliki fokus tersendiri, namun pasar sasaran keduanya sangat tumpang tindih.
Dana Ekosistem dan Investasi Modal
Pada Mei 2026, Aptos Foundation dan Aptos Labs bersama-sama mengumumkan komitmen lebih dari $50 juta untuk pengembangan ekosistem, mencakup infrastruktur perdagangan kontrak perpetual on-chain, infrastruktur aplikasi agen AI on-chain, serta fitur mempool kriptografi institusional dan perdagangan perpetual rahasia.
Di sisi Sui, Mysten Labs terus mengoptimalkan mesin konsensus Mysticeti sepanjang 2026. Pertumbuhan ekosistemnya bergantung pada ekspansi besar-besaran protokol DeFi yang sudah ada dan implementasi kasus penggunaan pembayaran. SUI Group Holdings, afiliasi yang terdaftar di Nasdaq, menarik seluruh kepemilikan sebesar 108,7 juta SUI (sekitar 2,7% dari suplai beredar) dari protokol pinjaman DeFi dan memindahkannya ke staking langsung, semakin memperketat suplai yang dapat diperdagangkan.
Aktivitas Pengembang dan Kematangan Ekosistem
Per kuartal pertama 2026, Sui memiliki sekitar 954 pengembang aktif bulanan, dibandingkan Aptos yang berjumlah 465—rasio sekitar 2:1. Tingkat pertumbuhan pengembang tahunan Sui mencapai 219%.
Dari sisi ukuran ekosistem DeFi, TVL Sui sekitar $2,6 miliar, sedangkan Aptos sekitar $1 miliar. Namun, jumlah proyek ekosistem Aptos tumbuh pesat, dari sekitar 250 menjadi lebih dari 330 proyek—tingkat pertumbuhan sekitar 32%. TVL DeFi Aptos tersebar di sekitar 30 protokol aktif, menghasilkan struktur yang lebih terdesentralisasi. Desentralisasi ini lebih menguntungkan untuk manajemen risiko institusional berskala besar.
Tokenomics: Reformasi Deflasi dan Struktur Suplai Beredar
Perubahan Deflasi Aptos: Pada 1 Maret 2026, tata kelola Aptos meloloskan salah satu reformasi tokenomics paling agresif dalam sejarah Layer-1. Perubahan utama meliputi: hard cap sebesar 2,1 miliar APT (sebelumnya tanpa batas minting); penurunan drastis hadiah staking dari 5,2% menjadi 2,6%; kenaikan biaya gas sepuluh kali lipat, meningkatkan pembakaran token; 210 juta APT dikunci oleh foundation, dijanjikan tidak akan dijual atau didistribusikan; serta, setelah peluncuran Decibel DEX, diperkirakan pembakaran tahunan lebih dari 32 juta APT di lebih dari 100 pasar.
Masih terdapat unlock token bulanan sekitar 0,54% di tahun 2026, yang menciptakan tekanan suplai.
Penguncian Suplai Beredar Sui: Suplai beredar Sui sekitar 3,95 miliar token, dengan sekitar 74% di-stake—menjadikan suplai yang bebas beredar relatif ketat. Dengan peluncuran futures CME dan ETF spot, dinamika suplai-permintaan Sui diperkirakan tetap ketat dalam jangka pendek.
Prospek Risiko: Tekanan Struktural dan Ancaman Kompetitif
Tantangan Aptos: Harga APT telah turun sekitar 81% selama setahun terakhir, dengan kapitalisasi pasar beredar yang relatif rendah di antara rantai Layer-1. Meski reformasi tokenomics memperkenalkan mekanisme deflasi, unlock bulanan sekitar 0,54% di tahun 2026 akan terus menambah suplai baru. Dengan hadiah staking dipotong menjadi 2,6%, insentif ekonomi untuk staking berkurang, berpotensi mendorong sebagian pemegang ke pasar sekunder. Dengan DeFi TVL sekitar $1 miliar—jauh lebih rendah dari Sui yang $2,6 miliar—kedalaman modal Aptos masih kurang. Meski proyek ekosistem terus bertambah, masih belum ada protokol unggulan yang mampu menjadi anchor ekosistem.
Tantangan Sui: Harga SUI telah terkoreksi sekitar 67% selama setahun terakhir. Rasio staking yang tinggi sekitar 74% memperketat suplai beredar, namun juga berarti setiap unlock besar atau penurunan kepercayaan pasar bisa memicu tekanan jual lebih intens. Fitur privasi native memberikan nilai bagi pengguna institusional, namun membutuhkan keseimbangan berkelanjutan antara kepatuhan dan desentralisasi, mengingat sensitivitas regulasi.
Persaingan Eksternal: Kedua rantai menghadapi persaingan ketat dari blockchain mapan seperti Solana. Seiring lanskap kompetitif rantai publik berkembang pesat, siapa yang akhirnya akan meraih pangsa pasar terbesar masih belum jelas.
Kesimpulan
Pada tahun 2026, ekosistem bahasa Move berada di titik kritis, bertransisi dari "narasi teknologi" menuju "validasi institusional". Aptos dan Sui, yang sama-sama lahir dari Diem, menjawab pertanyaan yang sama dengan filosofi teknis dan strategi bisnis berbeda: Bagaimana infrastruktur rantai publik generasi berikutnya mendukung modal institusional nyata dan permintaan dunia nyata?
Saat ini, Sui memegang keunggulan sebagai first-mover dengan kapitalisasi pasar lebih besar, likuiditas DeFi lebih dalam, dan rangkaian produk institusional yang lebih lengkap. Sementara Aptos memilih jalur kepatuhan fundamental, memanfaatkan klasifikasi komoditas SEC untuk memasuki pasar RWA, serta menerapkan tokenomics deflasi agresif guna membangun nilai jangka panjang.
Perlombaan DeFi institusional bukanlah sprint, melainkan maraton. Ketahanan infrastruktur, kejelasan lingkungan regulasi, dan keberlanjutan nilai ekosistem pada akhirnya akan menentukan hasil lebih signifikan daripada peringkat TVL atau kapitalisasi pasar jangka pendek. Apakah Move mampu keluar dari narasi "alternatif Ethereum" dan menjadi standar baru infrastruktur DeFi institusional adalah pertanyaan yang patut diikuti seiring kedua blockchain melangkah maju.
