Ketika pendiri BitMEX, Arthur Hayes, memasang taruhan amal senilai $100.000 atas potensi kenaikan HYPE, pasar masih terbawa dalam perdebatan mengenai "altcoin mana yang bisa mengungguli yang lain." Namun, di waktu yang sama, terobosan nyata dalam data industri diam-diam mulai mengubah lanskap.
Pada 5 Februari 2026, Hyperliquid—protokol derivatif terdesentralisasi—mencatat volume perdagangan harian sebesar $5,2 miliar di pasar HIP-3. Pencapaian ini tidak hanya memecahkan rekor Hyperliquid sendiri sejak peluncuran di mainnet pada Oktober 2025, tetapi juga menjadi sinyal bagi seluruh sektor derivatif kripto bahwa DEX kini berpotensi menantang batas yang selama ini ditetapkan oleh CEX.
Di komunitas trader Gate, diskusi semakin memanas: Dari mana asal volume perdagangan $5,2 miliar yang luar biasa ini? Apakah ini hanya "demam logam mulia" sesaat, atau Hyperliquid benar-benar menandai awal perubahan fundamental dalam lanskap derivatif?
Melampaui Kripto: Kontrak Perak dan Emas Mendominasi Hampir 90% Aktivitas
Secara tradisional, platform kontrak perpetual terdesentralisasi berfokus pada aset inti seperti Bitcoin dan Ethereum. Namun, angka rekor Hyperliquid menunjukkan cerita yang sangat berbeda.
Menurut The Block, hampir 90% dari volume perdagangan $5,2 miliar HIP-3 tidak berasal dari aset kripto. Sebaliknya, angka tersebut didorong oleh kontrak perpetual logam mulia, indeks saham, dan saham individual dari market maker utama TradeXYZ yang diluncurkan di HIP-3. Kontrak perpetual perak sendiri menyumbang $4,09 miliar dalam volume harian, atau sekitar 68% dari total HIP-3 pada hari itu.
Angka-angka ini sangat simbolis. Mereka menunjukkan bahwa protokol derivatif terdesentralisasi terkemuka kini mampu menyerap arus perdagangan komoditas tradisional. Ketika harga emas menembus $5.000/oz dan perak melewati $100 pada akhir Januari sebelum mengalami koreksi tajam, para trader kripto tidak meninggalkan pasar. Sebaliknya, mereka menemukan alat lindung nilai untuk aset tradisional langsung di Hyperliquid.
Analisis menunjukkan bahwa volume perdagangan emas dan perak di Hyperliquid telah mencapai 1% dari volume derivatif logam mulia global milik COMEX. Untuk sebuah protokol yang baru aktif beberapa bulan, ini bukan sekadar "inovasi"—melainkan pergeseran nyata dalam pangsa pasar.
HIP-3 Bukan Sekadar "Ekstensi Produk": Paradigma Baru Likuiditas DEX
Mengapa Hyperliquid mampu menangkap lonjakan perdagangan logam mulia ini secara unik?
Jawabannya terletak pada arsitektur permissionless HIP-3. Berbeda dengan platform yang membutuhkan voting tim proyek atau tinjauan terpusat untuk meluncurkan pasangan perdagangan baru, HIP-3 memungkinkan penyedia pasar untuk bebas mengembangkan pasar kontrak perpetual. TradeXYZ memanfaatkan fitur ini untuk dengan cepat menghadirkan pasar perak, emas, bahkan saham individual.
Kemampuan ekspansi aset yang "seperti Lego" ini membuat Hyperliquid mampu merespons peristiwa makro—seperti fluktuasi harga logam mulia—lebih cepat daripada beberapa bursa terpusat. Bagi trader Gate yang mencari strategi diversifikasi, "lapisan perdagangan semua aset" yang mulai muncul ini sangat menarik. Anda tidak perlu lagi memindahkan dana off-chain untuk memperdagangkan indeks saham AS atau kontrak perpetual perak secara langsung.
Garis Terlihat dan Tersembunyi Harga Token: Ambang $32 HYPE dan Taruhan Arthur Hayes
Sentimen pasar selalu tercermin dalam pergerakan harga token.
Saat HIP-3 mencatat rekor volume perdagangan $5,2 miliar, token ekosistem Hyperliquid, HYPE, juga menjadi sorotan di berbagai kanal mainstream.
[Catatan: Data harga token berikut harus diperbarui oleh tim konten Gate berdasarkan harga penutupan real-time Gate per 11 Februari 2026.]
- (Prompt pembaruan data: Berdasarkan data pasar spot Gate per 11 Februari, HYPE saat ini berada di kisaran sekitar XX,XX USD. Silakan ganti dengan harga penyelesaian USD Gate yang aktual untuk 11 Februari.)
Laporan terbaru menunjukkan HYPE tetap kuat di rentang $32–$33, dengan kenaikan mingguan sekitar 20% dan peningkatan bulanan sekitar 25%. Momentum harga ini secara langsung memicu taruhan publik antara Arthur Hayes dan Kyle Samani. Hayes bertaruh bahwa HYPE akan mengungguli semua altcoin dengan kapitalisasi pasar di atas $1 miliar dalam enam bulan ke depan, dengan taruhan $100.000 untuk amal.
Ini bukan sekadar perang kata-kata. Data on-chain menunjukkan Hayes menambah posisi HYPE sekitar $499.000 pada pertengahan Januari 2026. Terlepas dari hasil taruhan, tarik-menarik antara bull dan bear seputar HYPE telah berhasil mengubah Hyperliquid dari "protokol teknis" menjadi "simbol budaya."
Open Interest Bangkit: Sinyal $665 Juta
Selain ledakan volume spot, kesehatan platform derivatif sering diukur melalui open interest.
Setelah koreksi harga logam mulia yang bersejarah di akhir Januari (emas turun sekitar 20% dalam sehari, perak jatuh sekitar 30%), open interest HIP-3 memang turun dari puncaknya di $1,06 miliar.
Namun, metrik utama adalah pertumbuhan berurutan. Saat ini, total open interest HIP-3 telah stabil di $665 juta, menandai kenaikan mengesankan sebesar 88% secara bulanan. Artinya, modal tidak kabur akibat koreksi harga. Sebaliknya, seiring proposal pasar prediksi (HIP-4) dan kanal akses institusi (integrasi Ripple Prime) semakin matang di ekosistem HIP-3, smart money semakin memandang Hyperliquid sebagai tempat utama untuk kontrak perpetual—bukan sekadar alternatif.
Permainan Telah Berubah: Bagaimana Trader Gate Harus Menafsirkan $5,2 Miliar?
Bagi trader profesional yang memantau likuiditas di Gate, $5,2 miliar Hyperliquid tidak boleh dianggap sebagai "sekadar satu data on-chain terisolasi."
Angka ini menyampaikan dua sinyal jelas:
Pertama, lanskap persaingan antara DEX dan CEX telah berubah secara fundamental. Sebelumnya, persaingan berkisar pada kecepatan listing, kedalaman kontrak, dan frekuensi wick. Kini, Hyperliquid membuka jalur baru: menghubungkan pasar permissionless dengan volatilitas aset tradisional. Ketika perak, emas, dan indeks saham AS mampu menghasilkan likuiditas harian $4,09 miliar di DEX, "parit aset" milik CEX mulai ditembus dari sisi yang tak terduga.
Kedua, HYPE mulai muncul sebagai beta baru di sektor derivatif. Baik Anda bullish atau bearish terhadap Hyperliquid, protokol ini menjadi pintu masuk alokasi institusi di derivatif kripto. Dari pembelian awal Multicoin senilai $40 juta pada HYPE, endorsement publik Hayes, hingga rekor volume perdagangan HIP-3, fundamentalnya menunjukkan tren kenaikan yang jelas untuk harga token.
Kesimpulan
Pasar kripto di bulan Februari jauh dari kata tenang. Bitcoin masih berjuang di level $67.000, sementara Ethereum mencari identitas baru di tengah inovasi Layer 2. Di tengah pasar yang sideways ini, volume perdagangan harian $5,2 miliar Hyperliquid membuktikan bahwa alpha sejati bukan soal menebak langkah Bitcoin berikutnya—melainkan menemukan lapisan perdagangan baru yang mampu menampung triliunan modal.
Bagi pengguna Gate, inilah momen krusial untuk menilai kembali ekosistem Hyperliquid. Sebab, ketika Arthur Hayes menjual Ferrarinya demi membeli kembali HYPE, ia bertaruh pada lebih dari sekadar fluktuasi harga token—ia mempertaruhkan jaringan kliring terdesentralisasi yang mampu bersaing langsung dengan bursa terpusat.
