Pada Maret 2025, Presiden Trump menandatangani Perintah Eksekutif 14233 yang secara resmi meluncurkan inisiatif "Strategic Bitcoin Reserve". Di kalangan industri, rencana ini dijuluki "Digital Fort Knox" dan bertujuan mengonsolidasikan Bitcoin yang disita melalui proses pidana dan perdata menjadi aset cadangan nasional permanen. Namun, 16 bulan kemudian, inisiatif ini masih tertahan di tahap perencanaan. Perselisihan yurisdiksi antara Departemen Keuangan dan Departemen Perdagangan, pertanyaan mendasar tentang kewenangan hukum, serta dinamika politik Kongres yang tak terduga telah menciptakan "trilemma" bagi strategi cadangan Bitcoin Gedung Putih.
Mengapa Terdapat Kesenjangan antara Perintah Eksekutif dan Usulan Legislatif?
Meskipun perintah eksekutif tersebut menunjukkan niat politik untuk Strategic Bitcoin Reserve, perintah ini tidak dapat menggantikan kewenangan hukum penuh. Pada Konferensi Bitcoin April 2026, penasihat kripto Gedung Putih, Patrick Witt, secara terbuka mengakui bahwa perintah eksekutif Trump tidak memiliki kekuatan hukum komprehensif dan membutuhkan legislasi Kongres untuk secara resmi membentuk cadangan Bitcoin.
Ketentuan inti dari perintah eksekutif ini melarang penjualan Bitcoin yang diperoleh pemerintah melalui penyitaan pidana dan perdata, mewajibkan penyimpanan aset tersebut dalam cadangan khusus yang dikelola oleh Departemen Keuangan, serta menginstruksikan Departemen Keuangan dan Perdagangan untuk mengembangkan strategi akuisisi Bitcoin yang "netral anggaran". "Netral anggaran" berarti memperluas cadangan tanpa menaikkan pajak, meningkatkan defisit, atau menambah utang negara baru.
Namun, cakupan perintah eksekutif ini terbatas—hanya dapat mengatur tindakan internal di lingkup eksekutif dan tidak dapat menjamin keberlanjutan cadangan dalam jangka panjang. Administrasi berikutnya dapat membatalkannya dengan perintah eksekutif baru. Ketidakpastian kebijakan inilah yang ingin diselesaikan para legislator melalui undang-undang.
Mengapa Departemen Keuangan Tidak Bisa Langsung Mengelola Cadangan Bitcoin?
Otorisasi hukum menjadi hambatan utama bagi Strategic Bitcoin Reserve. Menurut sumber Bloomberg, pejabat internal mempertanyakan apakah Departemen Keuangan AS memiliki kewenangan hukum untuk mengelola cadangan Bitcoin.
Inti permasalahannya adalah apakah tanggung jawab hukum Departemen Keuangan mencakup kepemilikan Bitcoin sebagai aset cadangan federal dalam jangka panjang. Bitcoin bukan alat pembayaran sah, juga bukan komoditas atau sekuritas tradisional, dan klasifikasi hukumnya masih diperdebatkan. Kerangka hukum Departemen Keuangan saat ini berfokus pada dolar, obligasi pemerintah, dan aset keuangan konvensional. Integrasi aset kripto terdesentralisasi ke dalam pengelolaan cadangan nasional belum memiliki preseden hukum yang jelas.
Selain itu, volatilitas tinggi Bitcoin memicu perdebatan internal—apakah pemerintah dapat "memegang" aset yang sangat fluktuatif ini untuk waktu yang tidak terbatas? Pada Oktober 2025, harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi di $126.080, namun pada Juli 2026 turun hampir 50%. Analisis Bloomberg mencatat bahwa jika pemerintah AS membeli pada harga seruan awal Trump di $93.000, saat ini pemerintah akan menghadapi kerugian belum terealisasi sekitar sepertiga.
Mengapa Departemen Perdagangan Dipertimbangkan sebagai Alternatif Pengelola Cadangan?
Setelah munculnya isu otorisasi hukum, diskusi beralih ke kemungkinan menempatkan Strategic Bitcoin Reserve di bawah yurisdiksi Departemen Perdagangan. Hal ini mencerminkan peninjauan ulang struktur pengelolaan cadangan di pemerintahan federal.
Kekuatan Departemen Perdagangan terletak pada pengawasan perdagangan internasional, kebijakan teknologi, dan pengembangan ekonomi, sehingga berpotensi menawarkan fleksibilitas hukum lebih besar untuk mengelola kelas aset baru. Namun, masih muncul pertanyaan apakah Perdagangan memiliki pengalaman dan kapasitas untuk mengelola aset cadangan strategis nasional.
Dampak langsung dari perselisihan yurisdiksi ini adalah kegagalan penyampaian laporan evaluasi 60 hari yang diwajibkan oleh perintah eksekutif. Per Juli 2026, sudah lebih dari 16 bulan sejak perintah eksekutif ditandatangani, dan tarik ulur antara kedua departemen masih berlanjut. Menteri Keuangan Scott Bessent dan Menteri Perdagangan Howard Lutnick sama-sama diberi mandat untuk mengembangkan strategi akuisisi Bitcoin yang netral anggaran, namun dengan otoritas pengelolaan yang masih diperebutkan, implementasi kebijakan tetap tidak pasti.
Apa Perbedaan antara BITCOIN Act dan RUU ARMA?
Karena perintah eksekutif tidak cukup kuat secara hukum, legislasi Kongres menjadi jalur utama untuk menginstitusionalisasikan Strategic Bitcoin Reserve. Proses legislasi ini telah mengalami evolusi signifikan.
BITCOIN Act (Senate Bill 954) pertama kali diperkenalkan oleh Senator Wyoming Cynthia Lummis pada 2024. Ketentuan utamanya mewajibkan pemerintah federal membeli 200.000 Bitcoin per tahun selama lima tahun, total 1 juta, dan menahannya setidaknya selama 20 tahun. Namun, RUU ini menghadapi hambatan di Kongres karena biaya fiskal yang tinggi serta kekhawatiran akan melemahkan status dolar.
RUU ARMA (American Reserve Modernization Act) secara resmi diajukan pada 21 Mei 2026 oleh Perwakilan Partai Republik Alaska Nick Begich dan Perwakilan Demokrat Maine Jared Golden, didukung lebih dari 14 anggota legislatif bipartisan. Dibandingkan dengan BITCOIN Act, ARMA mengambil pendekatan lebih konservatif: tidak lagi mewajibkan pembelian 1 juta Bitcoin. Sebagai gantinya, ARMA memasukkan Bitcoin yang sudah dimiliki atau yang akan disita di masa depan ke dalam cadangan strategis dan memberlakukan periode penguncian wajib selama 20 tahun.
Namun, beberapa laporan menyebutkan bahwa Begich dan Lummis masih mendorong versi legislasi yang mencantumkan target akuisisi 1 juta Bitcoin. Ketidakkonsistenan dalam bahasa RUU ini mencerminkan perpecahan yang masih berlangsung di Kongres terkait jalur ekspansi cadangan.
Bagaimana Pengaruh Penguncian Wajib 20 Tahun terhadap Karakter Aset Cadangan?
Ketentuan paling menonjol dari RUU ARMA adalah kewajiban menahan Bitcoin cadangan setidaknya selama 20 tahun. Selama periode ini, Bitcoin cadangan tidak dapat dijual, ditukar, dilelang, digadaikan, atau dialihkan dengan cara apa pun.
Tujuan strategisnya adalah mengubah Bitcoin dari "aset sitaan yang dapat dijual" menjadi "cadangan strategis nasional yang tak tersentuh"—mirip dengan emas atau cadangan energi strategis, bukan aset yang diperdagangkan dan rentan terhadap pergantian politik. Gedung Putih menekankan bahwa penjualan Bitcoin secara prematur di masa lalu telah merugikan pembayar pajak sekitar $1,7 miliar; kepemilikan jangka panjang dipandang sebagai keuntungan strategis.
Setelah periode penguncian 20 tahun, Menteri Keuangan dapat merekomendasikan penjualan hingga 10% dari cadangan dalam periode dua tahun. RUU ini juga mewajibkan pengungkapan publik cadangan setiap kuartal dan memperkenalkan mekanisme audit independen pihak ketiga.
Selain itu, RUU ARMA secara eksplisit melarang pemerintah federal menggunakan pengelolaan cadangan untuk melanggar hak hukum warga AS dalam memiliki, mentransfer, atau melakukan self-custody aset digital. Ketentuan ini bertujuan mencegah langkah regulasi yang dapat membatasi kepemilikan Bitcoin individu dengan dalih "pengelolaan cadangan nasional".
Apa Makna Target Cadangan 1 Juta Bitcoin?
Target cadangan 1 juta Bitcoin, terlepas dari bagaimana pencapaiannya, akan berdampak struktural pada suplai dan permintaan Bitcoin global.
Porsi dalam Sirkulasi Global: Total suplai Bitcoin dibatasi secara permanen pada 21 juta. Per 2026, sekitar 19,8 juta Bitcoin telah ditambang dan beredar. Cadangan 1 juta Bitcoin akan mewakili lebih dari 5% suplai yang beredar dan sekitar 4,8% dari total suplai.
Perbandingan Kepemilikan Pemerintah: Menurut Arkham Intelligence, pemerintah AS saat ini memegang sekitar 328.000 Bitcoin, senilai lebih dari $21 miliar. Ini menjadikan AS sebagai pemegang Bitcoin negara terbesar di dunia. Pemerintah lain: Inggris menguasai sekitar 61.245 Bitcoin, El Salvador sekitar 7.500, dan Bhutan sekitar 5.400. Riset CoinGecko memperkirakan total kepemilikan pemerintah di seluruh dunia sekitar 471.380 Bitcoin, atau 2,6% dari suplai yang beredar.
Dampak terhadap Pasar: Jika target akuisisi 1 juta Bitcoin dalam RUU ARMA diimplementasikan, pemerintah AS akan menambah kepemilikan lebih dari 670.000 Bitcoin dalam lima tahun (dari 328.000 menjadi 1 juta). Rata-rata sekitar 134.000 Bitcoin per tahun, yang pada harga saat ini setara dengan sekitar $8,5 miliar arus modal tahunan. Pembelian berkelanjutan seperti ini akan berdampak besar pada suplai dan permintaan pasar.
Bagaimana Pemilu Paruh Waktu 2026 Akan Mempengaruhi Proses Legislasi Cadangan?
Prospek legislasi untuk Strategic Bitcoin Reserve menghadapi variabel politik krusial—pemilu paruh waktu November 2026.
Begich menyatakan bahwa tujuan RUU ARMA adalah memastikan Bitcoin diakui sebagai aset cadangan dan mengunci kebijakan agar tidak dapat dibalik oleh administrasi mendatang. Namun, jika Partai Republik yang pro-kripto kehilangan mayoritas pada pemilu paruh waktu, RUU ini kemungkinan akan sulit lolos dalam waktu dekat.
Secara prosedural, RUU ARMA harus disahkan di DPR dan Senat serta ditandatangani Presiden untuk menjadi undang-undang. Meski didukung bipartisan (Begich dari Partai Republik dan Golden dari Demokrat), RUU ini masih menghadapi hambatan prosedural signifikan di Senat.
Juru bicara Gedung Putih, Liz Huston, menyatakan bahwa pemerintah akan terus mengevaluasi struktur optimal cadangan guna mewujudkan visi pembentukan repositori aset digital, namun tidak memberikan tenggat waktu. Janji Witt pada April 2026 tentang "pengumuman besar dalam beberapa minggu" pun belum terealisasi.
Kesimpulan
Inisiatif Strategic Bitcoin Reserve Gedung Putih terjebak dalam celah institusional antara perintah eksekutif dan legislasi Kongres. Pertanyaan hukum mendasar menghalangi Departemen Keuangan untuk langsung mengelola cadangan, perselisihan yurisdiksi mendorong Departemen Perdagangan sebagai alternatif, dan dinamika antara BITCOIN Act serta RUU ARMA mencerminkan pergeseran strategi dari "ekspansi agresif" ke "konsolidasi kepemilikan yang ada".
Terlepas dari apakah Departemen Keuangan, Perdagangan, atau lembaga lain yang akhirnya mengelola cadangan—dan apakah jumlah cadangan tetap di 328.000 Bitcoin atau mencapai target 1 juta—perjuangan ini menegaskan satu fakta: Bitcoin tengah bertransformasi dari aset pinggiran menjadi kandidat cadangan strategis nasional. Bagi pasar, pertanyaan utamanya bukan "apakah ini akan terjadi", melainkan "bagaimana dan dalam rentang waktu berapa"—yang menjadi inti tarik ulur hukum, fiskal, dan politik dalam "trilemma" ini.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Mengapa Strategic Bitcoin Reserve AS saat ini mengalami kebuntuan?
Menurut Bloomberg, terdapat dua hambatan utama: perselisihan otoritas pengelolaan antara Departemen Keuangan dan Perdagangan, serta pertanyaan apakah Departemen Keuangan memiliki kewenangan hukum untuk mengelola cadangan Bitcoin. Perintah eksekutif telah ditandatangani pada 2025, namun tidak memiliki kekuatan hukum komprehensif dan memerlukan legislasi Kongres untuk peluncuran formal.
Berapa banyak Bitcoin yang saat ini dimiliki pemerintah AS?
Arkham Intelligence memperkirakan pemerintah AS saat ini memegang sekitar 328.000 Bitcoin, senilai lebih dari $21 miliar. Aset-aset ini sebagian besar berasal dari penyitaan pidana dan perdata, termasuk kasus darknet Silk Road yang terkenal dan aset yang dipulihkan dari peretasan Bitfinex.
Apa perbedaan antara BITCOIN Act dan RUU ARMA?
BITCOIN Act mewajibkan pemerintah membeli 1 juta Bitcoin dalam lima tahun dan menahannya selama 20 tahun. RUU ARMA lebih konservatif, tidak lagi mewajibkan pembelian, namun memasukkan Bitcoin yang sudah dimiliki atau akan disita di masa depan ke dalam cadangan, juga dengan penguncian wajib 20 tahun. Namun, beberapa legislator masih mendorong versi yang mencantumkan target akuisisi 1 juta.
Apa makna penguncian wajib 20 tahun?
Ketentuan ini bertujuan mengubah Bitcoin dari "aset sitaan yang dapat dijual" menjadi "cadangan strategis nasional yang tak tersentuh", melindunginya dari tekanan politik jangka pendek dan memosisikannya seperti emas atau cadangan energi strategis. Selama masa penguncian, Bitcoin tidak dapat dijual, ditukar, dilelang, digadaikan, atau dialihkan dengan cara apa pun.
Bagaimana pemilu paruh waktu 2026 akan memengaruhi legislasi cadangan?
Jika Partai Republik yang pro-kripto kehilangan mayoritas pada pemilu paruh waktu November 2026, RUU ARMA kemungkinan akan sulit lolos dalam waktu dekat. Meski didukung bipartisan, RUU ini masih menghadapi hambatan prosedural signifikan di Senat.
